消费风云变幻 玻璃“霜重鼓寒声不起”

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　　来源：牛钱网

　　7月初玻璃河北地区调研时，玻璃期货价格在2700附近，历经快2个月，玻璃再次回到2700。期货市场价格果然变幻莫测，能怎样上去，就能怎样下来，也似乎同时满足了本次调研的两种观点，一种是看下有没有做拐点的机会，另一种是玻璃价格是否还是上行的动力。

　　玻璃深加工企业库存

　　调研中大多数玻璃企业、贸易商对于玻璃价格看法都是先关注7月份消费情况，如果7月份逐渐好转的话，九十月消费传统消费旺季到来，消费应该不会太差，但是玻璃价格走强还没有坚持到8月份，主要在于宏观政策、疫情等因素对于商品消费利空，加上下游地产增速放缓，对玻璃价格构成重压。

　　下游地产

　　玻璃下游消费，地产建筑比例约75%，但三季度以来，地产建筑新开工面积、竣工面积增速放缓，房屋销售面积下滑严重，截止8月19日，销售面积同比增速-26.7%，二三线城市降幅最大，加上中央政治局会议提出“房住不炒”各地房地产调控趋严，有些地方购房贷款有收紧趋向。

　　截止7月31日，今年房屋施工面积累计891880万平方米，累计同比增加9%，房屋新开工面积累计值118948万平方米，同比减少0.9%，房屋竣工面积累计值41782万平方米，同比增加25.7%。数据大部分高于去年同期，但和年初二月份以来相比，持续走低，增长放缓许多。

　　房屋新开工面积、竣工面积月度累计值

　　由于地产消费各个指标增速放缓，玻璃需求热度降低，玻璃企业目前库存天数有所增加，可用天数10天左右，上周全国样本企业库存2059万重量箱，环比上涨14.02%。虽然去年土地成交幅度大，对于玻璃有一定支撑，但近期宏观市场情绪加上需求放缓，短期抑制作用明显。

　　汽车消费

　　汽车销售数据来看，二季度开始以来，按国别月度乘用车销售数据，总体销售数据逐月递减，汽车玻璃需求占比整个玻璃消费比例为10%不多，侧面印证了玻璃需求转换的情况。

　　国内乘用车分国别月度销售量

　　国内汽车生产数据，同样二季度开始，月度产量同比下降，近两个月减速有所放缓，截止七月产量月同比下降15.8%。

　　宏观环境

　　近期受全球经济预期和美联储taper（逐渐减少宽松的货币政策力度）的影响，大宗商品出现了明显了的回调，包括市场对于9月份美联储会议偏鹰派可能性会更大、taper的讨论等利空经济因素较多。国内外疫情可能会影响一定需求，同时玻璃年内最高涨幅已经超过60%，国常会连续提出要“保供稳价”，宏观调控一直在，所以即使四季度地产有好转，对于玻璃的上方空间也不要有太高期待。

　　综合观点

　　玻璃产能供应目前没有大的变化，有小幅增量可能性、玻璃下游地产建筑、汽车玻璃的需求放缓、但立刻需求骤降可能性也不大，宏观市场情绪转弱、国内对于商品价格“保供稳价”调控不断、加上玻璃年内较高的涨幅、疫情因素等，综合来看，玻璃短期会维持震荡运行，后市可关注地产需求改善情况和疫情的影响。