蛋白质含量较高的大豆现货价格仍在3元/斤以上

“我以5800元/吨的价格卖出了最近收购的1000吨新豆，然后在大连豆一期货主力2201合约上以5570元/吨的价格买入100手把货，然后回购回来。可行吗？”10月25日凌晨，中财期货郑州营业部总经理方红江接到黑龙江省一位大豆贸易商的咨询电话。

方红江告诉期货日报记者，目前国内新季大豆集中上市，再加上美国大豆持续顺利收获，南美大豆播种进展迅速，高产预期乐观。虽然大豆压榨副产品豆粕和大豆油价格依然强劲，但国内大豆期货价格稳步下降，蛋白质含量较低的大豆现货价格也有所下降。但在黑龙江省等大豆主产区，蛋白质含量较高的大豆现货价格仍在3元/斤以上，市场对未来国产大豆价格的预期也存在较大差异。对于主要经营国产大豆的贸易商来说，高产大豆为他们扩大经营规模提供了良好的基础。更重要的是，充分利用豆一期货工具和市场平台，不仅可以实现经营“稳供保价”目的是帮助豆农尽快兑现，开拓新市场“领地”，把业务做大做强。

中信建设投资期货研发部农产品分析师石立红告诉记者，目前国内大豆期货市场交易的是供应端新豆生产和质量偏差两大逻辑，市场负面情绪占主导地位，导致国内大豆期货价格一路下跌。10月18日，相关机构公布国家储备大豆收购价格后，虽然高低蛋白大豆收购价格相对较高，在一定程度上稳定了市场价格，但由于新季低蛋白大豆供应充足，一些市场参与者认为未来收购价格可能难以保持高水平。因此，目前的大豆盘面仍较弱。

一些市场参与者认为，今年国内大豆市场确实出现了一些新情况。首先，产量增长较大，需求渠道急需扩大。其次，蛋白质含量较低的大豆较多，在一定程度上降低了人们对价格的期望。第三，期货、高蛋白、低蛋白大豆价格差异较大，行业实体仍不适应。第四，使用期货工具进行期货和现货结合业务经营的市场现象较多，对传统市场贸易、定价等模式发生了很大变化。然而，过度低估新季国内大豆价格也是不可取的。据了解，一些市场机构甚至预计国内大豆期货价格将下降到5000元/吨左右。

方红江认为，虽然今年国内大豆产量增长较大，但主要是种植面积扩大造成的。现在玉米价格很高。虽然农民可以获得更高的政策补贴，但当种植玉米的收入超过大豆时，国内大豆的种植面积的种植面积可能会下降。此外，进口大豆压榨豆粕现货价格已达5400元/吨左右。此外，随着豆农种植大豆成本的增加，国内大豆价格不具备再次大幅下跌的条件。

山东省一家国内大豆蛋白加工厂业务负责人表示，从今年国内大豆总产量来看，确实增产了不少，但并没有一些机构计算的全国增产400多万吨。同时，今年国内大豆蛋白含量低2-3点，再加上虫口和机械损伤严重，今年国内大豆的产量和有效可供量仍需深入分析。事实上，许多国内大豆必须达到国内大豆收购或期货交付标准“上塔”是的，在这个过程中会增加很多成本。

记者在与部分国内大豆贸易商沟通时了解到，目前国内大豆运输需求疲软与疫情的反复发生有很大关系。后期疫情得到有效控制后，预计需求将有较好改善，其中蛋白质含量较低的国内大豆进入压榨领域，足以消化今年增产的部分。此外，进口大豆数量低于预期，成本大幅增加也将支撑国内大豆价格。比如12月美湾大豆到港成本增加到5300元/吨左右，上周相关机构拍卖的进口大豆成交价格达到5600元/吨以上。目前，黑龙江省国产大豆毛粮质量稍好的收购价格在2.8元/斤以上，净粮价格在2.95元/斤左右，蛋白质含量符合期货交割标准的国产大豆价格接近3元/斤。

“从国际粮油市场分析来看，俄乌冲突和美国干旱增加了市场的不确定性，玉米、大豆、油等农产品的价格仍然很高。在这种背景下，未来国内粮油价格，特别是国内大豆价格更有可能保持稳定。”方红江说。