市场或将下行 废纸大盘越过3000点后下滑

废纸大盘爬过3000大关后，在5月13日出现小幅度下行；市场层面，华东、华南两大区域内废纸价格开始下滑。

虽然玖龙、理文纸业各大基地价格基本稳定并部分有上调。但是山东、江苏、广东东莞三地下调纸厂集中，市场消息也确定江苏等地部分纸厂门口车辆较多，近期废纸价格可能趋于下行。

废纸大盘攀升至近两年最高位市场情况不明

根据纸去哪了指数显示，5月11日废纸指数达到3034.15，突破2017年的历史最高值2919.99，废纸大盘的高度爬升，同期也表示我国废纸收购价格来到近期最高位。

近期废纸价格上调完全不符合正常的市场调整。根据纸去哪了研究院提供的信息显示，2018年5月7日至5月12日期间，我国废纸大盘指数均值为2805.37，较2018年5月第一周的2537.37上调268.00。可见近两周废纸价格涨势凶猛。

在调价纸厂数量上，也是罕见的出现全国大范围、大面积、多家纸厂上调情况。纸去哪了研究院数据显示，本周我国日均调价纸厂占一半以上，也就是说去全国100多家纸厂中，每天有50余家纸厂进行了调价。可见近期市场的稳定性较弱。

在打包站层面信息来看，本次调价中出货情况较好，上游打包站库存明显下降，对市场稳定性普遍不看好。

在纸厂层面，市场普遍观点认为，随着纸品需求旺季到来，生产原料的储备与外废替代需求，会迫使纸厂对国废需求量较大，但此观点在市场逻辑上欠佳，主因是我国上游废纸回收话语权较弱，调价行为更多掌控在纸厂端。

在下游纸箱销售端，对市场的涨价情况最为难以接受，下游纸箱销售厂家，长期受制于高价原料，低量售出的情况。可见终端市场对本轮涨价情况的接受度较低，未来市场情况不明。

江苏、广东两省大幅下调未来纸价或将下行

5月13日起，我国废纸大盘折头下行，以华东、华南为首的两大地区，开始出现价格下调情况，其中江苏、广东两省的下调情况极为明显。未来短期纸价偏向于下滑。

根据纸去哪了研究院统计，2017年我国华东地区纸及纸板产量占全国纸及纸板产量比例为53.85%；华南地区3个省比例占21.16%；华中地区3个省比例占10.98%；北部地区8个省比例占7.46%；西部地区9个省比例占7.46%。东部沿海地区比例占到75.01%。

可见华东、华南两大地区聚集我国大部分纸厂，当该地区纸价下滑时，基本预示着未来纸价走势偏向于下行的。

具体来看，5月13日，华东地区的江苏、山东、浙江三省同期下调废纸价格，其中江苏下调厂家最多，下调幅度也是最大，在100元至200元之间；华南地区主要集中在东莞地区的厂家，普遍下调50元/吨左右。

当然我们也关注玖龙、理文、山鹰、太阳等大型纸厂的价格走势，虽然大厂的价格基本稳定，部分基地还有上调消息，但是明显感觉上游市场价格高位难以持续。

同期，废纸打包站需要关注的一点是，玖龙、山鹰等厂基本有自身供货渠道，其纸价走势对市场影响主要是一个引导作用，打包站和贸易商，都需要重视自身主要卖货渠道的纸厂情况出货。