早间机构策略：预计市场震荡行情将持续，周期和消费题材或将继续轮动

（原标题：早间机构策略：预计市场震荡行情将持续，周期和消费题材或将继续轮动）

中原证券指出，周一A股市场探底回升、小幅震荡上扬，近期国际大宗商品价格持续飙升，带动国内商品价格同步上扬，两市股指早盘在煤炭、有色金属、钢铁以及石油等顺周期行业全线大涨的提振下小幅上扬，午后由于酿酒、食品饮料、电子以及金融行业震荡走低的拖累，两市股指冲高回落、震荡走低，尾盘周期行业再度发力，推动股指企稳回升，沪指继续在3400点区域窄幅波动。预计近期A股市场核心资产继续震荡的可能性较大，投资者可适当股关注顺周期行业，以及部分存在补涨机会的相关板块的投资机会。

山西证券指出，北向资金周一流入两市，成交量与前一交易日基本持平。目前A股市场一季报披露完毕，需求拉动盈利持续上行，创业板盈利增长强于主板。整体而言，从本次政治局会议到7月“百周年”庆典，判断政策环境温和，重心由短期稳增长转向中长期经济结构调整，有利于投资者积极可为、强化整固、结构机会突出。未来整体宏观环境边际变化不大，市场震荡行情持续，拥有较高景气度的周期和消费题材或将继续轮动。资本市场改革持续推进，长期看好我国资本市场发展。

东吴证券指出，指数不出意外继续震荡，短期看波动性有限，但周期大票的集体大涨并未能拉动指数，也说明相对应的也有不少股票是反向下跌的，这其中能看到资金的腾转挪移。短期看仍应关注市场主流的资源类股，其中仍可留意补涨机会，而跌幅较大的成长股如果跌至长期均线附近也可分批做中长线布局。

东北证券指出，近期大宗商品涨价带来资源股的连续大涨，也为市场带来了隐忧。隔夜欧美股市调整，道指微跌0.1%、纳斯达克大跌2.55%，铜等大宗商品略有回撤，美债利率有所反弹；对通胀的担忧、引发美债利率的反弹，也增加了商品期货波动的担忧，国内郑商所也调整了动力煤期货等保证金、涨跌幅、费率等。目前指数震荡且缺乏显著上攻动能的特征尚难改变，短期市场多重底且再起大行情的概率不大；成长占优模式遭遇挑战的特征预计短期仍有一定的延续。一般而言，指数胜率较高的介入时机或在5月末至6月中上旬；在此之前更多还是防御中的结构性机会。周期价值和成长消费之间的风格切换仍有延续，短期配置方向，如全球通胀预期的有色能源包括贵金属、AH溢价率较高的H股、抱团股中兼具碳中和的新能源、安全主线的部分军工芯片数字货币等个股以及奥运体育、西藏等题材。对于抱团股，一般等待创业板再跑输1-3%或再震荡1-2周后再做考虑；对于资源股，目前这种逐日盯市的方式会加大资源股的波动，策略上适宜把握资源股的补涨，比如一些贵稀金属板块以及资源股本身的波段、中线参与和短线的快进快出相结合。