多重因素交织扰动市场，国际油价震荡下跌，供应过剩与地缘局势成核心博弈点

周三（北京时间12月3日）亚市早盘，现货黄金交投于4209美元/盎司附近，金价周二自六周高位回落，因投资者在近期强劲上涨后进行了获利了结操作；美原油交投于58.67美元/桶附近，油价周二下跌超1%，市场在摇摆不定的俄乌和平希望与持续存在的供应过剩担忧之间进行权衡。

美股周二在清淡交投中延续近期涨势，三大指数集体收高。这已是过去七个交易日中的第六次上涨，主要受科技股走强和对美联储即将降息的乐观预期推动。

道琼斯工业指数上涨0.39%，收于47474.46点；标普500指数上涨0.25%，收于6829.37点；纳斯达克指数上涨0.59%，收于23413.67点。

市场上涨的核心驱动力来自两方面。首先，市场对美联储在12月会议上降息的预期持续升温。根据芝商所FedWatch工具，交易员预计降息25个基点的概率已高达89.2%，远高于一个月前的63%。周五将公布的关键通胀数据——个人消费支出物价指数，可能进一步巩固这一预期。

其次，个股方面涌现出强劲的领涨力量。飞机制造商波音公司预测明年其737和787飞机的交付量将增加，股价应声飙升10.1%，成为推动道指上涨的最大功臣，并带动工业板块整体走强。同时，苹果、英伟达和微软等大型科技股普遍上涨约1%，英特尔也大幅跳涨，共同助推以科技股为主的纳斯达克指数表现领先。

华纳兄弟探索公司因收到包括Netflix在内的第二轮收购报价，股价上涨2.8%；消费品巨头宝洁公司因提及美国政府停摆对其业务造成冲击，股价下跌1.1%。

在美联储下周议息会议前，市场处于一段缺乏明确方向的时期，但“黑色星期五”和“网络星期一”的消费数据显示出消费者情绪依然积极，为市场提供了基本面支撑。此外，关于下一任美联储主席人选的讨论也在持续，有人称白宫经济顾问哈西特是热门人选，特朗普总统表示将在明年初宣布最终决定。

金价周二自前一日创下的六周高位回落，出现超过1%的跌幅。市场分析认为，此轮下跌主要源于投资者在近期强劲上涨后进行了获利了结操作。截至收盘，现货黄金下跌1.1%，报每盎司4186.89美元；纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格下跌1.3%，收于每盎司4220.80美元。

市场分析师指出，价格回调并未改变市场对黄金的整体看涨预期。Zaner Metals副总裁彼得·格兰特表示，回调只是暂时的获利了结，市场最大的驱动力是对美联储降息的预期依然稳固。他看好金价在新年伊始达到5000美元。目前，市场预期美联储在下周会议上降息25个基点的概率高达89%。

投资者正密切关注即将公布的关键美国经济数据，包括周三的ADP就业报告以及周五推迟公布的9月份个人消费支出指数，后者是美联储最重视的通胀指标，可能为降息路径提供更明确的指引。

从长期支撑因素来看，全球央行购金需求依然强劲。世界黄金协会数据显示，10月份各国央行净购入黄金53吨，环比增长36%，为2025年初以来最大的月度净需求。

白银价格在创下历史新高后小幅回调，但仍保持在每盎司57.90美元的高位，今年累计涨幅已超过100%。铂金下跌2%，而钯金则逆势上涨2.3%。

国际油价周二下跌超1%，市场在摇摆不定的俄乌和平希望与持续存在的供应过剩担忧之间进行权衡。布伦特原油期货收跌1.14%，报每桶62.45美元；美原油期货收跌1.15%，报每桶58.64美元。

投资者高度关注俄乌和谈进展。周二，俄罗斯总统普京在克里姆林宫会见了美国总统特朗普的特使。市场预期，若和谈取得突破，可能解除对俄罗斯能源供应的部分限制。然而，会谈前景存在巨大不确定性。在会面前夕，普京发出警告，并威胁切断乌克兰的海上通道。分析指出，和平希望可能很快破灭，届时市场将面临能源基础设施持续遭袭带来的更大混乱风险。

最新的供应过剩担忧也对价格构成压力。这种担忧部分被周末对俄罗斯基础设施的袭击，以及美国与委内瑞拉之间的紧张局势所抵消。特朗普上周末宣布将关闭委内瑞拉周边空域，给这个主要产油国的出口前景带来了新的不确定性。

此外，普京计划于周四开启为期两天的印度访问，旨在恢复因美国压力而受损的能源和防务关系，试图推销更多俄罗斯石油。克里姆林宫方面表示，近期印度对俄罗斯石油进口的下降可能只是暂时的。

美元兑日元周二反弹，收复了前一交易日的部分跌幅；欧元则在欧元区通胀数据公布后保持稳定。美元兑日元上涨0.3%，至155.91。因日本央行行长植田和男的鹰派言论引发市场对12月加息的强烈预期，该汇率周一曾跌至两周低点。尽管市场对日本央行12月加息的概率定价仍维持在约80%的高位，但美元走势回归理性。分析认为，日元周一的飙涨更多地受到美元整体走弱的驱动，而市场随后重新聚焦于依然稳健的美国经济前景，推动美元反弹。

市场对美联储的降息预期保持稳固。根据芝商所FedWatch工具，市场预计美联储在12月会议上降息25个基点的概率为87%。Pepperstone策略师指出，美元作为“最干净的脏衬衫”，在没有其他主导性因素的情况下仍展现出需求。

欧元兑美元微涨0.04%，报1.1615美元。支撑其走势的数据显示，欧元区11月通胀率从10月的2.1%微升至2.2%，欧洲央行决策者随后表示通胀实际上已达到2%的目标。这一小幅回升被视为可控，市场认为欧洲央行将维持利率稳定。英镑兑美元小幅下跌0.1%，至1.3202美元。此前英国央行十年来首次下调了银行资本要求，旨在刺激信贷和经济增长。