美国原油产量创新高、OPEC + 计划增产，油价仍反弹，多重因素博弈加剧

周三（北京时间10月22日），现货黄金交投于4115美元/盎司附近，金价周二下挫超5%，创五年来最大单日跌幅，对于美国政府停摆将结束以及将达成贸易协议的预期，使得投资者获利了结；美原油交投于57.58美元/桶附近，油价周二上涨，投资者重新评估了即将出现供应过剩的预期，并寻求贸易争端的明确方向。

油价周二收高，从上一交易日触及的五个月低点反弹，因投资者重新评估了即将出现供应过剩的预期，并寻求贸易争端的明确方向。布伦特原油期货收盘上涨0.5%，报收于每桶61.32美元；11月份交割的美国原油期货周二结算时到期，收盘上涨0.5%，报收于57.82美元。

由于美国石油产量创下历史新高，以及石油输出国组织及其盟国决定继续推进增加供应的计划，市场对供应过剩的预期升温，这两大原油期货周一均跌至自5月初以来最低。不过，瑞典北欧斯安银行(SEB)首席商品分析师Bjarne Schieldrop表示，相对较低的美国原油和馏分燃料库存正在帮助抵消指标石油期货的部分压力。

贸易争端也增加了人们对全球经济增长放缓将抑制石油需求的预期。不过，双方都在努力淡化这一分歧。

美股周二收盘涨跌不一，道指领涨，因一系列亮眼财报吸引投资者转向工业与资本财板块。标普500指数在收盘时基本持平，而成长型与晶片类股疲弱，拖累以科技股为主的纳斯达克指数微幅收低。

Simplify Asset Management首席策略师Michael Green说，目前市场处于一种犹豫状态，没有人对任何事特别有强烈看法，这也反映在市场对财报惊喜的反应减弱。

第三季度财报季已进入高峰期，通用汽车、GE航空航天、3M 和可口可乐等企业巨头普遍发布了乐观的财报。但是，随着美国主要股指徘徊在历史高点附近，估值偏高，仅靠亮眼财报可能不足以支撑投资者的风险偏好。

Green说："企业获利优于预期，利润率略有提升，这暗示企业可能将关税成本转嫁给进口商或消费者。不过并没有什么特别的讯号显示市场有明确方向。"通用汽车上调财测并缓解预期中的关税冲击。这家汽车制造商的股价大涨 14.9%。

可口可乐股价上涨了4.1%，此前稳健的消费需求推动其业绩好于预期；多元化制造商3M股价上涨了7.7%，此前该公司上调了全年业绩预期，这得益于其对高利润产品和成本控制的重视。

航空航天和国防公司洛克希德马丁、诺斯洛普格拉曼和 RTX 都上调了业绩预期，受益于对战争机械的强劲需求。标普 1500 航空航天/国防指数上涨了1.9%。Netflix在盘后交易中下跌了 5.8%，此前这家流媒体公司未能达到盈利目标。

到目前为止，标普500指数中已有 78 家公司公布了财报。其中，87%的公司业绩超出华尔街预期。根据伦敦证券交易所集团(LSEG)的数据，分析师目前预计标普500指数第三季度的总体盈利同比增长 9.2%，比 10月1日8.8% 的预期更为强劲。

本周，特斯拉、IBM 、宝洁和英特尔也将发布备受瞩目的财报。道琼斯工业指数上涨0.47%，报46924.74点；标普500指数上涨0.22点，报6735.35点；纳斯达克指数下跌0.16%，报22953.67点。在标普500指数的11个主要板块中，非必需消费品和工业领涨，而公用事业的跌幅最大。

华纳兄弟探索股价大涨11%，此前公司宣布正在考虑全面出售，并表示已有多位潜在买家表达兴趣，成为最新一波媒体业重组的焦点。当日稍晚，董事会否决了Paramount Skydance提出的收购提案。

政府停摆已进入第三周，官方数据的缺失使投资者、经济学家与政策制定者陷入资讯盲区，也让高度依赖数据的美联储决策变得更加复杂。即便如此，根据对经济学家的调查，美联储将在年底前将其关键政策利率再下调两次，每次25个基点。美国总统特朗普也在贸易问题上表达了积极的基调。

金价周二创五年来最大单日跌幅，此前受美国降息预期和避险需求推动创纪录上涨后投资者获利了结。现货金大跌5.5%，至每盎司4115.26美元的一周低点，创2020年8月以来最大跌幅。美国12月期金收跌5.7%，报每盎司4109.10美元。

独立金属交易员Tai Wong表示，金价仍有逢低买盘，但过去一周高位波动性激增，释放出谨慎信号，可能鼓励了至少短期获利了结。

Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff在一份报告中称，本周初市场整体风险偏好改善，对避险金属构成利空。花旗分析师在一份报告中表示，对于美国政府停摆将结束以及将达成贸易协议的预期，可能导致金价在未来两到三周内盘整。

现货银大跌7.6%，至每盎司48.49美元。Wong称，银价周二重挫，拖累贵金属的整体表现，目前看来银价短期顶部在54美元，市场情绪在50美元下方摇摆不定，只要金价仍相对坚挺，银价可能维持大幅震荡走势。

其他贵金属方面，铂金下跌5.9%，至每盎司1541.85美元；钯金 重挫5.3%，至每盎司1417.25美元。

日元周二回落至一周低点，此前强硬保守派高市早苗成为日本首位女首相，交易商押注她的政府可能会使利率前景变得混沌不明，并将扩大财政宽松。

日本执政党自民党总裁高市早苗周二在众议院的首相选举中胜出。此举符合投资者普遍预期，因她得到右翼反对党维新会的支持。日元兑美元纽约尾盘下跌0.76%，报151.895日元，此前触及10月14日以来最低水平，创两周来最大单日跌幅。日元兑欧元和英镑 的走势亦陷入挣扎 。

高市早苗已敲定任命前日本地方创生大臣片山皋月为财务大臣的计划。 片山皋月在3月接受采访时曾暗示她倾向于支持日元走强。她的任命可能会让市场重新考虑过度压低日元的策略。

德国商业银行（Commerzbank）外汇与大宗商品分析师Volkmar Baur说，我们仍然认为，通胀和家庭的购买力仍将是新政府提高公众支持率的重要问题，因此，新政府不太可能支持日元贬值。尽管如此，高市早苗对财政刺激和宽松货币政策的支持仍让投资者感到不安，也让日本央行的加息之路变得更加复杂。

汇丰银行首席亚洲经济学家Fred Neumann说，从政治角度来看，可能会考虑推迟货币紧缩政策，直到财政宽松政策开始发挥作用。日本央行因此陷入进退两难的境地。

整体市况而言，尽管市场情绪整体偏向乐观，但汇率大多呈现区间波动。此外，美国国家经济委员会主任哈西特(Kevin Hassett)表示，持续20天的美国联邦政府停摆有可能在本周结束。对美国银行业信贷风险的担忧也略有消散。

美元指数受到日元走软的支撑，升至六日高点。该指数纽约尾盘上涨 0.312%，至 98.921。欧洲央行执委连恩(兼首席经济学家)周二表示，在美元资金枯竭的情况下，欧元区银行可能会面临压力，从而可能迫使它们减少对经济的贷款。

自特朗普今年早些时候宣布一系列贸易关税并开始向美联储施压以来，美元融资的担忧一直萦绕在各国央行官员心头。欧元兑美元下跌 0.3%，至 1.161 美元，法国政治不确定性的缓解对其帮助不大。

英镑兑美元也下跌，尽管数据显示英国在本财政年度上半年的借贷规模创除新冠疫情高峰期外的纪录最高水平，投资者称下个月出台紧缩预算的可能性已被消化。