股权激励是公司核心员工

在中国上市仅半年“湿巾第一股”洁雅股份推出股权激励计划。

股权激励是一种激发员工主动性、促进企业长期发展、实现管理与各方股东双赢的制度。然而，杰雅股份的计划草案却引起了市场的质疑。

“我会在股东大会上投反对票！”7月15日晚，中小投资者对洁雅股份推出的2022年限制性股票激励计划(草案)有明确立场。

为什么会有负面声音？“折价较多”“考核比较宽松”或洁雅股权激励计划集中争议点。

对此，记者于7月17日致电杰雅股份有限公司副总经理、秘书长胡能华回应：首先，公司激励计划是按照合规程序制定的；其次，公司上市后碰巧遇到一轮市场调整，公司股价也受到影响。因此，激励计划中的授予价格间接引起了中小投资者的讨论，公司将在下一步做好沟通。

近年来，股权激励已成为上市公司提高公司治理和管理能力的有效手段。然而，一些上市公司的折扣和低价已经引起了市场的高度关注。

7月15日晚，杰雅股份发布了2022年限制性股票激励计划(草案)。根据公告，公司计划将限制性股票授予激励对象.4万股。

根据公告，该激励计划首次授予56人，包括高级管理人员和董事会认为需要激励的其他人员。

在授予价格方面，激励计划首次授予19只限制性股票.49元/股(公告前60个交易日公司股票平均交易价格的50%)，预留部分限制性股票的授予价格与首次授予部分限制性股票相同。

数据显示，洁雅股份于去年12月在创业板上市，发行价为57.27元/股。截至7月15日收盘，公司股价为38元。.7元/股。目前公司股价比发行价高70%左右，19元/股。.49元/股的授予价仅为发行价的34%。

“说实话，吃起来有点难看。”投资者似乎不承认较低的授予价格。

对此，胡能华表示，激励计划授予的低价存在一定的客观因素。他说，今年以来的市场调整拖累了公司的股价。根据有关规定，定价在计划草案公告前一个交易日或计划草案公告前60个交易日制定。

股权激励专家告诉记者，股权激励是公司核心员工的激励机制。投资者在合法合规的前提下，应具体分析具体情况。

他进一步表示，为了使股权激励真正发挥作用，它应该满足公司的实际需要。在此过程中，企业应确保公平客观，平衡核心团队与中小股东的利益，避免伪装给相关方。

除授予价格外，洁雅股份考核管理办法中考核指标的设置也引起了市场的关注。

根据计划，首次授予限制性股票的评估年度为2022-2024年3个会计年度，每个会计年度评估一次。从细节上看，公司激励计划的评估要求是基于2021年的营业收入（不包括医疗、抗菌、消毒、湿巾业务），2022-2024年三个会计年度分别增长10%、30%和50%。

记者查阅了公司2020年和2021年的主营业务数据，发现被淘汰的医疗、抗菌消毒湿巾业务占主营业务的很大比例。2020年，公司医疗抗菌湿巾销售收入达到3.23亿元，占当年收入的40%以上。

根据2021年年报，前三季度，公司客户利洁时集团延续了2020年的采购势头，为公司贡献了3份.66亿元的销售额。此外，医用和抗菌消毒湿巾销售变化较大的另一个因素来自高乐。2021年，公司成为杰雅第二大客户，年销售额贡献1.38亿元。总销售额超过5亿元，占2021年收入的一半以上。

根据评估指标的简单比较，在消除近两年约一半的医疗和抗菌消毒湿巾业务后，评估期达到“有条件”收入增长似乎并不难。

“在过去的两年里，利洁时和高乐氏的订单飙升，这部分增量是偶然的。”针对这一争议，胡能华告诉记者，医疗和抗菌消毒湿巾业务是近年来公司营业收入显著增长的重要因素，但这些产品的快速增长不是常规项目，存在不可持续的风险。

胡能华表示，公司之前多次与投资者沟通，反复强调，随着未来疫情的改善，与医疗消毒湿巾业务相关产品的市场需求将继续下降，订单将减少。

财务数据显示，今年一季度，公司收入和净利润同比下降40%以上，主要原因是抗菌消毒系列湿巾产品订单大幅下降。

在今年6月的一次电话会议上，洁雅股份也打电话给上半年的业绩“预防针”。公司在回答2022年第二季度业绩是否会同比下降时直言不讳，“去年第二季度与第一季度没有太大区别。消毒湿巾基数过大，同比下降。预计明年情况会好转。”

胡能华认为，一般来说，扣除业务是为了更好地实施股权激励，更好地提高员工的积极性，否则评估目标几乎不可能实现。与疫情发生前2019年第一季度相比，公司今年第一季度业绩增长不小，扣除业务后2022年收入增长指标不低于2019年。

但也有业内人士表示，结合公司口径，实施激励计划意味着公司默认后续收入和利润将下降。“限制性股票的初衷是鼓励公司的长期发展。这并非不可能，规则也不允许，但相对罕见。”

7月13日，安徽省药品监督管理局官网发布《安徽省药品监督管理局第七分局化妆品生产检验公告》(2022年4月至6月)。其中，杰雅股份因缺陷被要求限期整改。

6月28日，公司还披露了行政处罚决定公告，因未如实向海关申报，被罚款99万元。

对于未如实向海关申报税号的，杰雅股份在公告中解释说，公司文件部的报关人员对法律法规了解不透彻，对相关产品的适用税号申请错误。公司主观上无意修改税号，多退税。

自今年1月底以来，该公司的股价一直低于发行价格。4月6日，该公司宣布，包括实际控制人蔡英川在内的9名相关股东承诺在原锁定期的基础上自动延长6个月。

在这方面，该公司在7月初公开回应说，该公司一直关注受行业、市场环境、投资者情绪等因素影响的股价变化。管理团队有信心管理公司，以更好的业绩回报投资者。