新年伊始,十年期美债收益率大幅上升,对贵金属价格形成压制。此外,美东时间1月11日,亚特兰大联储主席Bostic表示,对2021年后期开始缩减购债持开放态度,且可能在2022年下半年加息。市场对此消息反应剧烈,美债收益率跳升,美元重返90关口上方,贵金属及比特币均出现暴跌。
2020年12月,美国新增非农就业人数出现负值,公布值为减少14万人,低于前值及预期。疫情形势严峻对于美国就业产生负面影响。美CPI公布值为0.4%,基本符合预期,CPI上涨主因是能源类商品以及食品价格上行,而服务以及非必需品价格出现下滑。美国制造业、运输业的复工复产仍在推进,因此整体经济温和复苏,但是对服务业负面影响较大,整体就业数据下滑。
货币政策短期内难以收紧
美联储部分官员发表“偏鹰”讲话,旨在与市场提前沟通,以防市场对于货币政策收紧的反应过于激烈。从近期美债收益率的表现可以看出,货币政策收紧预期使得美债收益率大幅上升至1.15%。而后续部分美联储官员的讲话依旧维持“鸽派”,认为货币政策收紧尚早,甚至维持现在的购债进度至年底。
从美联储公布的2020年12月会议纪要上可以看出,此次货币政策收紧进程将参照2013—2014年,当时美联储释放收紧预期后,美债剧烈波动,因此此次的货币政策收紧将以缓慢退出为主,并且会在退出前不断与市场进行交流。从目前的非农就业以及失业率数据来看,今年一季度,美联储缩减购债的可能性较低,新冠疫苗的投放仍没有大面积铺开,在达成群体免疫前,美国经济快速恢复的概率仍偏低。
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