苹果期货价格开盘走高,大幅反弹

今天开盘后，苹果期货价格开盘走高，大幅反弹。从基本面来看，我们认为主要原因是山东商家购买热情高，需求大。另一方面，新苹果上市后，供应紧张，短期供应短缺。早期期货价格下跌较快，跌幅较大。1月份，合同价格跌至7873元/吨。盘面超卖叠加短期供应短缺，期货价格大幅反弹。从仓位结构来看，国庆前后空头资金明显疏散，苹果主要净空单大幅减少。10月14日前，20个主要净空订单为-1849个，比节前减少4136个。

上周，山东新苹果逐渐开始收购。由于产量减少，供应紧张。栖霞地区80#货主流开标价为3.2-3.3元/公斤与往年没有太大区别。商家认为价格合理，收购热情明显提高，使得供应不足更加紧张。此外，它更加紧张。此外，目前新苹果的上市量很小，价格也有所上涨。在水果质量方面，今年采袋初期水果表面质量同比大幅提升，但国庆期间天气不好，水果表面质量下降。

在陕西，企业在收购时更加谨慎。今年商家的订单时间明显延迟，主要有两个原因：一是今年销售不佳，二是果农要价高。咸阳的采购价格低于果农的预期，主流采购价格为2.8-3.3元/公斤。果农期望很高，显然不愿意出售。今年，商家购买的数量减少了，许多果农选择独立入库。目前，一些冷库的库存已接近去年的水平。在陕北，渭南和延安的收购相对稳定。

在甘肃，国庆节后订单价格大幅下跌，国庆节前后75#主流商品收购价格下跌20%。预计今年冷库库存会更高。在山西，富士尚未大量上市。

从全国整体采购情况来看，山东商家采购热情高，需求好。然而，陕西部分地区的果农不愿意销售，商家数量较少，主要集中在陕北。甘肃和山西的商家购买量一般。

在销售方面，新苹果上市，商品供应增加，批发市场交易不繁荣，发货速度一般。今年下半年，苹果消费较差，冷藏库相对较低。中秋节、国庆节未能提振市场情绪，整体出货量一般。

在库存方面，山东冷藏苹果库存为15.25万吨，同比下降34.07%；陕西冷藏苹果清仓；全国冷藏苹果库存为15.25万吨，同比下降35.87%。节前，全国冷藏苹果去库量为2.08万吨，同比下降75.44%。虽然目前总库存相对较低，但近几个月苹果去库存量是三年来最低的。山东还有一定数量的冷藏苹果。随着新苹果的上市，旧水果面临着巨大的压力。

从交易逻辑的角度来看，我们之前的报告也提到，对减产的支持仍然存在。本轮苹果反弹主要受到减产和供应减少的影响。此外，苹果尚未大量上市，短期供应短缺导致磁盘反弹。然而，应该注意的是，尽管山东企业对采购更加热情，但其他地区的企业对采购更加谨慎。

后期市场的发展取决于需求。今年整体消费较差，冷库去库量相对较低。今年年初，苹果迅速脱离了仓库。由于仓储总量较低，今年库存同比下降较多。然而，今年下半年，冷库去库量同比大幅下降，三年来去库量最低。今年中秋节，国庆节市场也一般，出货量不如往年同期。如果需求方保持现状，苹果期货价格很难继续上涨。

需要注意的是新季度冷库的数量和需求。今年，陕西部分地区的许多果农选择独立储存，一些冷库的储存量接近去年的水平。虽然短期供需紧张，但我们需要关注最终的冷库储存。此外，如果需求继续下降，库存可能会很低。

一般来说，由于短期供应短缺和早期大幅下跌，苹果期货价格可能继续反弹，回到早期影响范围。随后的市场能否继续发展取决于需求。如果销售保持低迷，期货价格很难继续上涨。