生猪供应稍显充裕 10月猪肉价格下滑趋势明显

随着三季度业绩预告陆续出炉，市场再度感受到了生猪养殖行业龙头企业的盈利能力。不过，从各家披露的9月份产销数据不难看出，当前国内生猪销售价格已显著下滑。

龙头前三季度业绩预增

10月9日晚间，牧原股份发布三季度业绩预告显示，今年前三季度公司实现盈利207亿元–212亿元，上年同期盈利为13.87亿元，基本每股收益盈利5.52元/股-5.66元/股，业绩同比上年同期增长幅度达1392.52%–1428.57%。

今年第三季度，公司实现盈利100亿元-105亿元，去年同期盈利为15.43亿元，基本每股收益盈利2.67元/股-2.8元/股，业绩同比上年同期增长548.25 %-580.66%。牧原股份表示，2020年1-9月公司销售生猪1188.1万头，较上年同期上涨49.8%。同时，国内生猪市场仍存在供需缺口，生猪价格较上年同期大幅上涨。综上，2020年前三季度生猪销售量与生猪价格同比大幅增加是导致同期经营业绩大幅上升的主要原因。

9日晚间，另一家生猪养殖行业龙头温氏股份(300498)发布的三季度业绩预告显示，今年前三季度公司预计盈利81亿元-84亿元，上年同期盈利为60.85亿元，同比上年同期上升33.11%-38.04%。第三季度，该公司预计盈利39.47亿元-42.47亿元，上年同期盈利为47.02亿元，同比出现9.69% -16.07%的下滑。

温氏股份在业绩预告中也表示，报告期内，受全国猪肉市场供给偏紧的影响，生猪价格较上年同期大幅上涨。公司销售肉猪(含毛猪和鲜品)706.52万头，毛猪销售均价34.68元/公斤，同比上涨126.52%，公司肉猪业务利润同比大幅上升。同时期内公司销售肉鸡7.71亿只(含毛鸡、鲜品和熟食)，销售肉鸭(含毛鸭和鲜品)3971.42万只。

报告期内，受活禽市场供给过剩、新冠肺炎疫情及餐饮消费恢复低于预期等因素的影响，活禽销售价格较上年同期大幅下降。自7月份以来，受消费需求回暖的影响，活禽价格止跌回升，但尚未达到上年同期水平。报告期内，公司毛鸡、毛鸭售价同比分别下降22.96%、31.47%，养禽业务利润同比大幅下降，出现较大亏损。综上所述，2020年前三季度，公司养猪业务利润同比大幅上升，养禽业务业绩同比下降，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润较上年同期上升33.11%-38.04%。