三张城市名片 透视中国城市金融竞争力新格局

编者按：后疫情时代，中国内地经济格局重新洗牌，新生金融力量暗流涌动。在《2020中国内地省市金融竞争力排行榜》中，杭州、苏州、成都分别摘得省会城市、新锐城市、西部城市金融竞争力评选桂冠。为何是这三座城市？本文通过解析这三座典型城市，透视中国城市金融竞争力新格局。

杭州：省会城市

金融竞争力拔头筹

相对于京沪深稳坐金融竞争力城市前三，第四名宝座的争夺战异常激烈。《2020省会城市金融竞争力排行榜》显示，杭州一举超过广州，拔得头筹，新晋中国城市金融竞争力四强选手。

省会城市形成3个梯队

金融资源集中趋势明显

采用统计软件对经济竞争力等4个子项的得分进行聚类分析，可将27个省会城市分成3个梯队：第一梯队为杭州、广州，第二梯队为南京、成都、济南、长沙、武汉5城，第三梯队为西安、福州、合肥、郑州等20城。

从总分来看，第一梯队的杭州和广州分数遥遥领先，领跑优势明显。第三梯队城市间金融竞争力得分平均差距最小，竞争最为激烈。在资本市场规模、金融机构实力、资本活跃度3个细分维度上，头尾部城市间的差距巨大，显示出省会城市金融资源主要集中在杭州、广州等头部城市。

杭州资本市场表现

全面超越广州

榜单显示，杭州金融竞争力得分险胜广州，仅高出0.95分。

从城市定位来看，杭州定位为全国一流新金融中心和区域金融中心；广州立足广东、辐射华南、面向东南亚,打造区域金融中心，二者在金融实力上各具优势，而杭州在资本市场规模和资本市场活跃度上优势更为明显。

在资本市场规模方面，杭州上市公司数量及总市值、新增上市公司市值均高于广州。截至11月30日，杭州境内外上市公司数量为201家，多出广州12家，总市值8.58万亿元，为广州的2.64倍，2020年新增上市公司市值为广州的2.18倍，彰显其民营经济发达带来的充足活力。

在资本市场活跃度方面，广州辖区证券营业部股债基交易金额、创业投资额及投资案例均低于杭州。杭州2019年股债基交易额达7.1万亿元，高出广州两成；2020年创业投资金额为广州的2.1倍；2020年创业投资案例数比广州多出46%。

金融业的高质量发展离不开金融科技。杭州作为新一线城市，在金融科技尤其是互联网金融方面发展势头迅猛。在浙大互联网金融研究院发布的《2019金融科技中心城市报告》中，北京蝉联全球金融科技中心城市榜首，杭州、深圳并列全球第六，国内仅次于北京、上海，位居第三位。

杭州2019年5月发布了《杭州国际金融科技中心建设专项规划》，致力于建设国内领先、国际一流的金融科技“四地两区”，力争到2022年底，打造10家以上国际知名的金融科技领军企业，实现杭州市在全球金融科技企业市值总额城市排名中进入前三；杭州金融科技产业增加值达到1200亿元以上，占全市数字经济核心产业增加值20%以上。

未来谁将更胜一筹？

与广州相比，杭州在经济竞争力和金融机构实力上仍存差距。

在经济竞争力上，广州2019年GDP为2.36万亿元，仅次于北上深，高出杭州逾五成；金融业增加值2079.46亿元，高出杭州14%，为其第四大支柱产业。不过广州金融业增加值2019年增速为8.2%，低于杭州的9.1%。

广州在金融机构实力得分上也明显高于杭州。广州2018年保险机构保费收入为1153.1亿元，高出杭州逾七成；在广州注册的券商有中信证券（华南）、广发证券等4家，合计注册资本达220.6亿元，在浙江注册的券商有浙商证券、财通证券等5家，合计注册资本为85.2亿元。

广州今年9月发布了《关于贯彻落实金融支持粤港澳大湾区建设意见的行动方案》，明确指出要提升本外币兑换和跨境流通使用便利度；推动广州期货交易所落地，配合有关部委做好交易所落地及交易品种研究储备；加快推动设立粤港澳大湾区国际商业银行等。

杭州与广州各具优势，杭州作为新一线城市，在金融业增加值增速、民营经济和金融科技等方面优势明显；广州作为一线城市，拥有经济体量上的优势，目前两个城市的金融竞争力水平得分差距很小，且都对金融业给与了较大的政策支持，未来必定还有一番较量。

苏州：新锐城市

金融竞争力领头羊

除传统金融中心城市外，一批新锐城市的金融竞争力也值得关注。中国资本市场研究院定义的新锐城市，即除直辖市、省会城市、计划单列市、经济特区之外的，产业和金融实力在区域经济中占据较重要地位的二三线城市。新锐城市的崛起巩固了区域城市群的竞争力，对带动区域金融协同进步功不可没。

江浙两省霸榜新锐30强

《2020新锐城市金融竞争力30强》榜单显示，新锐城市金融竞争力分层现象明显。从经济实力与金融地位来看，新锐城市30强GDP占全部新锐城市近五成、上市公司总市值占比达八成、金融机构本外币存贷款规模占比超五成、营业部交易额占比达六成，金融竞争力优势凸显。新锐30强中，排名首位的苏州与排名最后的唐山综合得分相差15分，头部效应显著。

分区域来看，新锐城市30强有13个城市来自于江苏与浙江，江浙两省上榜城市占比超四成；广东与山东各有4个城市上榜，四省份数量占比达七成。

新锐30强城市中，来自江浙两省的苏州、无锡、温州等多个城市明确提出了打造区域金融中心的设想。建设“对接上海、服务苏州、延伸辐射”的苏州区域金融中心是苏州金融业的目标；无锡明确表示，要紧紧围绕增强区域性中心城市功能，把无锡市建设成为金融强市和区域性金融中心；温州也提出了致力于打造服务民营经济的区域性金融中心。

苏州凭啥成领头羊？

新锐城市金融竞争力30强榜单中，苏州在本次评选的四个维度中均处于领先地位，当之无愧摘得榜首；无锡、佛山位居其后。

经济竞争力方面，苏州以2019年度1.92万亿元的GDP规模，遥遥领先于其他新锐城市；在城镇居民人均可支配收入、金融业增加值方面都具备优势。

资本市场规模方面，苏州的得分最高。苏州上市公司数量排名全国第六。苏州市2020年10月金融运行数据显示，苏州共有176家上市公司；截至10月末，苏州境内上市公司总市值达12327亿元；此外，苏州申报企业44家，在江苏监管部门备案辅导企业67家，后备军团储备充足。

金融机构实力方面，苏州在保费收入、券商注册资本总额、金融机构本外币各项存贷款余额等多项指标上均占据优势。人行苏州中支的报告显示，截至2020年9月末，苏州金融机构本外币各项存款余额与贷款余额分别为3.81万亿元、3.47万亿元，同比增速分别为11.79%、13.35%，存贷款均实现有力增长。

在资本活跃度方面，苏州以19619.12亿元的营业部交易金额（股票、基金、债券）处于绝对领先的地位；在创业投资金额、创业投资案例上也具有较大的优势。数据显示，截至10月末，苏州累计备案创投企业139家，累计注册资本522.8亿元，实收资本350.7亿元。

苏州VS“江浙沪”经济圈主要城市

苏州金融竞争力在新锐城市中遥遥领先，但与“江浙沪”城市圈主要城市相比，苏州金融竞争力得分落后于上海、杭州，仅以0.58分之差逊色于同省份的南京。具体来看，苏州在经济竞争力与资本市场规模方面占据优势，但金融机构实力与资本市场活跃度与南京相比存在较大的差距。

国际上通常采用金融相关率（金融资产总量与GDP之比）来衡量一国或一个地区金融发展水平，金融相关率越高，表明经济金融化程度越高。以金融机构本外币存贷款余额近似代表金融资产总量，2019年苏州金融相关率为3.2，较2010年上升近25%。与“江浙沪”经济圈主要城市相比，苏州市金融相关率高于无锡，但低于上海、杭州、南京和宁波。

除经济金融化程度外，金融效率反映了金融系统实现资金配置推动经济快速发展的程度，也是金融业发展情况的重要参考标准。数据显示，2019年苏州金融内部效率（金融机构本外币贷款余额/存款余额）为0.95，低于宁波；苏州金融外部效率（地区生产总值/金融机构本外币贷款余额）为0.64，低于无锡。

尽管苏州经济发展水平占有极大的优势，但金融业增加值占GDP比重相对偏低。数据显示，2019年金融业增加值占GDP的比重仅为7.91%，明显低于上海17.3%、杭州11.64%、南京11.39%；较宁波和无锡则有一定的优势。

整体来看，苏州金融业发展处于上升的态势，但与“江浙沪”经济圈中的先进城市相比，苏州在经济金融化程度、金融机构资本配置能力、金融业增加值占比等方面仍存在一定的发展空间。

成都：西部

最强金融中心城市

西部省市是中国经济的重要组成力量，证券时报社中国资本市场研究院与新财富编制的《2020西部城市金融竞争力10强》榜单中，成都、重庆、西安位列前三。

成都跻身

全国金融竞争力城市10强

成都不仅摘得西部城市金融竞争力桂冠，成都和重庆也同时跻身全国金融竞争力城市10强，分别位列第八位、第十位，是西部金融业发展的翘楚。

从总分看，成都竞争优势显著，在经济竞争力水平、资本市场规模、资本活跃度三个维度方面，成都均领先于重庆。重庆金融机构实力略优于成都，银行注册资本高出成都近40%，二者的金融机构存贷款余额旗鼓相当。西部城市第三名西安在经济规模和资本市场各项重要指标方面，和成都、重庆相比都有不小的差距。

从分差来看，西部地区城市的金融发展水平分化严重，榜单中的半数城市得分低于10分，在国内总排名处于30名之后。

经济实力雄厚

政策积极助力金融中心发展

成都在金融竞争力方面的优势主要有以下几点：

经济增速高于全国平均水平，发展势头迅猛。2019年成都实现地区生产总值1.7万亿元，排名全国城市第七，较上一年上升1位。

成都重视金融业发展，2018年成都金融业增加值为1750亿元，较2010年大增3倍，占GDP比重为11.4%，较2010年提升3.5个百分点。截至2018年末金融业从业人员达12.47万，较2015年增长40%。

资本市场保持活跃。成都积极鼓励辖区内企业借助资本市场力量，并在2019年5月启动“交子之星”经济证券化倍增行动，当年为10万余家企业提供投融资服务。截至今年11月末，成都共有境内外上市公司107家，市值1.16万亿元；营业部交易额3.85万亿元（包括股票、基金、债券等），比上年增长40.5%。

金融机构实力雄厚。成都定位西部金融中心，聚集了实力雄厚的金融机构。成都目前共有证券公司4家、期货公司3家、证券公司分公司55家、基金公司分公司14家、证券营业部222家、期货营业部48家。根据成都产业规划，到2022年引进5~10家具有重大影响力的法人金融机构或区域性、功能性总部。

西部金融中心之争

成都VS重庆谁将胜出

为了建成西部金融中心，成都先后发布多项政策支持行业发展。成都市金融办表示，近年来成都积极推动金融产业政策落地，形成以人才吸引、金融科技产业创新发展、普惠金融等领域近30项配套政策为支撑的“1+X”政策体系。

成都和重庆在西部金融中心的争夺上从未止步，重庆在经济总量规模、金融机构实力、地理位置方面略有优势，政府也积极加强金融业对外合作，推动各项有力政策落地。

值得一提的是，成都和重庆也在探索更广泛的合作，提出共建西部金融中心，今年6月签署《共建西部金融中心助力成渝地区双城经济圈建设合作备忘录》。我们认为，区域金融中心不存在唯一性，尤其是在新经济、新金融蓬勃发展的当下，能够结合地方区域的经济特点，形成差异化、特色化的金融产业，更强有力地服务于实体经济，才是金融业做大做强的本质所在。