泰克资源拒绝嘉能可1600亿并购

泰克资源（Teck Resources）宣布，董事会已经收到嘉能可（Glencore plc）主动提出的价值约230亿美元（约合1584亿元）收购提案，并一致决定拒绝。嘉能可拟收购泰克并随后创建两个独立业务，使泰克股东面临动力煤和石油敞口。

泰克公司董事会主席Sheila Murray表示：董事会目前没有考虑出售公司的问题。我们相信，计划的公司分拆将创造更多的机会，使泰克股东的价值最大化。特别委员会和董事会相信，拟议分拆为泰克金属（Teck Metals）和麋鹿谷资源（Elk Valley Resources）符合泰克及其所有利益相关者的最佳利益，是一项更有说服力的交易，并且不会限制我们未来的选择。

泰克首席执行官Jonathan Price表示:嘉能可提案将使泰克股东面临大型动力煤业务、石油贸易业务和重大司法风险，所有这些都将对泰克业务的价值潜力产生负面影响，与我们的ESG承诺背道而驰，并将以泰克股东为代价，向嘉能可转移重大价值。

泰克董事会已对嘉能可提案进行了详细审查和评估，并根据董事会独立特别委员会的建议，确定该建议不符合泰克及其股东的最佳利益。董事会坚信泰克提出的分拆计划将创建两家世界级的加拿大公司，为所有泰克股东提供了一个实现价值最大化的绝佳机会。此外，与泰克分拆计划相比，嘉能可提案引入了重大的时间、监管和其他执行风险。

嘉能可提议由对泰克进行全股份收购，以7.78股嘉能可股份换取1股泰克B类次级投票权股份，以12.73股嘉能可股份换取1股泰克A类普通股，溢价20%。该提案计划同时（或接近同时）将合并后的公司的动力煤和冶金煤以及铁合金业务拆分到一个新的上市公司。剩下的公司将包括嘉能可和泰克的基本金属业务，以及嘉能可的石油和其他商品交易业务（煤炭交易和营销除外）。

泰克列出嘉能可不如泰克分拆计划的原因如下：

泰克董事会目前没有考虑出售泰克的问题：如果董事会要进行出售，它将采取严格的程序，为泰克股东确定最引人注目的交易。泰克的分拆建议使所产生的公司，即泰克金属和麋鹿谷资源将获得成功，并不排除今后进行其他增值交易的机会。

投机取巧：嘉能可提案是在一个机会主义的时机，试图将价值转移给嘉能可股东而牺牲泰克股东的利益，与此同时泰克正在加强其旗舰QB2铜矿项目（即白峡二期，宣布2023年3月31日首次产铜），并准备实施分拆计划，以创建两个世界级的、单纯的公司，并为股东实现每个业务的全部潜力。

高执行风险：基于司法管辖区的数量、商品和需要各种竞争和监管机构的复杂批准，嘉能可提案具有非常高的复杂性和执行风险，这可能需要24个月才能解决。这导致了高度的执行不确定性。相比之下，泰克分拆计划已获得所有监管部门的批准，在2023年4月26日获得股东批准后，预计将于2023年5月31日完成，使泰克的股东能够在短期内开始实现分离带来的巨大利益。

动力煤风险：嘉能可提案所设想的分拆业务将是一个规模空前的多数动力煤业务。动力煤矿与全球去碳化议程相悖，将迫使泰克的股东持有大量的动力煤敞口，这将会破坏价值，赶走不能持有动力煤资产的当前和未来的投资者，并导致泰克的世界级冶金煤业务以折扣价交易。

石油交易风险：嘉能可提案将把石油敞口引入合并后的基本金属业务，与泰克为退出石油业务而采取的步骤相悖。