二季度将回归基本面 铁合金价格持续承压-现货要闻-金投现货-金投网

一季度铁合金市场波动剧烈。一方面是由于年初内蒙地区能耗双控的出台使得市场对铁合金的供应端一度产生明显的收缩预期，另一方面主产区电费上调的预期也从成本端提升了铁合金的整体估值。

铁合金期现价格走出两轮较为流畅的上涨行情。但由于实际产量的降幅并不及市场预期，加之下游钢厂的需求较为低迷，铁合金价格的两轮上涨均难以为继。随着市场短期看涨情绪平复后，价格均逐步回归实际供需，抹去前期涨幅。

总体而言，一季度铁合金市场在强预期与弱现实的持续博弈中冲高回落走势明显。期间盘面的升水幅度也为近年来少见，市场情绪对价格的提振效应极为显著。

一季度现货市场行情回顾

锰硅和硅铁现货价格在一季度呈现M型走势，期间两次连续上涨过后均出现冲高回落，价格几乎重回原点，故一季度累计涨幅并不明显。锰硅绝对价格指数一季度累计下跌0.82%，硅铁绝对价格指数一季度累计上涨7.79%。一季度铁合金价格的大幅波动主要源于预期与现实的博弈，供应端收缩预期屡屡驱动盘面上行，而后现实产量减幅不及预期又导致盘面价格重回供需，从高位回落。但环比去年四季度，今年一季度铁合金现货价格重心还是有所上移。锰硅和硅铁绝对价格指数一季度日均值分别为6964元/吨和6962元/吨，环比分别上涨15.06%和18.43%，同比去年一季度也有明显涨幅。总体而言，一季度硅铁现货价格表现要强于锰硅，截止季末锰硅现货价格仍处于近年来同期的低位水平，而硅铁价格已处于近年历史同期最高值。锰硅—硅铁价差在一季度明显收敛，多数时间内处于倒挂的状态。