由于商业局面升温,上周五原油价格大幅下跌。但是,只管原油市场颠簸不停,Quandary FX阐发师以为,从原油的供需根本面来看,如今是做多原油的好时机。
Quandary FX阐发师之以是这么刚强看涨,是由于从原油供需均衡方面窥见了原油将来的走向,原油供需均衡向来都是判定油价涨跌的紧张因素。
起首,影响原油供需均衡的第一个因素是原油供应。原油供应方面最紧张的影响因素是产量,数据表现石油产量在逐月增长。但是值得留意的是,只管产量在不停增长,但现实增速却在放缓。EIA短期能源预测陈诉表现,石油产量增速预计放缓至2020年。
随着环球总体生齿不停增长,要使原油市场供需保持均衡,石油产量就必要不停增长。假如石油产量增速放缓,那么原油市场就难以满意不停增长的需求,原油供需就难以到达均衡。如许一来的话,石油代价大概就会上涨。
别的一个影响原油供应的因素是入口。由于欧佩克的减产筹划至少要连续到2020年3月,当前的入口量与5年来的均匀入口量相比呈降落趋势。
由于石油产量增速放缓,入口连续低迷,因此,Quandary FX阐发师表现预计原油代价会全面上涨。
其次,影响原油供需均衡的别的一个因素是原油需求。本年的原油需求非常疲软,从炼油使用率来看,原油需求低于均匀程度。原油需求疲软通常会导致原油代价暴跌,但是由于欧佩克减产和原油产量增速放缓,导致出口增长、供给疲软,这意味着原油供给仍较为告急。
另一方面,原油总出口本年仍有所增长,这表明需求疲软题目并没有那么严肃。
别的,另有一个紧张的因素,即原油库存量。详细来说,原油库存量和5年均匀原油库存量以及原油代价之间存在直接干系。随着原油库存较5年均匀库存降落,原油代价有所上涨。当前,原油库存较5年均匀程度正在降落,原油库存很有大概在几周内跌破5年均匀程度,创汗青新低。
从原油库存方面判定原油市场走向的另一个要领是,把原油库存2个月的变革量与5年均匀库存的2个月变革量举行比力。
由下图可知,现在原油库存较5年均匀程度大幅降落。当原油库存较5年均匀程度降落时,原油代价每每会上涨,当原油库存较5年均匀程度增长时,代价每每会下跌。
这一图表可以正确地猜测原油代价走势,不外在某些时期,原油代价颠簸非常敏捷,滞后的根本面无法跟上。但是,在大多数环境下,原油库存变革和5年均匀库存量的干系都可以或许正确猜测原油代价走势。
Quandary FX阐发师表现,现在,原油库存的降落速率快于5年均匀库存的降落速率。这一干系与代价上涨相干,由于石油库存量降落意味着代价就会上涨。只要欧佩克继承减产,石油供应增速减缓,出口量保持高位增长,我们就能看到5年均匀原油库存的降落。因此,如今是做多原油的好时机。
(文章泉源:金十数据)
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