“圣女”现身 农产品蠢蠢欲动！油脂白糖谁更牛

　　拉尼娜征象通常会对多种农产物代价产生影响，它会为澳大利亚等国带来更多降水，为环球粮食市场带来减产预期，从而推升粮食代价。据美国天气猜测中央称，拉尼娜征象已经形成。市场人士表现，这种气候征象会影响大豆、油菜籽、糖、咖啡等多种农产物的生产。

　　上一次拉尼娜到临是在2011年，团结国粮食与农业构造公布的天下粮食代价指数上涨了近四成。拉尼娜再次现身，会否掀起环球农产物的气候市？本周以来，海内商品市场油脂、白糖期货代价大涨，表现有资金已经摩拳擦掌。

　　拉尼娜掀波涛

　　拉尼娜在西班牙语中则代表“小女孩，圣女”，特指赤道平静洋一些地区的海水非常变冷的征象。

　　凭据我国国度天气中央的界说，当赤道中、东平静洋(Nino3.4区，即西经120度至170度、南北纬5度之间的地区)海温较常年偏低0.5摄氏度，即进入拉尼娜状态，若连续5个月，则判断为一次拉尼娜变乱形成。

　　近期不少国际景象机构提出告诫，指出2020年秋冬季简直大概有一次拉尼娜征象形成。凭据澳大利亚景象局的阐发数据，在8月末的一周里，热带中东平静洋许多地方的表层海水温度已经处在显着偏低状态，乃至于部门地域偏低已经凌驾了1摄氏度。

　　“8月份环球天气处于拉尼娜状态，据美国大气海洋局NOAA猜测，冬季连续拉尼娜的概率是75%。对大豆而言，冬季是南半球巴西、阿根廷等国的大豆生长季候，一旦产生拉尼娜征象，这大概造成巴西、阿根廷大豆干旱减产，国际大豆代价大幅上升。”国投安信期货农产物研究员杨蕊霞对中国证券报记者表现。

　　一德期货白糖阐发师李晓威以为：“据报道，这次拉尼娜气候重要产生在东南亚和澳大利亚，澳大利亚是环球第三大食糖出口国，固然其职位比力紧张，但产量并不太高，由于巴西的出口量就占到环球50%以上，再加上泰国，两国出口量占环球的70%以上，其他国度出口比例都不太高。巴西新榨季大幅增产，它会大量出口补给环球供给。对付糖市，更必要存眷的是凌驾均匀程度的干旱，像泰国客岁减产43%就是由于干旱。”

　　油脂白糖谁更牛

　　从汗青上来看，拉尼娜征象通常会导致国际大豆代价上涨。

　　“2011-2012年度，拉尼娜连续时间长，水平严峻，2012年春季至夏日，南半球及北半球大豆都出现了较大的农作物丧失，国际大豆代价上涨至汗青高位。”杨蕊霞表现。

　　相比之下，白糖受到影响较小。李晓威表现，拉尼娜和厄尔尼诺这两种比力极度的气候，通常带来干旱和洪涝。假如连续时间很短的话，对甘蔗生产实在影响不大。假如干旱积聚到肯定水平，大概带来更大影响。当前正处于甘蔗和甜菜的生恒久，后期必要大量的降水和充足高的温差来提供充足的生长条件。气候对甘蔗的影响必要详细来看，它不像其他农产物好比大豆、油菜，一旦产生洪涝或干旱气候，受到的影响就很显着，乃至大概是大面积减产。

　　李晓威表现：“大概你看到这一片甘蔗地被泡了，但很快水降下去了，对它影响并不大。当前这个阶段是它的生长增高期，假如水分充足的话，会让甘蔗在短时间内长得特殊高，从而提拔团体的产量。假如后期温差充足大，也就是干旱的时间，则有助进步糖分。”

　　在当前时点，巴西处于生产阶段，还没有到达生产岑岭，泰国、印度等东南亚国度处于甘蔗生恒久，还没有正式开榨。

　　“9月下旬，海内外甜菜将连续开榨。本年糖市团体环境是供给有所增长，需求有一些淘汰；即将开始的新榨季，预计除了巴西榨糖量大增外，其他国度都将持稳。”李晓威阐发，澳大利亚的甘蔗是莳植在沿岸地域的，以是每当出现拉尼娜或厄尔尼诺这种比力大型的环球恶劣气候时，其首当其冲受到影响。

　　“每次气候炒作都是从澳大利亚开始的。”李晓威表现，现在来看，东南亚产糖国团体极度气候征象不是特殊显着。

　　气候市带来炒作空间

　　海内农产物市场会否重演2011年的牛市行情？气候市炒作空间有几多？

　　本周以来，在气候市炒作气氛中，油脂油料、白糖等期货品种迎来上涨，油脂油料期货涨势尤为显着。文华财经数据表现，停止9月15日，8月份以来豆二、菜油、棕榈油、白糖期货主力合约分别上涨8.1%、6.3%、10.6%、7.4%。

　　“国际大豆市场处于强势上涨状态中，这一方面是基于市场留意于中国茂盛的采购需求将连续，另一方面，拉尼娜题材也给市场带来肯定的想象空间和远期不确定性。”杨蕊霞表现，投资者可积极存眷中国现实采购环境，以及南半球生长季是否仍旧会有拉尼娜题材支持，投资方面可逢低结构豆粕长线多单。

　　李晓威以为，纵然是客岁泰国严峻的干旱，以及前几年拉尼娜和厄尔尼诺征象的循环，对甘蔗的影响并没有太浮夸。台风固然会引起甘蔗倒伏，但甘蔗倒了依然可以生长，且大量降水有利于甘蔗生长。对付农产物来讲，大概其他品种受影响更多一些，代价颠簸更剧烈一些。从炒作空间来看，当前外盘糖价处于中等偏低的位置，存在较强支持。短期在巴西增产、新榨季开始的配景下，资金感情不是太乐观。假如资金追逐气候题材，糖价大概从低位渐渐反弹，加上年底消耗岑岭提振市场感情，若二者共振，对白糖期货、期权来说是一个不错的投资时机。

（文章泉源：中国证券报）