津投期货：谨防鸡蛋价格深度回调

　　本年3月、4月养殖单元补栏量根本正常，相比2月增长幅度较大，到现在多已开产，小码蛋供给压力渐渐显现，但淘鸡量也在增长，团体供给趋于稳固。克日蛋价团体趋稳，双节备货仍有支持，但旺季备货支持靠近尾声阶段，预计9月中上旬鸡蛋市场代价仍较为坚挺，但节日效应支持事后，10月鸡蛋代价大概率承压走弱，而下跌幅度也将小于往年正常程度，由于本年中秋高点大概为积年最低。联合期货市场，现在盘面的压力重要源亲身冷库蛋会合出库对将来鸡蛋市场的打击影响，因冷库蛋货源富足，在肯定水平上打击鲜鸡蛋市场，食品厂对鲜鸡蛋的采购量难以企及往年，市场对付节后预期广泛偏灰心，但远期来看，若节后落价预期兑现，且代价在低位维持一段时间，将有望刺激养殖端加快镌汰，进而利于鸡蛋市场的去产能历程，叠加冷库蛋压力渐渐开释，将支持远期市场行情。

　　蛋鸡存栏维持高位

　　从存栏布局层面来看，8月蛋价先跌后涨，蛋价较往年同期程度偏低，养殖单元对后市信心不敷，进入下旬后多数地域养殖户淘鸡积极性提拔，450日龄以上老鸡占比淘汰，均匀占比10.36%，环比淘汰0.13个百分点。后备鸡占比增长，天下后备鸡占均匀占比14.57%，环比增长0.16个百分点。8月下旬新开产蛋鸡数目增长，但受制于2019年二季度会合补栏的鸡苗连续进入镌汰期或被镌汰，因此产蛋鸡占比变革不显着，均匀占比75.07%，环比淘汰0.03个百分点。9月在产蛋鸡存栏量为本年4—5月补栏鸡苗，固然5月鸡苗销量有所低落，但7月下旬青年鸡销量明显增长，因此新开产蛋鸡存栏维持高位，而蛋价养殖红利一样平常，养殖单元或有会合淘鸡筹划，团体450日龄以上老鸡占比或迟钝降落，预计9月产蛋鸡数目降幅有限，团体仍维持在70%以上。

　　鸡蛋比价上风削弱

　　从鸡苗销量环境来看，8月卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗总销量为3898万羽，环比涨幅10.08%，同比跌幅8.50%。因 7 月蛋价涨幅大，且中下旬蛋鸡养殖扭亏为盈，刺激养殖单元补栏，亲身8月开始鸡苗排单好转，鸡苗销量增长。但受制于种鸡企业供种本领，鸡苗销量增长有限。据笔者调研相识，9月中上旬种鸡企业鸡苗订单排单相对正常，下旬订单一样平常，预计9月鸡苗销量难有显着增长。

　　现在，生猪市场代价中枢上移，但猪肉消耗已转为刚需，禽肉对猪肉继承深入替换空间有限，因此对蛋价的支持相对弱化。现在禽肉市场产能已经处于近几年的偏高程度，团体替换拉行动用与客岁相比将大打扣头，因此对蛋价的支持将较为有限。1—2月部门肉鸡苗批量填埋造成补栏断档已在3月表现，而肉鸡补栏周期较短易于规复，当前禽肉代价继承承压，鸡蛋比价上风继承削弱。

（文章泉源：期货日报）