对冲基金激增铀矿敞口：核能复兴背后的铀矿股挑战与机遇

包括Terra Capital的Matthew Langsford、Segra Capital的Arthur Hyde和Anaconda Invest的Renaud Saleur在内的对冲基金经理已开始加大对Energy Fuels(UUUU.US)、Ur-Energy(URG.US)和NexGen Energy(NXE.US)等铀矿股的敞口，押注铀价将大幅上涨。Matthew Langsford更是表示，铀矿价格的前景意味着“这些股票的股价可能大幅上涨，涨幅可能达到50%、100%，甚至更多”。

十多年前，日本福岛核事故导致许多国家重新审视核能。如今，核能已经成为向低碳未来过渡过程中一个重要支柱。国际能源署(IEA)预计，到本世纪中叶，全球核电装机容量需要在2020年的基础上翻一番，才能帮助实现净零排放的承诺。

欧洲、亚洲和非洲对核电机组的需求支撑铀价走高。数据显示，自2020年以来，铀价已上涨125%。

随着欧洲努力摆脱对俄罗斯天然气的依赖，核能的吸引力日益增强。不过，俄罗斯坐拥全球约8%的可采常规铀资源，这意味着欧洲需要找到俄罗斯之外的更大的铀供应。Segra Capital的Arthur Hyde表示：“我们最关注的是公开市场上的铀矿商。为了平衡这个市场的供需，我们需要新的资产上线。”

尽管核能不排放二氧化碳，甚至在欧盟的可持续资产分类中被定义为绿色能源，但对核能的担忧仍然存在。分析人士Nilushi Karunaratne表示：“要让核能成为实现净零排放的有力竞争者，有两个需要克服的主要障碍，即对反应堆和放射性核废料安全性的怀疑，以及成本。”她表示，这种对安全性的怀疑是导致2011年福岛核事故以来运行的核电机组数量几乎没有变化的部分原因。

值得一提的是，并非所有铀矿股都是一样的。今年迄今为止，Global X Uranium ETF上涨了近30%，这让一些对冲基金经历开始寻找机会做空他们认为不太可能表现出色的铀矿公司。例如，Anaconda Invest的Renaud Saleur表示，他现在正在考虑做空Cameco(CCJ.US)，因为该股今年以来已上涨了70%以上。

Segra Capital的Arthur Hyde则表示，有一些“相对懒惰的资本投资于一个引人注目的宏观叙事，而没有做太多公司层面的工作”。他补充称，随着买家数量的增加，一些人会瞄准错误的股票。

NexGen Energy和Denison Mines(DNN.US)正在加拿大勘探一个新的铀矿，其产量可能占全球供应量的25%。Terra Capital的Matthew Langsford表示，这将使该铀矿“对21世纪30年代的核工业起到非常重要的作用”。