创元期货今年3月实施最后一次增资规模

更多期货公司的证券化正在加速。

近日，新三板上市的创元期货(83280.OC）宣布已收到江苏省证监局的《辅导验收完成函》，标志着在中信证券的指导下正式完成了辅导验收，距离正式提交IPO申报或已近在咫尺。

创元期货一旦启动上市申报，就意味着a股期货上市团队将在新湖期货之后增加一员，四家期货公司组成的a股期货板块有望进一步扩张。

值得一提的是，创元期货由苏州创元投资发展（集团）有限公司（以下简称创元集团）控股，是创元集团资产多次证券化运作的又一节点。

据信风（ID：TradeWind01)据不完全统计，创元集团目前拥有两家上市公司和三家新三板公司，其主要持股平台之一是创元科技(000551.SZ）——该载体不仅持有创元期货6.93%的股份还控股北交所上市公司苏轴股份(430418).BJ）苏州电瓷(83410)两家新三板上市公司.NQ），上海北分（872002.NQ）。

一旦创元期货完成IPO，它属于创元系“一拖多”资本版图将进一步扩大并初具规模。

若创元期货IPO如果申请被中国证监会受理，其在新三板上市的交易也将面临停牌。

事实上，在新三板上市5年以上的创元期货，在新三板市场获得了多次融资支持。2017年、2020年、2022年，创元期货在平安证券的承销下通过定向增发三次募集资金，三次增资金额逐步增加，分别达到2.31亿元和4亿元.66亿元和8.80亿元，期间募资总额高达15.77亿元。

事实上，这种累计筹资规模已经与部分企业有关IPO一次性获得的融资金额相当。（ID：TradeWind01)统计发现，2022年全年实施招股的406家IPO项目中，324家公司IPO募集资金额不超过创元期货近年来上述募集资金总额，占近80%；甚至超过一半，多达220家，IPO项目募集资金未达到创元期货今年3月实施的最后一次增资规模。

这一方面与期货牌照的稀缺性有关，另一方面也是一些定增投资者对创元期货的投资IPO预期押注。

“期货本身属于金融许可证，稀缺。近年来，大宗商品和资源价格飙升。期货作为工业资本原材料格管理工具发挥着越来越重要的作用，因此期货公司的价值也被市场进一步挖掘。”北京一家私募股权机构的投资经理说，“此外，创元期货市场IPO因此，它也吸引了更多的一级资本。”

从启动辅导前的最后一次增资来看，大部分定增投资者仍是创元期货的注册股东，但也吸引了苏州港、苏州交易、苏州新城投资等一系列增量投资者。

新三板上市阶段的频繁增资也为创元期货后来的业绩提升铺平了道路。

“期货公司的发展在很大程度上也取决于资本的规模，因为随着期货市场的创新，更多资本消费业务的出现使不同资本规模的公司走向相反的发展结果。”华东某期货公司人士坦言，“因此，未来也可能是头腰期货公司争相上市的阶段。”

借助融资补血，创元期货近年来收入规模持续增长。2019年至2022年上半年，创元期货营业收入分别达到8.11亿元和15亿元.02亿元，34.19亿元和15.21亿元；实现归母公司股东净利润分别达到0.13亿元，0000元.25亿元，0.79亿元和0.32亿元。

从业务结构上看，苏州创元和盈资本管理有限公司的子公司，主要从事仓单服务、基差贸易、做市等风险管理业务，似乎是创元期货的主要收入来源。

2020年至2022年上半年，创元期货取自风险管理的收入分别为12.59亿元，3022年上半年，.同期分别占83.82%、89.30%、89.81%。

这显然与上一轮资本补充有关——2022年3月8.8亿元定增募资主要用于补充风险管理子公司和净资本。

创元期货上市步伐的新进展，意味着期货行业上市大军有望再加一员。

自2019年8月南华期货上市以来，瑞达、永安、宏业共有4家期货公司上市。此外，新湖期货也在上海证券交易所主板IPO目前已进入排队环节，已进入排队环节“已反馈”阶段；如果创元期货如愿上市，有望成为第六家上市期货公司。

然而，期货公司的独立上市并不是完全成功的。例如，金瑞期货试图在2017年底成为第一家上市期货公司，后来终止了审查，以撤回首发申报。

苏州国有资产平台创元集团是持股比例42.79%的最大股东。此外，创元集团上市公司创元科技还持有创元期货6.93%的股份，总持股比例为49.72%。

创元期货的IPO是创元集团多项资本运作的下一个城市，创元科技是其重要城市“一拖多”资产整合平台。

2020年7月，创源科技持股42.79%的苏轴股份正式完成首次公开发行并登陆新三板精选层，次年11月通过北交所开市直接晋升为北交所上市公司。2021年至2022年上半年，苏轴股份实现营业收入分别为5.32亿元和2022年。.72亿元；实现归母公司净利润为0.63亿元，0.63亿元.34亿元。

创元集团的资产不止于此。

2020年初，创源科技持股86.42%。从事高压瓷绝缘子业务的苏州电瓷登陆新三板市场，在东吴证券的指导下进入精选层（现北交所）辅导期。

早些时候，2018年，创元科技旗下从事烟气分析和环保气体在线监测的上海北分公司也完成了新三板上市，其中创元科技持股比例达到55%；然而，公司距离证券化还有很长的路要走——2018年至2021年，归属于母公司的净利润连续四年下降，2021年归属于母公司的净利润仅为0.81亿元和0.08亿元。

如果创元期货如愿完成对上海证券交易所的登陆，则意味着三家上市公司和两家跨越沪深北三大市场的新三板公司“创元系”或者呼之欲出。

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