去产能 这次轮到了金融

　　一系列行动表明，供给侧改革正逐步深入，关于去过剩产能、这次轮到了金融。

　　01

　　资金空转

　　流入到实体经济的资金，其成本是如何水涨船高的？

　　资金空转。

　　储户们购买银行理财，银行理财募集到的资金再去购买资产管理公司发行的资管产品，资管产品的资金再通过信托通道最终流向大大小小的实体企业……

　　储户的钱，本来只需通过银行一道中介就能放贷给企业，可在实际操作过程中，却要经过理财、资管、信托等三道中介才能进入实体。

　　雁过拔毛，经过谁的手不赚一笔呢？

　　正是因为有这么多的中间商赚差价，一笔低成本的储蓄存款就这样兜兜转转一大圈、层层盘剥之下，最终变成了实体企业的高成本债务。

　　资金的每一次募集流转似乎都创造了GDP，可它却以牺牲企业、抢夺实体、转移存量财富为代价。过多的资金流转、过长的渠道链条，没有创造增量财富、反而只是在不断的蚕食/抢夺存量财富。

　　这就是资金空转。

　　还有更不可思议的呢！从头到尾全在金融系统内部空转。

　　有些国有企业以极低的成本获得一笔贷款，转身去买收益稍高些的银行理财，银行理财再去买信托产品，信托的钱投向哪里呢？去放贷！

　　一些正规互联网放贷的钱，就来在于信托。在极端情况下，那些拿到信托贷款的人，还能以更高的利率进行民间放贷！

　　钱支持实体经济了吗？没有。

　　钱只是从一个人放贷给了另一个人，另一个人再借贷给下一个人…就这样空转循环、叠利加息，直至遇到最后一个实体接盘侠。

　　你以为金融就这点乱象吗？NO！

　　02

　　金融乱象

　　资金空转还有一个说法…影子银行，本来不是银行、却干着银行放贷的业务，资管、信托、委贷、民间借贷皆是如此。

　　其实还有比影子银行更混乱的金融乱象，想必你身边的亲友、甚至你本人就遭遇过…对的，就是P2P。

　　P2P本来是一个借贷双方对接的中介平台，可实际操作中却变成了吸储、放贷的平台——就像一家银行，先以高息把理财人的钱揽储过来、再以更高的利息放贷出去，且完全不像银行那样受央行和银保监会的监管。

　　后来咋样了？后来你我都知道了：P2P接连崩盘跑路，投资人的钱几乎都打了水漂…理财，理着理着就把钱理没了。

　　你以为只有P2P这些野路子才在放大金融风险吗？NO！

　　打着科技金融的旗号、凭借大数据实现助贷的互联网巨头们，也在放大着风险…比如支付宝的蚂蚁集团，其杠杆工具就是ABS——资产证券化。

　　比如支付宝只有资本金10亿，放大三倍杠杆后、向银行借款30亿，30亿资金放贷完毕后就结束了吗？NO！

　　可以ABS哦，把这30亿卖给银行、从而又获得了30亿新的资金。这30亿放贷完毕后，同样的操作方法再卖出去、又获得了30亿的资金…如此往复循环，只是凭借10亿的资本金就放大十余倍、甚至数十倍、甚至上百倍的资金。

　　银行每一笔贷款都有资本金约束（即资本充足率要达8%），可蚂蚁的ABS操作放贷却几乎没有资本金的约束，一旦底层资产——借钱的屌丝们无法偿债了，购买了这些ABS的银行等金融机构岂不是损失惨重？！

　　03

　　诱导负债

　　在这些金融乱象另一端则是诱导过度消费，毕竟这些以灰色、擦边球、甚至非法的方式募集来到钱，得放贷出去、得找到借钱的人。

　　于是，我们看到了一些非常奇葩、简直有悖常理的借贷广告…要知道这些广告的投放者，居然多是互联网巨头们。

　　草根的子女过生日，没有足够的钱吃一顿丰盛的晚餐怎么办？用借呗啊；

　　农民工的父母坐飞机头晕想吐，得换到头等舱可没钱怎么办？用京东金条啊；

　　家徒四壁的农村老光棍，没有钱又想追求漂亮的空姐怎么能成功呢？用360借条啊……

　　在正常人看来，这些逻辑混乱的广告让人匪夷所思，但有它的受众群体…渴望逆袭的屌丝、幻想一夜暴富的底层、爱攀比炫耀的年轻人，这几乎是一群缺乏金融素养、金融知识极其薄弱的小镇青年/县域群众/中下层阶层。

　　这些人只是左戳右划的点下手机屏，就能轻松的拿到一笔钱…其实也就是个万儿八千的，好像是白得的，其实由此进入了债务的漩涡。

　　一旦这些借款人还不了钱，就是电话/短信的催债轰炸、甚至波及到亲友邻舍。更有甚者，会有新的平台借贷给他们还债，就此坠入以贷还贷、债务不断累积的深渊。

　　打着普惠金融的旗号，以极高的利息、较小的金额、向没有金融知识/没有还款能力的弱势群体大面积的放贷，挑逗着人们的欲望、诱惑着人们尽可能的透支消费。

　　金融乱象下的过剩供给，急需一轮去产能。

　　04

　　供给侧改革

　　以前我们理解的去产能和供给侧改革，主要针对的是实体。

　　把一些重污染的、生产效率低下的、占用土地/信贷/劳动力资源的落后产能去掉，为先进的产能腾挪出资源和市场。同时经过产业升级，提供更优质的商品和服务…为什么奢侈品包包/手表/化妆品等只能买进口的呢？买国产的不香吗？

　　近两年随着供给侧改革的深入，我们越来越发现金融行业才真正的需要一场去产能。

　　资金空转增加了实体企业的融资成本，小额高息（最少借款只有500元、利息却高达20%以上）的网贷收割自控力不强的年轻人，诱导性借贷产生了严重的裸贷问题，现金贷/套路贷/高利贷/非法网贷制造了严重的社会毒瘤。

　　终于出手!去产能，这回总算轮到了金融。

　　打击资金嵌套、要求资产入表（银行的资产负债表），是去影子银行的产能；

　　整顿P2P、直至全行业清零，是去非法金融的产能；

　　打破刚性兑付、以致不少信托产品暴雷，是去资金空转的产能；

　　限定民间借贷利率上限，是去民间高利贷的产能……

　　在这轮金融去产能的过程中，有些人不幸沦为牺牲品：亏钱的银行理财投资人、P2P暴雷跑路的受害者、信托产品暴雷的难友、民间借贷的放贷人等等。

　　2020年底新出台的《金融机构房地产贷款集中度管理制度》同样是供给侧改革下的金融去产能：控制地产商贷款的规模、控制个人按揭房贷的规模，限制钱流入楼市、减少房地产的资金供给。

　　其目的也很明确，就是杜绝高杠杆炒房、否则就爆仓出局。

　　金融去产能呼啸而来，作为普通人的我们请系好安全带，切莫成为祭品！