现货铜价行情大涨背后 这些潜在风险不容忽视-现货要闻-金投现货-金投网

全球资产价格预计仍以偏强为主，但调整几率较2月要大一些，值得警惕。基本面上，2月国内供应变化不大，冶炼厂正常开工，但下游因春节假期停工停产，需求量有明显细化。预计3月国内需求量有望回暖，但厂家检修供应端会吃紧，市场以消耗库存为主。

2月现货铜价行情跟走期铜，重心大幅上移。截止到2月26日，现货铜价为68480元/吨，与上月同期相比上涨10350元/吨，涨幅为17.81%。2月均价为62337元/吨，较上月均均价上涨3446元/吨，涨幅为5.85%，较去年同期涨37.09%。

现货市场中，2月国内供大于求局面出现，主要是下游春节假期停工停产较多，上游冶炼正常生产。但期铜上行影响力较大，现货报价跟涨明显，持货商大都贴水出货，成交活跃度不高，市场暂未恢复。

库存方面，2月份三地显性库存涨跌互现，海外库存变化不大，国内库存出现猛增。具体来看，截至2月25日，LME 铜库存较上月累计增加4000公吨至78575公吨，增加幅度在5.36%；COMEX 铜库存累计减少6631短吨至68607短吨，较上月减少8.81%；上海期货交易所铜库存累计增加37115吨至56925吨，累计增加187.35%。本月国内期铜库存增长，主要是春节假期期间下游休市导致，预计3月国内库存会逐步消耗。

铜价此轮暴涨背后的宏微观共振

全球极低的库存水平以及矿端偏紧都为铜价提供了较强支撑。而宏观面上，全球流动性宽松下经济复苏延续的逻辑未变，通胀预期向好，市场整体乐观情绪发酵，风险偏好抬升。同时国家“碳中和”战略大背景下，铜的需求展望乐观。宏微观共振下，铜价延续趋势上行。