大豆市场复杂 压榨企业寻找利器

面对国内外大豆市场复杂的供需情况，目前我国大豆压榨产业的企业确实需要豆粕期权等多元化的风险管理工具，以应对高波动的价格风险，从而稳定经营长期发展。

当前，我国大豆压榨企业在利用期货市场管理风险方面走在了其他行业的前列，基本上所有油厂均通过期货市场进行风险管理和基差定价。中垦国邦(天津)有限公司(下称中垦国邦)是九三粮油工业集团有限公司的控股公司，多年来深度参与期货等衍生品市场进行风险管理，而大商所豆粕期权上市以来的稳健发展为企业提供了更多衍生品工具。

“中垦国邦通过豆粕期权市场实现对上游原料及下游产品的风险管理，同时利用国内期货市场以期现结合和内外盘结合的方式进行整体套期保值，取得了显著的风险管理效果。” 一德期货的工作人员周猛说道。一德期货参与了2019年“大商所企业风险管理计划”，他是试点项目负责人，对于企业利用豆粕期权实现风险管理方面具有丰富经验。

据介绍，面对国内外大豆市场复杂的供需情况，目前我国大豆压榨产业的企业确实需要豆粕期权等多元化的风险管理工具，以应对高波动的价格风险，从而稳定经营长期发展。

国际大豆采购市场复杂多变

据期货日报记者了解，多年来，为维护国家粮食安全、促进行业健康发展、提高我国在国际市场的价格影响，我国不断推进贸易全球化，拓宽大豆进口的来源，构建多元化进口格局。我国进口美国大豆由上一年度3285.56万吨下降至1664.01万吨，进口巴西大豆由上一年度5092.74万吨上涨至6608.20万吨，大豆进口来源地出现明显变化，对南美地区采购数量进一步攀升。

“我国是世界最主要的大豆消费国，但国内大豆产能一直难以满足市场需求，主要依赖进口，对外依存度超过80%。”周猛介绍，2018年我国大豆进口量出现7年来首次下滑，但全年仍然进口大豆8803.1万吨，占进口粮食总量的比例超过80%，大豆牢牢占有主导型粮食进口的格局。

显然，由于我国大豆来源主要依赖进口，国际市场大豆价格的风云变幻就直接对我国大豆压榨企业构成影响。但除了供给端原材料价格的高波动变化，下游消费需求的明显回落也对压榨企业利润构成重大影响。