供需收紧趋势预计不变 明年大豆逢低做多为主

近日，全球冬季疫情复杂性超预期，在已有疫苗投放的情况下，仍要保持高度警觉。这为年末市场蒙上阴影，加剧了市场资金情绪的起伏。国内市场呈现粕强油弱走势，因三大植物油在金融动荡环境中，最易受冲击，日内开长阴完成回踩5日平均价格，趋势多单注意参考该位停损，关注短期恢复性反弹力度。

据消息，阿根廷豆油生产商和出口商向罢工工人提供一份改善的劳工协议，寻求结束长达两周的罢工，工人没有立即回应，阿根廷政府敦促双方在周二举行会议解决分歧。关注阿根廷罢工问题解决后，市场可能遭遇的短周期波动冲击。芝加哥大豆圣诞休市后开盘上冲1280，不断改写2014年年中以来的新高，岁末之际，市场将关注2021年1月USDA供需报告，美豆定产报告，以及总需求的调整、南美产量的调整等数据。

预计，本年度全球大豆供需收紧趋势预计不变，豆系价格表现抗跌，并呈现油粕跷跷板效应波动起伏，以博弈牛市波动为主

2020年下半年，豆一完美逆袭。中储粮密集拍卖导致市场的供给宽松，价格一落千丈，四季度新粮开秤价格略高于市场预期的2.05元/斤，其后价格因农户的惜售，现货大豆一路飙升，中储粮三番两次地抑制粮价却未能奏效。

2020年下半年大豆走出牛市，分析认为究其原因主要有三：

第一是对于卖方市场来说，即主要是农户，普遍惜售，卖跌不卖涨。大豆2020年自开秤以来价格一路上涨，很多2019年没有吃到大豆上涨红利和2020年刚开秤就卖粮的农户都直呼“后悔”，因此市场上许多卖粮主体普遍对后市持偏乐观态度。

第二是除了黑河和绥化局部地区反映2020年大豆蛋白不错，其余地区均反映产量和蛋白比市场预期要低。产量下滑，即便高豆价抵消增加的需求部分，整体还是会维持供需紧平衡的格局。

第三，目前许多豆制品企业库存处于低位，补库需求意愿强烈，这些企业虽然因豆价高位以“随采随用”为主，但目前市场上鸡猪肉和蔬菜的价格也不便宜，因此蛋白制品的价格涨幅并没那么明显，刚需依然支撑价格坚挺。

预计2021年上半年大豆价格继续维持高位，2021年上半年预计伴随着全球新冠疫情的逐渐好转，粮食危机平稳过渡，而高粮价抑制的需求或维持供需平衡，农产品价格或回归理性震荡区间，预计价格在2.5元/斤之上或为市场常态。

温馨提示：最新行情动态随时看，请关注金投网APP。