8月卫生级不锈钢管行情仍需要综合宏观和供需面的变化_不锈钢现货超市|不锈钢现货网|不锈钢现货超市网-专业的不锈钢现货平台

    7月最后一个交易日，卫生级不锈钢管价格普遍上涨。不锈钢材出口关税政策调整落地，但不及市场预期，此前偏空心态得到一定程度缓解，即将进入8月，卫生级不锈钢管价格行情能否延续淡季不淡的走势？请接着往下看！

    7月钢价上涨近500，季节性影响不明显

    回顾7月卫生级不锈钢管行情走势，尽管供需面相对偏弱，但卫生级不锈钢管价格在减产预期和全面降准的利好推动下超预期上涨。由此来看，7月卫生级不锈钢管价格过快上涨已经背离基本面，需求并未充分释放，因此，需要警惕7月行情对后期卫生级不锈钢管价格上涨空间的透支。

    但与此同时，根据不锈钢现货超市网2010年至2020年历史数据总结，过往11年中8月卫生级不锈钢管价格有7年价格上涨，反映季节性影响在8月并不突出，判断8月卫生级不锈钢管行情仍需要综合宏观和供需面的变化。

    宏观方面：

    全球经济延续恢复，关注美联储货币政策调整

    判断8月卫生级不锈钢管价格走势离不开对全球大宗商品价格的综合判断。而大宗商品价格与全球经济复苏水平和通胀预期紧密相连。首先，从全球经济的恢复情况来看，疫情的变化仍具有较大不确定性，对经济恢复速度有一定扰动。但从全球目前制造业恢复情况来看，根据中国物流与采购联合会发布的数据显示，6月全球制造业PMI为56.8%，较上个月回落0.4个百分点，持续处于50%临界线以上，反映全球制造业呈现扩张态势，全球用钢量还有进一步回升的空间，国际卫生级不锈钢管价格的大幅上涨有利于推动国内市场价格。

    同时，值得关注的是，今年全球大宗商品价格上涨离不开通胀推动，美国劳动部数据显示，6月CPI同比5.4%，创2008年8月以来新高，且核心CPI同比4.5%，为1991年9月以来新高，通胀压力不断推升，加大卫生级不锈钢管市场对货币政策调整的预期。但从美国目前的就业情况来看，虽有所改善，但仍未恢复到疫情前水平。短期美联储货币政策难有快速转向。且近期美联储议息会议中强调不急于调整政策，根据此前美联储官员表态，美国新冠疫苗接种达75%时考虑缩减购债规模，目前接种率不到60%，预计达到该标准有望在9月至10月，因此，预计美联储货币政策收紧最早有望在10月左右进行，最晚也可能到11月至12月开始。短期来看，8月大宗商品仍将维持高位，但需要关注8月19日美联储议息会议是否释放收紧信号。

    不锈钢材出口关税调整不及预期，利空情绪缓解

    6月国内钢材出口回升至645.8万吨，同比增长74.5%，说明目前外需拉动强劲，但随着近期钢材出口关税的调整，直接出口面临一定的压力。

    本次对原保留出口关税的冷轧、镀锌、硅钢、钢轨和石油钻管等钢材产品取消出口退税（由13%降为0）。98%钢材全部取消出口退税，本次取消出口退税品类占总出口量25.5%。但值得注意的是，此前市场预计加征热轧出口关税未发布，一定程度上缓解了卫生级不锈钢管市场利空压力。

    国内经济增速有放缓压力，下半年政策调控稳增长

    国内经济持续增长，一季度因去年低基数原因保持18.3%的高增长，二季度增速有所放缓至7.9%，下半年经济增速仍面临放缓压力。但从政策调控来看，一方面，货币政策时隔1年多时间再度全面降准，向卫生级不锈钢管市场释放长期资金约1万亿，反映下半年政策调控将更加注重稳经济目标。另一方面，商务部近期发言表示储备一批扩内需、促销费政策。尤其在汽车、家电等领域，下半年有望在消费端发力。

    因此，宏观面来看，无论是国际外围环境还是国内经济恢复，整体对卫生级不锈钢管价格来说仍是利好占主导。

    需求方面有阶段性回升的动力

    从基建投资、房地产、制造业三大领域来看，制造业恢复动力更强。具体来看：

    基建投资上半年明显低于预期，1-6月对于基建支出较去年同期下滑5.1%，同比2019年相比，6月基建类支出两年平均增速下滑10.0%。一方面，今年在经济持续回升的背景下，基建投资托底经济的重要性有所下滑；另一方面，由于政府有息债压力较大，上半年对基建项目支撑力度有限，目前新增地方债规模发行30%左右，下半年预计还有3万亿规模待发，且8月有望迎来发债高峰，因此下半年对基建投资的支撑力度会有所加大，8月作为淡旺季转换的季节，随着工期的临近，前期被压制的需求或部分释放，且考虑到灾后重建工程，基建项目对用钢量的拉动有望阶段性回升。

    房地产方面，调控持续加严，近期住建部等8部门发布关于持续整治规范房地产市场秩序通知，事实上，从去年下半年至今政策调控不断升级，不仅是资金端，对于房企融资收紧的“三道红线”，还包括个人限购限贷政策的加严，同时，土地市场“两集中”进一步加剧房地产企业资金压力，土地购置面积的持续下降已经有所反映，同时，从影响卫生级不锈钢管需求的新开工面积数据来看，已经持续三个月出现负增长，反映中期用钢需求下滑压力。但目前施工面积增速有所修复，6月单月增速10.6%，说明8月在前期抑制的需求将随着季节转换逐步释放，8月建材需求有小幅回升的空间。

    制造业相对其他两个领域恢复动力更强，国家统计局数据显示，6月制造业采购经理指数（PMI）为50.9%，较上月微落0.1个百分点，但仍位于临界点以上，制造业延续稳定扩张态势，说明用钢需求还有继续释放的空间。此外，汽车行业作为用钢下游核心领域，由于全球汽车芯片短缺和原料成本端压力，近期生产持续回落。但根据中汽协预计，三四季度芯片问题有望逐步缓解，且考虑到下半年汽车家电等制造业促销费政策的出台，消费端的提升有助于进一步拉动生产，进而提振用钢量。

    整体来看，需求端在8月有逐步释放的空间和动力。

    减产将持续推进，下半年减产力度有望达10%

    自去年年底工信部强调确保今年粗钢产量同比下降以来，市场对今年的减产预期不断加大，上半年在卫生级不锈钢管价格大幅的上涨的背景下，钢厂增产动力不减，且上半年粗钢产量同比比去年增长高达11.8%，这也意味着下半年平均减产有望达到10%。目前甘肃、安徽、江苏、山东等省已发文确定今年减产目标，下半年减产将持续推进，但8月减产规模不太可能出现大规模变动，因此，8月卫生级不锈钢管减产仍将持续，但力度相对有限。

    鉴于减产持续，卫生级不锈钢管需求有小幅回升空间，8月库存将延续下降，且目前总库存要略低于去年同期，钢厂库存压力并不突出，因此，挺价仍将继续。

    减产背景下原料端有回落压力，但幅度有限

    目前从原料端来看，焦煤焦炭整体仍处于供需偏紧的状态，而铁矿石由于海外发货量低位和库存水平，短期供需结构很难有大幅转变，国内钢产量的压缩对铁矿石虽有一定影响，但从高品位铁矿石需求来看，整体还是相对乐观，预计8月铁矿石价格回落空间有限，对卫生级不锈钢管价格影响也相对有限。

    8月行情预判：

    综合上述判断，首先，无论是全球经济持续恢复还是国内市场下半年稳经济的政策调节，利好因素占主导，也为卫生级不锈钢管价格提供了基础支撑。其次，从供需来看，减产仍将持续推进，卫生级不锈钢管需求端随着专项债发行的高峰和财政支持力度的阶段性增强，基建拉动会为用钢需求释放提供一定空间，而房地产行业随着淡旺季的转换以及工期的临近，或有部分需求逐步释放，同时，制造业下半年增长动力更为乐观，尤其在国内扩内需和促消费的政策支持下，卫生级不锈钢管需求整体有进一步回升的空间。此外，库存延续下降，而原料端波动相对有限，因此，预计8月卫生级不锈钢管价格将呈现震荡走强的趋势。8月重点关注限产区域扩大的范围和市场炒作情绪，以及8月19日美联储利率决议对卫生级不锈钢管市场带来的扰动。