豆粕遭遇“瓶颈期”,连续下行几时休?

发布:2021-08-25
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  来源:牛钱网

  最近一段时间,豆粕价格走的有些不尽人意,就主力合约2201来看,从8月17号3651的高点位停止突破之日起,便迎来了至今5天的连续回调,现在来看,豆粕价格已然短期步入了一个下行通道,逐渐迎来了一个探底的过程。如果从基本面角度来思考的话,后续豆粕价格该怎么走呢?当前市场多空分歧大不大呢?后续又有哪些值得把握的机会存在呢?截至2021年8月24日周二收盘,豆粕期货主力2201合约报在3493元,跌幅0.17%。

  大豆到港有所增加,豆粕供应存在压力

  豆粕价格短期出现的连续下行步伐离不开供应面对其产生的影响,据海关数据显示,2021年1-7月累计进口大豆5762.7万吨,同比增加249.2万吨,同比增幅4.5%;其中单7月进口大豆约867.4万吨,环比减少19.1%,同比减少14.1%。此外,据我的农产品网检测数据显示,8月进口大豆到港量预计为806万吨,9月进口大豆到港量预计为600万吨,10月进口大豆到港量预计为650万吨。

  分国家来看,目前美豆销售已至尾声,阿根廷对华出口刚刚开始,目前我国大豆主要来源在于巴西。据统计数据显示,截止8月16日,巴西各港口大豆对华排船计划总量为263.4万吨,较上一期(8月9日)增加15.9万吨。发船方面,截止8月16日,8月份以来巴西港口对中国已发船总量为287.2万吨,较上一期增加81.4万吨。因此,随着大豆供应的逐步提高,相关豆粕的压榨量也会随之上升,对豆粕价格或形成一定影响。

  需求中性看待,后续谨慎乐观

  豆粕作为一种重要饲料,其需求更多的来源于饲用需求,因此从终端需求来看,资料显示,生猪价格反弹后再次回落,养殖利润下降得加当前生猪存栏处于高位,养殖户补栏信心受限。禽类来看,暑假致禽类消费提升但受制于禽类豆粕添加比例下降,对豆粕需求影响不及预期。此外,虽说水产养殖进入高峰期,但整体水产饲料中豆粕添加比例相对较小,不能给豆粕需求带来大改观。因此当前的豆粕需求中性对待偏多,后续也要保持谨慎乐观的态势。

  库存小有下降,抬升预期仍存

  最后从豆粕当下库存情况来看的话,据相关数据了解,全国主要油厂大豆及豆粕库存有所下降,而这主要原因在于南美大豆出口销售进一步下滑。且根据我的农产品网显示,2021年第32周,全国主要油厂大豆库存和豆粕库存均下降。其中大豆库存661.75万吨,较上周减少12.75万吨,减幅1.89%;豆粕库存90.72万吨,较上周减少8.36万吨,减幅8.44%。预计库存的下降会给当下豆粕的下跌势头注入一定支撑。

  结合以上观点,短期来看,豆粕价格出现杀跌多来自于供应面带来的压力,以及需求拉动作用衰竭的影响,预计短线仍有一定的下跌空间。后续来看,库存会给予一定的支撑力度,重点关注需求拉动预期能否重新点燃。