黄明亮进入上市公司后,华神科技两次发起低价定增,均以失败告终

华神科技2022年推出的非公开发行股票计划，继2021年非公开发行股票计划停止实施后，再次流产。至此，公司自上市以来累计发行四次，均以失败告终。

6月15日，华申科技宣布，股东大会否决了公司2022年非公开发行A股股票的提案。同日，华申科技的股价为4.59元/股，与前一个交易日持平。

据报道，华申科技的非公开发行股票计划引起了中小型投资者的不满。一方面，该公司推出了一个低价的固定增长计划，另一方面，该公司希望以220倍的高溢价收购关联方的资产。这种行为引起了市场的争议。

记者当天专门致电华神科技，针对公司医疗美容业务的发展和后续筹资计划，但截至发稿时，公司公开电话未接。

今年5月21日，华申科技披露了2022年非公开发行A股股票的计划，计划向控股股东四川华申控股股东远红生物非公开发行不超过1.067亿股股票，计划募集不超过4亿元的资金，用于扣除发行费用后补充营运资金。值得注意的是，增发计划的发行价格为3.75元/股，比5月20日收盘价为4.77元/股，折价为21.38%。

非公开发行计划并没有赢得投资者的好脸。根据华申科技6月15日披露的股东大会决议公告，该公司2022年非公开发行A股股票的提案被投票否决。根据少数股东的投票，70%以上的人反对逐项投票。

我们认为，该公司推出的低成本固定增长计划损害了中小型投资者的利益，华申科技的一位投资者告诉记者。该公司账面上仍有数亿美元的货币资金。固定增长没有特殊用途。它给人的印象是，关联方可以以较低的价格获得股票，并为固定增长提供固定增长。对于这种做法，我们将通过投票反对来保护我们的合法权益。

华神科技的非公开发行计划已经不是第一次遭到投资者的反对。2021年，尽管中小股东集体反对，但该公司已计划非公开发行A股，相关议案仍在股东大会上获得批准。然而，在2021年10月，该公司宣布终止固定增长，并撤回固定增长申请文件。

过去两次私募的对象是公司关联方远宏生物，募集的目的是补充流动资金，私募的价格不到4元/股。一些投资者开玩笑说：上一次额外的发行已经结束了。半年多后，这次又来了？我不明白为什么黄老板这么渴？

华申科技最近的运作引发了中小投资者的各种嘲笑。除了额外发行价格太低之外，华申科技还引起了投资者的不满，这也与公司最近披露的一笔关联交易有关。6月7日，华申科技宣布，公司全资子公司蓝光矿泉水与关联方远宏健康，西藏宇泰签署协议，计划以3320万元收购远宏矿泉水100%股权，这两家公司共同持有。作为交易对手，远宏健康是华申科技实际控制人黄明亮，是欧阳平夫妇控制的企业；西藏宇泰的法定代表人、执行董事、总经理万久根是黄明良的姐夫。

截至2022年4月30日，远鸿矿泉水经审计的净资产仅为15.06万元，2021年和2022年前4个月的净利润分别为-849万元--182万元。华神科技拟以3320万元向关联方收购该资产，收购溢价高达220倍。公告发布后，华神科技很快收到深圳证券交易所的关注函，结合市场可比交易说明书资产评估的公平性等，要求公司结合市场可比交易说明书，说明交易标的持续亏损的主要原因，是否具有持续经营能力，是否具体资产评估过程的补充披露。目前，华神科技已宣布，将延长对深圳证券交易所关注函的回复。

公开信息显示，华神科技起源于成都中医药大学附属制药厂，于1998年在A股上市。早些时候，它因生产抗癌药物利卡汀而受到市场的广泛关注。公司主要从事中药产品三七通舒胶囊，为公司医药业务的稳定发展做出了巨大贡献。2020年，黄明良方以12亿元转让公司相关股份，成为华神科技新的实际控制人。

黄明亮进入上市公司后，华神科技两次发起低价定增，均以失败告终。在主营业务方面，公司对外投资医疗美容医院，计划建立医疗养生产业生态系统，因此带来的乐观预期一度引发股价上涨。但从目前的情况来看，公司的大健康业务仍处于起步阶段。2021年，华神科技的主营业务收入仍以医药为主，建筑钢结构两大业务为支柱，实现营收占比分别为52.69%和45.61%；2021年，华神科技的主营业务收入仍以医药为主，建筑钢结构两大业务为主，实现营收占比分别为52.69%和45.21%；2021年，大健康业务实现营业收入仅为82.26万元，占比分别为0.09%。2021年，公司&D人员减少14.2%，R&D投资资金同比减少30.21%。

香松资本董事沈孟告诉记者，目前国内医疗美容市场正处于不断上升的发展趋势，所以它吸引了许多企业的注意，都希望从一块蛋糕中分裂出来。如果华申科技只有通过与医疗美容医院的合作，从一些中小型产品进入这一领域，很难迅速形成医疗美容市场的产能规模和成本优势，扩大医疗美容健康业务的周期将延长，并分散企业资源的分配。

沈孟认为，作为一家上市企业，公司可能比普通企业拥有更丰富的整合资源，这是华申科技参与医疗美容市场的优势。然而，这也取决于其在新领域拓展业务的计划是否可靠。如果只是一场小规模的战斗，它可能会向前看和向后看，这在短期内无法形成优势，而且它自己的原始业务也无法很好地运作，甚至拖累公司的业绩。

医疗美容市场是一个蓝海，实际上已经成为一个‘红海’，因为市场壁垒很低，真正好的产品很少，市场处于弱监管状态，激烈的竞争，不良货币驱逐现象不时发生。如果你想进入这个领域，企业需要关注品牌声誉的推广，同时也要加强他们的在线和离线营销能力。进入这个行业很容易，但能否做好取决于他们自己的商业能力和发展优势。