市场利好利空对冲 小麦价格上涨空间十分有限-粮食-金投现货-金投网

转眼间，夏粮收购就要结束了，从新粮首次上市到现在已经三个月了，由于初期小麦价格大幅高开，使得夏粮期间小麦价格非常平缓。以河北省金沙河为例，今年开秤价格为1.27元/斤，目前报价为1.293元/斤。三个月之内上涨空间只有0.023元/斤。虽然8月份粮库增加了库存，小麦价格略有上涨，但由于粮库收购标准十分严苛，收购数量有限，对市场提振有限。那么进入9月份，小麦价格是否有上涨的空间？

产区多雨，夏粮收购进度放缓

近半个月，主产区降雨天气过多，小麦流通受阻，收购进度放缓。截至8月25日，主产区小麦累计收购4950.7万吨。其中，河南收购1172.4万吨，江苏收购1014.2万吨，山东收购818万吨，安徽收购605.8万吨，河北收购503.2万吨，湖北收购123.7万吨。虽然工厂最近到车不足，而且报价略有增加，但幅度很小。目前，面粉销售下滑，工厂效益不显著，多维持10-15天库存，没有额外的库存计划。现阶段，日产量能够满足生产，短期之内小麦上涨动力不足。

玉米大幅下跌，小麦玉米价差缩小

由于玉米新季早熟玉米上市量增加，近期玉米价格呈直线下挫，目前华北地区玉米主流报价2660-2760元/吨，阴雨天都没有阻挡玉米价格上涨的势头，价格仍将继续下降。而当前华北小麦主流报价在2560-2610元/吨，价差在100-150元/吨，随着秋粮上市量增加，玉米价格还将有下行空间，小麦与玉米的价差还将继续缩小。今年麦价之所以高开高走，一方面是由于夏粮收获期遭遇阴雨天气，小麦品质受到影响，而且7月河南受旱灾影响，部分小麦被淹，导致市场对小麦价格的预期升高，一方面因夏粮收获期遭遇阴雨天气，小麦品质下降；然而，随着玉米、小麦价差收窄，小麦饲料替代优势也将减弱，需求减少，麦价上涨的空间也将受到限制。