看好A股中小盘生长和港股大盘蓝筹
2021年一季度,A股商场以新年为分界点演绎极致分解。新年前中心财物高位拉涨,新年后则风云突变,中心财物动摇加大并较大幅跌落,顺周期职业、价值股、中小盘、碳中和获益板块的体现更好,价值风格逐步占有优势。
4月15日,中庚基金、东吴基金、东方阿尔法基金等公司发布旗下基金2021年一季报。其间,中庚基金明星基金司理丘栋荣一向以轻视值价值战略著称,他的最新操作意向和后市观念特别值得重视。
丘栋荣现在办理着中庚小盘价值股票、中庚价值领航混合、中庚价值灵动、中庚价值质量一年持有期混合四只基金,除建立于本年1月份的中庚价值质量外,其他三只基金均在一季度取得正收益,净值涨幅分别为4.19%、2.19%、1.8%。
仓位上,中庚小盘价值股票、中庚价值领航混合、中庚价值质量一年等三只基金的仓位较高,一季度末仓位分别为92.84%、91.90%、87.06%,别的一只灵敏装备型基金则连续上一年四季度的低仓位,中庚价值灵动的股票仓位仅有59.43%。
这还在于中庚价值灵动的基金合同有着财物装备战略的规则,即该基金将依据当时商场股权危险溢价水平的凹凸,确认出资组合中股票类财物和其他财物的装备份额。当商场股权危险溢价水平处于前史较低水平,本基金将装备较低份额的股票类财物。
其次,调仓方向上,丘栋荣增加了化工、有色、军工、电子等职业的装备,降低了金融、地产、轻工、纺织服装等职业的装备,全体组合仍坚持倾向轻视值和基本面危险较低职业的露出,包含:广义制作业(电力设备、轻工制作、机械、军工、原材料初加工等),和金融、地产、化工等顺周期职业。
详细来看,中盐化工、金诚信、甬金股份、浙富控股新进成为丘栋荣旗下基金的前十大重仓股,而阳光城、我国太保、周大生等则被丘栋荣减仓。
此外,丘栋荣还经过能够出资港股的中庚价值质量一年,大举加仓港股中轻视值的金融、地产、通讯、动力等职业。该基金前十大重仓股中有6只港股,分别为我国海外开展、工商银行、我国光大银行、兖州煤业股份、我国移动、我国海洋生物。
丘栋荣在季报中表明,权益财物内部估值分解仍较为极点,尽管很难猜测商场驱动力的改变,但根据经济基本面、通胀预期提高和潜在方针趋紧的合力,咱们咱们都以为商场难以继续提高估值,对高估值财物应更为慎重。反之根据轻视值价值出资理念,咱们自下而上更重视企业的危险和盈余增加,赚成绩及成绩增加的钱。
“后市出资思路上,咱们活跃布局当时危险溢价水平下商场估值结构性分解的时机,坚持轻视值战略,为持有人做好财物装备、风格装备和危险办理,力求取得可继续的超量收益。侧重重视轻视值且基本面杰出、获益经济继续边沿向好的职业,包含广义制作业、银行、地产、稳妥及中上游顺周期职业和偏生长的高端制作范畴(电子、新材料、机械等)。”丘栋荣在季报中表明,自己看好A股商场的中小盘生长性个股以及港股商场中的轻视值大盘蓝筹股。
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