“北向资金”将会在“一带一路”主题下加大投资

　　2023年5月，中国将举办首届“中国+中亚五国”元首峰会，旨在“讨论发展中国-中亚关系的宏伟计划”，以构建中国-中亚命运共同体、深挖中国-中亚国家合作潜力。首届“中国+中亚五国”元首峰会恰逢“一带一路”十周年，预计此次元首峰会将促进各国领导人深入交流，推动已制定的发展战略、互通互联机制进一步加快落地实施。

　　中东等地区作为新“北向资金”将会在“一带一路”主题下加大投资相关A股上市公司，因此观察北向资金在“一带一路”主题下的持股至关重要。

　　北向资金加仓的

　　前十大“一带一路”概念股

　　北向资金大幅买入的前十位“一带一路”概念股有：中国电建(行情601669,诊股)、小商品城(行情600415,诊股)、中国石化(行情600028,诊股)、国电南瑞(行情600406,诊股)、许继电气(行情000400,诊股)、海油工程(行情600583,诊股)、烽火通信(行情600498,诊股)、上汽集团(行情600104,诊股)、柳工(行情000528,诊股)、中国巨石(行情600176,诊股)。

　　这些个股涵盖的板块有：建筑工程、零售、油气开采及服务、电力设备、通信设备、汽车、专用设备、建筑材料。

　　随着伊朗和沙特两国建交，中国同中东的贸易往来将进一步加深，迫切需要一条连接中亚五国的铁路，使中国同中东国家实现更紧密的联系；此外，我国正在规划建设一条由海湾国家向中国输送油气的陆上管道，这对于提高我国的能源安全至关重要。中亚五国是铁路、公路和能源运输的必经之地，其交通基础设施建设具有十分重要的意义。

　　目前，中亚国家的交通主要依赖于公路运输，对高品质公路的要求仍然很高；在铁路建设上，中亚国家自独立以来，铁路运输业正处于恢复阶段，而且铁路网络分布不均衡，尤其是塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦，铁路建设的重要性和紧迫性日益增强，市场空间广阔。

　　中国电建、中国石化、国电南瑞、许继电气、柳工等企业在“一带一路”主题下再电力、交通、能源等基础设施的合作想象空间很大。就在近期，宝钢股份(行情600019,诊股)与沙特阿美、沙特公共投资基金签约共建全球首家绿色低碳全流程厚板工厂，从这个事件来看，“一带一路”所带来的行情催化剂将会源源不断地出现。

　　北向资金重仓的

　　前十大“一带一路”国企

　　北向资金重仓的前十大“一带一路”国企有：国电南瑞、紫金矿业(行情601899,诊股)、中国建筑(行情601668,诊股)、中国石化、中国石油(行情601857,诊股)、中国巨石、中国中车(行情601766,诊股)、中远海控(行情601919,诊股)、海螺水泥(行情600585,诊股)、中国中铁(行情601390,诊股)。

　　从持仓的个股中可以发现，北向资金更加偏好央企的低估值上市公司。

　　随着4月下旬对于经济与业绩的预期逐步夯实，5月联储加息后海外流动性预期有望改善，叠加央企指数及ETF上市推动增量资金流入，市场中枢有望迎来进一步的上移。

　　2023年国资委考核指标由“两利四率”优化为“一利五率”，ROE与营业现金比率纳入考核，反映国改思路更注重发展质量。“对标世界一流”行动加快推进，建筑央国企有望逐步实施产业转型升级，加快布局价值创造的新领域新赛道。在新的政策背景下，提升盈利能力、周转能力为提升传统行业的央国企ROE主要途径，“十四五”或可以期待较好改善。而资本市场作为国改重要平台，更好赋能国资国企高质量发展，加快国资国企价值发现及重估。

　　在央企价值重估与“一带一路”共振之下，天风证券(行情601162,诊股)认为低估值基建央国企蓝筹在“β”（政策催化）和“α”（订单持续改善）的共同催化下，仍应该重点关注相关投资机会。