车市疲弱冲击全球铝需求？

在经历了过去几年快速的去库存状态以后，LME铝库存一直处于低位，在今年9月末，库存更是自2008年以来首次跌破100万吨，十月中旬后才开始缓慢回到100万吨上方。不同于过几年的是，今年库存虽处于低位，但去库存速度也缓和很多，从库存数据上看，截至10月31日，LME铝库存为105万吨，相较于今年年初仅下滑了5%左右，明显低于过去两年同期的46%和26%的降速。

海外库存下降缓慢的主因是由于今年全球需求放缓及中国大量出口弥补了部分海外供应缺口。据WBMS统计，今年1-9月份全球需求累计4470万吨，同比下降1.5%，同时，全球铝供应缺口也从8月的64.3万吨缩小到20.6万吨，而2017年全年供应缺口是117.5万吨。前段时间，海德鲁也下调2018年全球铝需求增长的预估，当然这其中必定有占全球总需求56%的中国的消费下滑的原因，但海外市场消费在减弱也是毋庸置疑的。笔者认为，全球需求放缓主要是受到全球宏观经济不稳定以及全球车市疲弱的冲击。

不同于国内的铝消费结构，从全球范围上看，汽车行业是铝消费的第一大巨头。作为全球第一大汽车市场的中国，1-10月汽车产销分别同比下降0.4%和0.1%，出现今年以来首次负增长，全年负增长似乎也已成定局，再放观海外，美国车市在去年年尾便终结了“七连增”，加上特朗普有意在进口汽车关税上动刀子令美国车市雪上加霜，近日美国zui大的汽车制造商通用汽车公司表示，为应对传统汽车销售下滑，促进公司转型，将于明年年底在全球范围内关闭7个生产基地；而欧洲受更严格的排放测试新规(WLTP)影响，9月欧洲汽车销售同比大降24%，虽然说此轮销量大降更多的原因是受排放新规的影响，不少未达标汽车被禁售和延迟交付导致，但从长期上看，车企需花费更多的金钱在开发新技术上来应对更高的标准，这无疑将加大厂商的生产压力及降低消费者的购买力，未来几年欧洲车市或仍将承压。世界前三大汽车市场熄火，全球车市仿佛进入寒冬。