基金清算有利于行业长期健康发展

临近年底，越来越多的基金产品加入清算行列。根据东方财富，Choice据统计，根据基金合同终止日期，截至12月5日，共有324只公共基金产品清算（不同股份单独计算，下同）。其中，11月清算基金数量最多，共57只。从清算原因来看，主要包括基金资产净值低于合同限制、基金持有人会议同意终止等。

业内人士表示，基金清算主要是由规模持续下降引起的，由于业绩不达到预期，规模下降的可能性很大。在良性市场竞争和适者生存环境下，定期清算机制有助于基金公司将资源集中在优质产品的运营上，促进行业的长期健康发展。

据东方财富Choice据统计，截至12月5日，记者发布了一份新闻稿，今年共有324个基金产品清算，涉及70多家基金公司。其中，民生加银基金、九泰基金、建信基金清算产品数量居前。从清算规模来看，共有100多只基金清算规模不足2000万元。

12月3日，长城基金宣布，截至12月2日，国开行债券指数证券投资基金基金份额持有人数量连续50个工作日不足200人，触发基金合同约定的基金合同终止原因。基金将清算基金财产，终止基金合同，无需召开基金份额持有人会议。

近日，汇安丰富混合，华安中证500低波ETF连接，华润元大景泰混合由基金持有人大会同意终止基金合同；此前，景顺长城养老2045年持有混合资产净值低于合同限制(FOF)，富国中证500ESG基准ETF，北信瑞丰鼎丰灵活配置混合基金合同于11月终止。

值得注意的是，部分基金成立仅一年多就被清算，清算规模普遍较小，成立以来业绩多告负。其中，九泰久安量化A，博时瑞宏于2022年7月、6月成立，清算时规模分别为14.87万元，1700元.成立以来，收益率分别为-9.99%，-9.96%。汇天富国证生物医药ETF联接A成立于2022年2月，收益率为-23.91%，清算规模为987.79万元。

华林证券资产管理部董事总经理贾志告诉《经济参考报》，公开发行基金清算的主要原因是产品规模连续60个交易日低于5000万元或持有人少于200人。当不能继续满足监管要求，没有新的改进计划时，可以选择清算。基金清算主要是由持续的规模减少引起的，规模减少的可能性也是由于业绩没有达到预期。

云泰资本创始合伙人、首席经济学家傅立春表示，基金清算仍存在一定的季节性因素。一般来说，年底可能比较集中，同时也要考虑基金发行的频率和结构，以及经营状况。债券、货币、股票等不同类型的基金受市场影响程度不同，其规模、弹性和抗市场波动韧性也不同。例如，股票型基金受市场波动的影响更为明显。一般来说，规模小、波动过大的基金更容易面临清算。

在基金清算正常化的同时，迷你基金清算的压力也进一步加大。近日，易方达中证物联网主题ETF，投资选择平衡混合，中银恒宇9个月持有期债券等多只基金向投资者发出清算个工作日低于5000万元，向投资者发出清算警告。

其中，截至12月2日，易方达中证物联网主题ETF基金资产净值已连续46个工作日低于5000万元；截至12月1日，投资选择平衡混合基金资产净值已连续30个工作日低于5000万元。截至11月30日，中银恒宇9个月持有期债券，基金资产净值已连续45个工作日低于5000万元。

据东方财富Choice据统计，全市场共有1000多只基金成为迷你基础。截至目前，合并规模在5000万元以下的基金有1683只。其中，共有210款产品规模不足100万；同泰泰、三个月固定债券、融资增信债券、东方价值挖掘灵活配置混合等10多款产品规模不足100万。

基金清算有利于行业长期健康发展

贾志认为，目前公开发行基金总数已超过1万只。在良性市场竞争和适者生存的环境下，基金清算有利于行业的长期健康发展。对于持有触发清算基金的投资者，他们可能不得不承担部分损失，影响整个持有过程的经验。投资者在选择基金时，应更加关注成立时间长、过去业绩符合投资目标的产品，仔细选择迷你基础。

工业研究宏观团队表示，基金清算有利于保护投资者利益，帮助投资者避免高利率的小型基金和经营不善的基金公司。定期清算机制有助于基金公司将资源集中在优质产品的运营上，促进基金公司的优质发展，维护行业的生态健康。

傅立春表示，基金清算是市场的正常新陈代谢，适者生存是市场竞争的自然结果。投资者在选择基金时，首先要明确自己的风险偏好、投资期限和承受能力。在整体评价的基础上，也要对市场有基本的了解，不能盲目跟风。其次，要明确风险和收益是相辅相成的。如果收益预期较大，也可能面临较大风险。最后，要认真研究基金，认真分析基金的规模和历史表现，然后选择合适的基金产品。