多重利好助力下 1月份豆粕现货行情暴涨

据数据统计，2021年1月份国内豆粕价格行情暴涨，月度均价3779元/吨，环比暴涨622元/吨，涨幅高达19.69%。南美干燥天气、美豆出口强劲、国内压榨企业豆粕库存略偏紧张、需求终端提前备货等等利好因素影响，美豆期价和国内豆粕现货行情纷纷在本月暴涨，涨幅一度令人惊讶。

1、美农月度报告下调美豆产量、库存量

美国2020/21年度大豆产量预估为41.35亿蒲式耳，12月预估为41.7亿蒲式耳。美国2020/21年度大豆单产预估为每英亩50.2蒲式耳，12月预估为每英亩50.7蒲式耳。美国2020/21年度大豆压榨预估为22亿蒲式耳，12月预估为21.95亿蒲式耳。美国2020/21年度大豆出口预估为22.3亿蒲式耳，12月预估为22亿蒲式耳。美国2020/21年度大豆年末库存预估为1.4亿蒲式耳，12月预估为1.75亿蒲式耳。阿根廷2020/21年度大豆产量预估为4800万吨，12月预估为5000万吨。

2、南美干旱天气令大豆产量担忧

气象机构称，未来两周巴西南部和阿根廷大部分地区将进入炎热干燥的天气模式。拉尼娜现象是市场重要的潜在利多题材，全球大豆供应前景趋紧继续推动美豆上行，月内创下六年半以来最高水平，牛市特征十分明显。其次，阿根廷工人罢工事件基本结束，美豆并未因此回吐此前因该事件的涨幅，南美地区持续发展的旱情成为美豆反弹的新动力。

3、美豆连续强势突破、成本端对豆粕市场的影响力显著提升

美豆连续强势突破，成本端对豆粕市场的影响力显著提升，油厂提价动力趋强。近期国内大豆压榨量下滑，豆粕累库压力减弱，随着美豆一路反弹且没有调整迹象，需方被动入市采购量增加，豆粕库存压力下降为油厂大幅提高豆粕价格创造有利条件。主导国内豆粕市场走向的主要因素在供应端，南美降雨不足激活减产预期，美豆强势反弹提振市场看涨人气，内外盘正形成合力推动牛市行情向纵深挺进。

后市预测

2月初，因担心巴西大豆收割延迟以及受到玉米市场强势反弹的外溢效应，CBOT大豆期货市场继续高位震荡。受种植延迟和一些产区近期多雨影响，巴西早播大豆收割进度滞后。尽管天气因素仍是南美大豆产量的最大变量，但气象机构评估当前全球拉尼娜现象正在减弱。美豆市场探底回升后并未走稳，多空分歧加剧盘面震荡。国内大连豆粕期货反复测试3400元支撑，豆粕现货油厂与分销商报价窄幅涨跌互现，春节长假仅剩10天，年前备货基本已经结束，因此即便是盘面大幅波动，豆粕现货也仅表现窄幅调整为主。

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