利空情绪基本消化 化工板块逐步回归基本面-化工-金投现货-金投网

5月26日，受国外某化工装置意外停车影响，包括聚丙烯在内的整个能化版块都受到提振，交易日内出现“深V”走势，受此提振，聚丙烯现货市场也出现一波成交放量的局面，部分贸易商再次出现封盘惜售的局面。但是，供需仍是主导聚丙烯行情大势的焦点，早供需变动有限的情况下，市场主流成交也并未出现明显的变动，而短时的外部刺激出来的行情也注定不会持久。

推涨稍显乏力，市场价格出现高位回撤

5月26日以来，虽然在盘面的强烈刺激下，聚丙烯现货市场似乎也出现一点蠢蠢欲涨的欲望，但在供应端压力增大需求并未出现有效增量的情况下，市场成交成交重心并未出现明显上提。而且伴随着期货主力合约的回调，聚丙烯现货再次回归弱势局面。月底的集中采购都未能起到有效的提振。

周一(5月31日)，化工板块整体以反弹为主。据华融融达期货分析师柳姗姗介绍，国内政策方面压制带来的利空情绪基本消化，目前已经开始逐步回归基本面。同时，叠加上周周末美国方面宽松刺激政策继续，大宗商品均出现了反弹。原油价格上涨对化工板块也形成一定支撑。

其中，聚烯烃两个品种上周整体处于弱势振荡格局，尤其是LLDPE表现偏弱，在上周五盘中跌破7700元/吨支撑位，随后又收回。国内政策面方面，国务院提出注重用市场化办法解决大宗商品价格上涨等经济运行中的问题，叠加证监会提出有效防范市场风险和抑制过度投机，预计国内期货市场的资金会有分流的可能。

从基本面来看，柳姗姗认为PP和LLDPE的基本面均不占优势，需求淡季加上限电等因素，下游采购均以刚需为主，因此前期表现的抗跌实际不是需求的带动而是基差走强导致，正基差和强基差前提下期价向下空间受限。在她看来，期货盘面技术层面空头格局不改，但低位支撑下需要一个反弹，或者需要现货价格回落，去修复基差，基差走弱背景下去做空，安全边际比较高。

PVC则是属于基本面比较强的品种，预售与出口导致现货现阶段供给偏紧，对价格支撑比较强，期现货基差持续高位，从而限制期货跌幅，期货盘面更多的是情绪压制和资金离场，基本面变化并不大。后续也只有基差修复后才会有明确的趋势显现。

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