USDA三份报告均利多 豆粕慢牛行情可期

　　豆粕市场出现供需两旺格式，在入口大豆本钱抬升的支持下，豆粕慢牛行情可期，发起逢回调买入。

　　USDA三份陈诉均利多

　　USDA在北京时间9月30日晚间公布的季度库存陈诉表现，美豆库存为5.23 亿蒲式耳，此前市场预估均值为5.76亿蒲式耳，客岁同期为9.13亿蒲式耳。本次陈诉对美豆市场产生利多效应。

　　与此同时，USDA的10月供需陈诉表现，新季美豆播种面积为8310万英亩(上月预计为8380万英亩、上年为7610万英亩)，收割面积为8230万英亩(上月为8300万英亩、上年为7500万英亩)，单产为51.9蒲式耳/英亩(预期为51.7蒲式耳/英亩、上月为51.9蒲式耳/英亩、上年为47.4蒲式耳/英亩)，产量为42.68亿蒲式耳，(预期为42.92亿蒲式耳、上月为43.13亿蒲式耳、上年为35.52亿蒲式耳)，出口量为22亿蒲式耳(上月为21.25亿蒲式耳、上年为16.76亿蒲式耳)，压榨量为21.8亿蒲式耳(上月为21.8亿蒲式耳、上年为21.65亿蒲式耳)，期末库存为2.9亿蒲式耳(预期为3.69亿蒲式耳，上月为4.6亿蒲式耳、上年为5.75亿蒲式耳)。USDA 维持51.9蒲式耳/英亩的新作大豆单产预估，但莳植和收割面积双双下调，且降幅大于预期，导致美豆新作产量预估出现超预期调降。与此同时，中国强劲的需求带来的美豆出口体现精良亦促使USDA将新季美豆出口量预估大幅上调。本次陈诉同样对大豆市场产生影响利多效应。

　　别的，USDA上周四宣布的出口贩卖陈诉表现，10月1日当周，美豆出口装船206.86万吨。此中，对中国大陆出口装船138.52万吨。别的，美国2020/2021年度大豆出口新贩卖262.49万吨。USDA的数据证明美豆出口体现精良。

　　现在巴西大豆莳植播种进度显着偏慢，而巴西大豆播种时间延伸大概拉长美豆的贩卖时间，加上巴西陈豆库存即将售罄，市场采购标的将转向美豆，四序度美豆出口几无竞争敌手。

　　干燥气候倒霉于南美大豆播种和生长

　　凭据美国NOAA 10月8日的陈诉，拉尼娜征象有高达85%的大概性会连续到北半球的冬季，且有60%的大概性会连续到来岁春季。通常环境下，拉尼娜使美国西南部和南美洲西岸变得非常干燥，而干燥气候倒霉于南美大豆的莳植和生长。从汗青数据可以发明，拉尼娜对巴西和阿根廷大豆产量有较大影响，会造成巴西和阿根廷大豆减产。

　　受拉尼娜带来的干燥气候影响，巴西大豆莳植播种进度显着偏慢。停止10月8日，巴西大豆播种进度仅为3.4%，创下10年来的最低程度。

　　豆粕市场呈供需两旺格式

　　10月3—9日，受国庆节长假影响，油厂开机率亲身高位回落，天下油厂大豆压榨总量为138.755万吨(出粕109.6165万吨、出油26.3635万吨)，较前一周的187.36万吨淘汰 48.605万吨，降幅为25.94%。当周，油厂开机率产为39.95%，较前一周的53.94%降落13.99个百分点。随着节后油厂的连续开机，压榨量有望再度回升至200 万吨的超高程度。

　　国度统计局的数据表现，2020年8月，饲料产量为2537.6万吨，同比增长15.5%；年内饲料累计产量为17739.7万吨，累计同比增长5.1%。下半年为蛋鸡养殖旺季，养殖户对后市的信心加强，补栏积极性进步，肉鸡存栏过剩。别的，现在生猪产能连续规复，补栏需求茂盛，后续存栏将进一步开释，对饲料的需求也较为刚性。

　　生意业务计谋

　　综合上述阐发，豆粕2105合约可以逢回调买入，建仓区间设在2980—3100元/吨，目的看至3500元/吨，止损区间设在2800—2900元/吨，持仓比例不凌驾 80%。

图为海内饲料产量当月值及当月同比

（文章泉源：期货日报）