当前,全球流动性宽裕,给大宗商品整体上涨带来基础。不锈钢目前供应平稳,需求在雨季过后或将大规模启动。因此,中线仍有可期涨势。不过,宏观仍有负面隐忧,或带来突发影响,暂时性冲击带来的短期调整可视为买入机会。
宏观向好
全球各大经济体流动性宽裕,带动大宗商品整体上涨。尤其国内,随着复工复产的极致推进,经济延续复苏大趋势。截止7月28日,全国31省市区公布了2020年上半年地区国民生产总值,16个地区增速为正。上半年全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降12.8%,但降幅比1-5月份收窄6.5个百分点。在逆周期调节的支撑下,政策扶持效果逐渐显现,下半年经济增长速度有望上个台阶。
但须注意宏观负面消息对市场的打压。国际政治环境的变化,疫情的蔓延及反复,原油调整等事件,都会给金融市场带来较大震动。
供应逐渐平稳
据中国特钢企业协会不锈钢分会最新数据,第一季度全国不锈钢产量为608万吨,同比下降9.0%。二季度产量增加至788万吨,同比增加2.7%,供应趋于平稳。但整体看,2020年上半年全国不锈钢粗钢产量为1396万吨,同比降低2.74%。而2019年上半年产量增速同比为8.5%。
从月度产量来看,据51bxg数据,今年6月、7月不锈钢粗钢产量基本持平于去年同期。由排产量预估8月产量为255.6万吨,同比小幅增加。不锈钢现货供应逐步回升,但当下钢厂产量仍不及往年,遑论增速。不过,在经济活动常态化回归的下半年,不锈钢产量增加仍有空间。
原料供应紧张边际改善
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