中美农产品贸易释放积极信号，豆粕短期偏强运行

近期农产品市场迎来重要利好，中美两国在农产品贸易领域释放积极信号。商务部发言人何亚东7月上旬表态，中美原则上同意将农产品纳入对等降税框架，这一消息为国内农产品市场注入了新的变量。作为全球最大的大豆进口国，中国市场的变化直接影响到国际大豆价格走势。

从美国农业部最新数据来看，2026年美国大豆种植面积达到8536.5万英亩，同比小幅增长0.79%，基本符合市场预期，可谓"靴子落地"。更值得关注的是，新季美豆优良率为64%，低于市场预期的66%，主产区出现高温干燥天气，对大豆生长形成一定压力，这在短期内对美豆价格构成利多支撑。

国内供应方面，6月油厂压榨量为995万吨，环比增加120万吨，显示国内大豆加工需求依然旺盛。预计7月大豆到港量将在1000万吨以上，国内大豆供应充足。不过值得注意的是，尽管到港量维持高位，但库存累库速度已经放缓，表明下游需求消化能力较强。

机构分析认为，当前豆粕市场面临多重因素交织的格局。利多方面，中美贸易关系缓和释放积极信号，美豆优良率低于预期带来天气升水，以及国内需求保持韧性。利空方面，全球大豆整体供应宽松格局未变，国内大豆到港量持续高位，豆粕库存压力仍在。

短期来看，在中美贸易缓和信号、美豆扩种靴子落地以及天气升水的多重利好叠加下，连粕或将跟随美豆保持偏强运行态势。但中长期仍需关注中美贸易谈判的实质性进展以及北美产区天气变化的持续性。操作上建议以偏多思路对待，同时密切关注政策面的最新变化。