乙二醇具备买入价值

　　近期原油大跌促使乙二醇代价进一步下跌。但是乙二醇生产企业大面积亏损，入口套利空间封闭，库存进入下行周期，乙二醇已经处于超跌状态，现在具备肯定的买入代价。

　　利空渐渐消化

　　近两年，海内煤制乙二醇装置大量投产，乙二醇团体供需环境已经过前几年的紧均衡转为过剩状态。不但云云，受终端打扮消耗增速下滑，这导致卑鄙聚酯企业采购有限，造成了乙二醇库存高企，代价出现连续下行态势。5月以来，除供需层面的利空之外，突发因素造成乙二醇代价进一步下跌。

　　环球经济增速下滑，原油消耗增速也因此有所降落。与此同时，美国、沙特的原油产量增长，环球原油供大于求题目渐渐显现。特殊是近期美国公布延缓对伊朗的制裁，这使得市场此前担心伊朗原油出口降落的预期落空，原油供大于求题目进一步加剧，环球原油代价大幅回落，能源及相干产物代价也相应下跌，本钱塌陷使乙二醇代价重心不停下移。

　　根本面有所改进

　　受乙二醇代价连续下行影响，乙二醇生产企业的谋划状态连续恶化。现在海内乙二醇种种工艺的生产装置均陷入亏损状态。在这种环境下，乙二醇生产企业的生产积极性较差，现在开工负荷仅为65%左右，为近些年的偏低程度。6月，永金化工的4套共计80万吨的装置及恒升化工、黔希煤化工的乙二醇装置将会检验，而假如乙二醇生产企业的利润得不到修复，前期检验的企业将会耽误检验限期，而仍在生产的企业也难以维持，开工负荷将会进一步下滑，海内供给过剩题目将会得到缓解。

　　入口方面，随着海内乙二醇代价的连续下滑，入口货源的套利空间渐渐封闭，这有助于缓解海内乙二醇供给过剩的题目。库存方面，随着乙二醇供给的渐渐降落，乙二醇口岸库存已经开始渐渐降落。停止5月30日，华东主港地域乙二醇口岸库存约116.3万吨，较此前的高点降落10万吨左右，高库存对付乙二醇代价的压抑作用正在渐渐削弱。消耗方面，现在卑鄙聚酯的开工负荷在85%左右，团体需求体现稳固。不外由于市场信心严峻受挫，卑鄙企业拿货意愿不强，大多接纳即买即用的操纵计谋，终端订单有限。

　　团体上看，随着乙二醇代价的不停下跌，一方面，生产企业陷入大面积亏损，利润亟待修复；另一方面，入口套利空间封闭，入口有望降落。随着去库存历程加速，乙二醇供需格式将不停好转。

　　综上所述，现在市场恐慌感情尚未平复，乙二醇存在进一步惯性下跌空间。但是基于我们对乙二醇根本面的阐发，当前乙二醇代价有超跌的迹象，代价投资者可实验轻仓买入乙二醇。

　　(作者单元：金石期货)

（文章泉源：期货日报）