橡胶期货反弹难以为继

　　7月25日，海内期货市场“红肥绿瘦”，停止白昼收盘，上期所橡胶期货主力1909合约涨近2%，领涨海内期货市场各种品种主力合约。据相识，橡胶期价亲身2019年6月中旬起连续下挫，于7月17日跌至年内低点，随后亲身7月18日迄今的6个生意业务日内走出了五涨一跌的短线反弹行情。

　　业内人士表现，克日橡胶期价的反弹重要是受印尼减产的刺激，但现在看印尼减产影响不大，橡胶根本面未有显着改进，因此期价上扬的幅度有限，后市仍将呈弱势走势。

　　减仓预期促胶价反弹

　　7月25日，上期所橡胶期货主力1909合约可谓是海内期货市场上涨雄师中的“领头羊”。据数据，停止当日白昼收盘，橡胶主力涨1.97%，报10860元/吨，创半个月以来新高。

　　从汗青数据上看，橡胶主力亲身2019年6月12日起连续下挫，于7月17日跌至年内低点10445元/吨，与6月12日12550元/吨的日内高点相比，橡胶主力在期间25个生意业务日内下跌了逾两成。不外，亲身7月18日迄今的6个生意业务日内，橡胶主力走出了五涨一跌的短线反弹行情，6个生意业务日累计上涨2.79%。

　　据印尼7月24日消息，印尼农业部一位高级官员周三表现，受真菌性病虫害的影响，印尼2019年自然橡胶产量料较2018年的376万吨降落15%。橡胶期价的此波短线反弹就是出如今这一配景下。不外，中信期货以为，现在橡胶期货仓单维持高位程度，在近来一段时期，胶价预计往复颠簸，但难以反转并形成强势牛市格式，代价上涨大概要在主力换月以后。现在看，印尼减产对市场影响有限，对橡胶期价提振作用也将受限。

　　根本面疲弱态势未改

　　从根本面来看，市场人士称，自然橡胶市场供大于求的局面短期内难以改变，因此橡胶期价后市仍将走弱。

　　中信建投期货研报指出，供给方面，现在海内外各大主产区气候环境精良，暂无极度气候预告，且渐渐进入旺产季，自然橡胶产出将连续增长；需求方面，轮企开工保持安稳，多维持在七成以上，但厂家和经销商库存压力均较大，固然厂家试图通过贬价促销的方法来促进销量，但现实结果一样平常，后期轮企开工还存在进一步降落的大概，同时，本属淡季的7月海内车市仍旧蒙受着较大的压力，后期自然橡胶需求团体体现维持弱势。总的来说，自然橡胶疲弱的根本面还是胶价上涨的第一大阻力。

　　中粮期货研究指出，固然现在橡胶期价下跌幅度已经很大，但是并没有有用的要领权衡代价对根本面的反应是否完全透支。现在形势是根本面向下，技能面也向下。团体上，橡胶期价还处于下跌之中，只是下跌速率出现了变革。

（文章泉源：中国证券报）