老铅锌矿龙头国城矿业迅速进入锂电池产业

随着新能源汽车、储能等产业的快速发展，锂电池产业链迎来了爆炸性增长。无论是在赛道上深耕多年的老兵，还是瞄准产业机遇的新人，都想吃这个热点。国城矿业（SZ000688)也是疾驰在新能源赛道上的一员。

2022年9月以来，老铅锌矿龙头国城矿业迅速进入锂电池产业。首先，我们开始收购海南国城常青投资合伙企业（有限合伙）100%的份额，然后赢得金鑫矿业的锂矿资源；随后，我们计划与江苏天奈科技有限公司（以下简称天奈科技）、上海金源盛新能源材料有限公司（以下简称上海金源盛）合资，进一步拓展锂电池材料业务，实现锂电池产业闭环。

站在新能源板块的风口上，国城矿业迎来了难得的发展机遇。新能源电池和轻量化与双碳经济相关的有色金属需求不断增加，新能源矿产的发展将成为推动我国有色金属需求的新增长点。

在此背景下，国城矿业积极调整战略方向，通过内生矿业优化资源结构，优化资源结构+一方面，我们不断努力实践内部技能，通过有色金属矿、技术改造扩建、挖掘储存潜力，建设硫钛铁综合循环项目，扩大下游产业链，建立循环经济；另一方面，加强外部资源布局，积极寻求优质锂资源并购机会，成功进入新能源锂产业，为公司注入新引擎。

矿产资源关系到矿企竞争的基本板块。国城矿业凭借丰富的铅锌矿产，根深蒂固，具有区位优势，为其向外扩张奠定了坚实的基础。

据了解，国城矿业的主要矿山东胜庙矿位于内蒙古巴彦淖尔。作为我国铅锌矿的主要产地之一，它不仅形成了有色金属选择和冶炼的完整产业链，而且具有国家和地方产业政策和税收政策。

公开数据显示，截至2021年12月31日，东胜庙矿权中硫、铅、锌矿总量约为1.2亿吨，其中铅金属量约为28.7万吨，锌金属量约为143.7万吨，将有效支撑公司未来业绩的持续增长。

另一方面，随着铅锌在经济发展中的应用越来越广泛，其地位也越来越重要。近年来，随着基础设施、房地产、汽车等领域的发展，对锌铅金属的需求进一步增加。同时，产业优惠政策的频繁出台，将有效保障和促进锌铅金属下游产业的健康快速发展，间接促进锌铅金属精矿产品的市场需求。智研咨询研究院的一份报告预计，到2030年，国内铅锌需求年均增长5.6%和5.3%，这将为铅锌产业的发展提供巨大空间。

抓住优势矿产，抓住新的产业机遇。随着铅锌产业的稳步发展，国城矿业业绩稳步提升。2022年上半年，国城矿业实现营业收入10.36亿元，同比增长约97.51%，同比增长约5.24亿元。

石头，钝为利。国城矿业的可持续发展不仅取决于自身的资源优势。近年来，国城矿业不断加强企业管理，扩大产业规模，提高国城矿业盈利能力。

目前，东胜庙矿已取得350万吨/年的采矿证书。通过扩大生产，进一步提升国城矿业在国内铅锌矿采矿行业的地位，使其在与下游冶炼企业的合作中处于更有利的主导地位。同时，东矿直径先进6.4×3.3m半自磨机生产设备有效实现了选矿全过程的自动化，并获得了一系列行业奖项证书。其中，倾斜厚矿安全高效连续回收关键技术荣获中国有色金属工业科技奖三等奖；采矿厂、尾矿库取得安全生产标准化二级企业证书；选矿厂取得安全生产标准化三级企业证书。上述技术研发成果有效提高了矿山的核心竞争力。

值得注意的是，铅、锌等传统有色金属产业作为国民经济的重要基础产业，也是工业碳排放的重点产业。在此背景下，国城矿业在稳步发展有色金属选择业务的基础上，不断积极探索尾矿的进一步综合利用，启动了硫钛铁资源回收项目。

据了解，国城矿业硫钛铁资源循环综合利用项目的主要产品包括钛白粉、硫酸和次铁精矿。硫酸和次铁精矿是通过东矿公司选择的含硫含铁尾渣生产制备的，本项目的主要产品是钛白粉是利用自制硫酸和外购钛精矿制备的，打造尾矿（含硫含铁尾渣）硫酸钛白粉产业链，有效实现公司向有色金属选择业务下游产业链延伸的战略规划。

公开资料显示，2018年11月，国城矿业和东矿业公司分别与巴彦淖尔市人民政府、乌拉特后旗人民政府签署了《硫铁钛资源综合回收项目合作协议》。项目建设得到地方政府的大力支持，被列为巴彦淖尔市重点项目，内蒙古自治区人民政府被列为矿产资源节约综合利用示范项目。

钛白粉作为重要的无机化工产品之一，是涂料、塑料、造纸、橡胶、油墨、化纤等下游产品的重要原料，一直被称为工业味精。根据《2022~2027年中国钛白粉行业深入研究及投资前景预测研究报告》，中国钛白粉产量将以每年5%的速度增长，从2019年的318万吨增长到2025年的425万吨。

国城矿业表示，未来公司将继续丰富资源储备，优化产品结构，深入挖掘和充分利用自身资源禀赋，通过发展循环经济产业，有效将资源储备优势转化为市场竞争优势。

随着铅、锌、钛白粉等业务的稳步发展，国城矿业也在积极寻求新的战略发展方向。今年以来，新能源汽车产业继续保持快速增长势头。乘客协会数据显示，1月至10月，国内新能源乘用车零售额443.2万辆，同比增长107.5%。据乘客协会推测，2022年新能源汽车销量约650万辆，2023年甚至可能超过840万辆。

新能源汽车产业的繁荣也带动了上游动力电池的增长势头。市场公开数据显示，电池级碳酸锂价格从2021年初的6.8万元/吨持续上涨，到今年12月，价格已超过57万元/吨，继续创历史新高。今年第三季度，锂电池产业营业收入4046.0亿元，同比增长87.1%，环比增长5.0%；净利润634.5亿元，同比增长135%。

在行业良好发展前景的推动下，国城矿业通过布局锂矿资源进入新能源上游产业。9月22日，国城矿业宣布，公司将通过收购海南国城常青投资合伙企业（有限合伙）100%的份额间接持有金鑫矿业48%的股权。据了解，国城常青已完成工商变更手续。

数据显示，金鑫矿业是我国储量最大的锂辉石矿之一，也是我国罕见的优质大型锂矿资源。根据相关公告，金鑫矿业证书生产规模为5万吨/年，勘探权勘探面积为13.32平方公里。根据《四川省马尔康县党坝锂矿补充细节及资源储量验证报告评审意见》，马尔康党坝锂辉石矿石量为4919.0万吨，Li2O66.09万吨资源储量。

持有金鑫矿业的国城矿业不仅获得了新能源轨道的门票，而且由于其丰富的矿产储备，为未来的发展奠定了重要的基石。未来，国城矿业将为金鑫矿业的勘探、开发和扩张提供强有力的业务支持，并凭借金鑫矿业的资源储量优势，大力发展新能源业务。

随着新能源汽车在全球的大规模应用和储能行业的快速发展，市场对磷酸（锰）铁锂的需求持续快速增长。一些行业机构预计，2025年中国电力电池的出货量将达到1250GWh，较2022年490GWh预计出货量将大幅增长155%；2025年全球储能电池出货量将超过5000GWh，2030年储能电池出货量将达到23000年GWh。