原油周评：布油逼近80，创近三年新高！OPEC+或被迫扩大增产

本周，国际油价六连阳，布油直逼80关口。天然气价格飙升促使电力企业从天然气转向石油，令人们对供应感到担忧。市场期待OPEC+决定，扩大现行的40万桶/日月度增产目标。

NYMEX原油期货本周收高2.38%至75.74美元/桶，创下2021年7月6日以来新高至76.67美元/桶；ICE布伦特原油期货本周收高2.64%至79.24美元/桶，刷新2018年10月22日以来高位至79.95美元/桶。

天然气价格飙升，进一步抬升燃油需求

随着各国放松因新冠疫情而实施的出行限制措施，可能增加燃料需求，能源供求瓶颈将变得更为突出。此外，液化天然气(LNG)和煤炭现货价格的攀升也可能进一步支撑油价。如果北半球冬季证明比预期更寒冷，能源价格仍可能进一步反弹。

全球天然气价格飙升，电力生产商纷纷转而考虑使用燃料油或柴油发电，从而推高了油价。巴基斯坦、孟加拉国和中东多国的发电厂已经开始更换燃料。需求复苏预计将提高炼油厂的利润，并为恢复或新产量创造更多的空间。

澳新银行研究部在一份报告中称：“供应紧张继续导致所有地区库存下降。”该机构报告中还称，天然气价格上涨也有助于推动石油走高，因为天然气在发电方面变得相对便宜。

澳洲联邦银行商品分析师Vivek Dhar在报告中表示：“石油需求可能再增加50万桶/日，或相当于全球石油供应的0.5%，因为天然气价格高企迫使人们从天然气转向石油消费。这将进一步收紧石油市场，特别是在OPEC+的供应增加仍然相当保守的情况下。”

ING大宗商品分析师在一份报告中表示：“这表明，我们应该会在未来几个月持续见证石油需求强劲，意味着年底前，石油供需都将比预期的更加吃紧。”

需求反弹，但产能释放滞后

日本经济大臣西村康稔表示，随着新增病例数量下降和医疗系统压力减轻，世界第五大石油消费国日本计划在本周四(9月30日)解除所有地区的抗疫紧急措施。

英国主要城市多达90%的加油站周一无油可加，因为恐慌性购买加深了由卡车司机短缺引发的供应链危机，零售商警告说这可能打击英国这个世界第五大经济体。

印度8月石油进口触及三个月峰值，从7月触及的近一年低点反弹，这个第二大原油进口国的炼油商在预期需求增加的情况下囤积原油。

马来西亚国家石油公司(Petronas)执行副总裁兼下游部门首席执行官Arif Mahmood表示，该公司也希望在年底前重启与沙特阿美合作的日产30万桶的炼油-石化综合设施的运营。

BP新加坡总裁、BP亚太和中东地区贸易与航运部门首席执行官Eugene Leong说：“我们看到，随着需求的反弹，炼油利润有所回升……但总体而言，世界上仍有很多未利用的产能，而且很多产能已经下线。”

托克(Trafigura)石油交易部联席主管Ben Luckock在2021年亚太石油会议(APPEC)上说：“随着新市场和消费者的出现，全球石油需求似乎有可能继续上升，而不是下降。这提高了传统形式的能源可能出现价格上涨周期的可能性。虽然这在短期内可能对石油生产商有利，但这也意味着全球经济要付出巨大的代价，这不符合任何人的长期利益。”

Fujitomi Securities分析师Toshitaka Tazawa说：“在供应趋紧的情况下，市场信心仍然强劲。”他并预测，ICE布伦特原油可能很快就会尝试挑战每桶80美元的关键价位。

高盛将其对年底时ICE布伦特原油价格的预估从每桶80美元上调至90美元，因经济渡过Delta变异毒株疫情冲击后，燃料需求加速回升，以及飓风艾达对生产的打击导致全球供应紧张。

OPEC+料扩大增产幅度

现在市场中所有目光都集中在石油输出国组织和以俄罗斯为首的盟友(OPEC+)将于下周一(10月4日)举行的会议上。消息人士表示，产油国将讨论除将11月和12月产量提高40万桶/日的现有协议外的其他选项。

在此之前，OPEC+联合技术委员会(JTC)召开了一次会议，评估了市场前景，预计在其基本情境预测下，明年石油市场将出现140万桶/日的过剩，略低于此前预测的过剩160万桶/日。但在10月4日的OPEC+线上会议之前，成员国之间的谈判仍在继续，并没有保证会同意额外增产。

OPEC周二(9月28日)表示，未来几年石油需求将会随着全球经济走出疫情复苏而强劲增长，该组织并称全球需要持续投资于石油生产，以避免供应紧缩，尽管目前向新能源的过渡正在进行中。

而一些产油国却出现供应中断。非洲最大的石油出口国尼日利亚和安哥拉两国油企的消息人士警告称，由于投资不足和棘手的维护问题继续阻碍产出，这两个国家至少在明年之前，难以将产量提高到OPEC的配额水准。

随着全球需求从新冠大流行中复苏，石油输出国组织及其盟友(OPEC+)持续难以生产足够的石油来满足全球需求，这可能会增加油价的上行压力。

美国与OPEC保持沟通

能源服务公司贝克休斯周五在其备受关注的报告中表示，截至10月1日的一周，美国活跃钻机数增加七座，至528座，为2020年4月以来最多。

但美国增产力度远远无法缓解市场供不应求的局面。花旗集团全球市场分析师在一份报告中表示：“基本面仍给市场带来潜在支撑，OPEC+释放产能的脚步仍落后于需求复苏。”花旗集团预测，即使供应持续增加，未来六个月石油供需仍将有150万桶/日的缺口。

白宫新闻秘书普萨基周二表示，白宫正在与OPEC就油价问题保持沟通，并研究各种工具来解决其成本问题。美国拜登政府对高油价表现出担忧，早些时候美国国家安全顾问沙利文会晤沙特王储萨勒曼时已经就此展开讨论。


Sunward Trading首席分析师Chiyoki Chen表示：“投资者仍然看涨，美国飓风造成的供应中断持续时间超过预期，而此时，由于封锁措施的放松和新冠疫苗广泛接种，需求正在回升。”

新加坡华侨银行的经济学家Howie Lee说：“鉴于油价如此之高，他们有可能进一步提高产量。上次我们看到油价80美元的时候，供应比我们现在的情况要多得多，我认为鉴于全球能源紧张，国际市场现在可能需要额外多一些供应。” 

咨询机构Energy Aspects预计，OPEC+将延长8月到12月间每月增产40万桶/日的决定。该机构分析师Virendra Chauhan表示，布伦特原油需要维持在80美元以上，才能促使OPEC+作出这样的改变。

ANZ Research分析师在一份报告中表示：“即将于下周一举行的OPEC+会议将对下周油价走向至关重要。若产量增加超过40万桶/日将在短期内缓解油价上行压力。”

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