市场再震股指观望

股指: 市场再震，股指观望；
股市在一月份数据强劲之后市场情绪再度大涨，但是并未达到全面的上行，资金寻求信贷增长行业方向。白酒板块相对较好，基础建设上下游获得资金追捧，部分概念股大幅飙升。由于股市家数较多，资金推动全面上行的可能性较弱，分化将会成为常态。从股指权重来看，由于资金“行业”热点，也并未推动股指全面上涨，股指转为观望。

国债：利率低位震荡，国债观望；
在政策鼓励信贷增长的情况下，居民投资房地产的信心尚未恢复，银行大力促进消费贷增长，从而刺激经济增长。政策促进低利率将会在一段较长的时间持续，银行信贷增长导致短期货币需求回升，银行间方面，shibor利率回升，相对维持在高位震荡，现券收益率或受到影响，国债短期震荡。

锌镍：锌镍区间震荡；
周三晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.4%。供给端，国产矿加工费维持高位，矿端供给宽松。海外欧洲电力价格持续下行，炼厂有复产的可能性。需求端，下游开工率持续回升。LME库存低位上行，上期所库存同比往年偏高，社会库存累积幅度较大。短期来看，锌基本面矛盾不突出，震荡概率较高，交易上区间操作（2.3万-2.5万）。
周三晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌1.88%。基本面方面，菲律宾仍处于雨季，矿端供给偏紧。镍铁方面，高价镍矿对镍铁成本形成支撑，国内部分镍铁企业开始检修。精炼镍产量增加较快，进口盈利窗口持续开启。需求端，不锈钢现货市场成交略有转好，不锈钢厂成本高企，利润微薄，行业普遍处于亏损状态，目前部分不锈钢厂考虑减产。合金端，受镍价高企影响，厂家仍存畏高情绪。在新能源领域，硫酸镍价格继续上行，企业采购硫酸镍生产电积镍热情较高。库存方面，LME库存低位下行，国内库存略有减少。短期镍基本面多空因素交织，区间震荡概率较高（20万—23万），交易区间操作。

贵金属：纪要担忧金融条件宽松 金银持续承压；
周三晚间，COMEX黄金期货下跌0.1%，报1841.5美元/盎司，COMEX白银期货下跌1.0%，报21.68美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2304主力合约报412.42元/克走平；沪银2306主力合约4970元/千克，下跌0.50%。美联储公布2月会议纪要，与会者表示有迹象表明，美联储收紧货币的累积效应已开始缓和通胀上升的压力，几乎所有官员支持加息放缓至25bp。多名与会者担忧市场对通胀下行信心增强，使得金融条件宽松，使市场对利率路径预期下降。金银仍然承压。近期零售销售、CPI等经济数据偏强使市场前期积极的3月后停止加息预期，推后至5-6月，仍在向美联储2月会议和前期点阵图中所反映的现实回归的过程中，但已较为充分。尽管长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息放缓和央行购金未改变，但中短期看市场或需等待预期充分调整，并有更多数据指向衰退预期和降息预期的情况下，方能迎来下一波上行。

苹果：高报价情况减少 库存压力仍存；
周三，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2305冲高回落，收9040，较上一交易日跌0.18%，减仓0.6万手，持仓20万手。部分产区果农惜售情绪略有松动，出货较为积极，价格小幅下调。冷库走货速度一般，目前库存压力较大。苹果下游消化的时间窗口逐渐缩窄，需要关注出货进度。在下游需求得不到明显提振，而上游价格仍然居高的情况下，预计后期苹果行情或偏弱。操作建议震荡偏空思路对待。

花生：产地价格平稳运行 花生偏强运行；
周三，花生期货小幅上涨。主力合约PK2304高位震荡，收11216，较上一交易日涨0.12%，增仓0.5万手，持仓14万手。据卓创资讯，主产区河南驻马店白沙花生通货米收购价格11200-11600元/吨，平稳运行，目前产地上量有限。由于价格居高，下游采购心态谨慎。油厂到货不多，关注油厂收购动态，操作建议震荡思路对待。

生猪:现货上涨 期货继续上行；
周三生猪期货继续上涨，主力LH2305合约收报17680元，较上日结算价涨1.61%。现货方面，据汇易网，河南报价15.8元/公斤-16.3元/公斤，较昨日上涨0.4元/公斤；山东报价16.3元/公斤-16.9元/公斤，较昨日上涨0.6元/公斤。对于后期而言，生猪宰后均重指标仍维持在较高的水平意味着市场此前所担忧的大猪消化问题还没有得到充分的解决，但随着预期的改善，短期形成集中冲击的可能性不大，而能繁母猪指示的正常标猪出栏将出现低位回升的格局，以季度尺度来看，未来两个季度内供应亦难有明显收缩，而需求方面，样本企业屠宰量及冻品库存继续回升，其中冻品库存增幅减缓，表明猪价的反弹对抄底做冻品的意愿形成一定抑制，但二次育肥表现仍较为强劲，继续提振着生猪市场，而需求的持续走强有赖于终端消费的恢复，这也成为未来的关注点。综合而言，生猪的供应压力缓解较慢，而预期改善情绪先行带来投机性需求化解了暂时的压力，预计猪价近期震荡偏强。操作上，短线交易为主。

玉米:盘面纠结 窄幅波动；
周三夜盘玉米期货穿窄幅震荡，主力5月合约涨0.03%，暂报2874元。现货方面，据汇易网，北港玉米二等收购2820-2830元/吨，广东蛇口新粮散船2970-2990元/吨，集装箱一级玉米报价3030元/吨以内，价格整体稳定，东北玉米偏强，黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2750元/吨，吉林深加工玉米主流收购2630-2750元/吨。对于后市来看，目前国内售粮进度接近6成，后期压力或有缓解，而国储轮入发力，对市场信心起到较好的提振，而目前深加工及粮贸库存偏低，后期或有一定补库需求，预计玉米短期维持偏强震荡格局。操作上，短线交易为主。

豆类：面积预期增加 美豆震荡收跌；
周三CBOT大豆期货收盘温和下跌，其中基准期约收低0.6%，因为多头平仓，巴西收割加快以及美国农业部周四开始的为期两天的年度展望论坛。分析师预计今年美国大豆种植面积为8860万英亩，高于2022年的8750万英亩。假设平均单产为51.5蒲式耳，那么大豆产量将达到45.15亿蒲式耳。5月期约收低9.25美分，报收1534.75美分/蒲式耳。受此影响，夜盘连粕震荡回落，短线多头平仓凸显。当前市场波动加剧，美豆震荡反复，基差偏高等多种因素共振。操作上区间震荡的思路为宜。