黄金交易提醒：初请人数降至疫情以来新低，金价持续横盘等待“非农”

周五（9月3日）亚洲时段，现货黄金持稳于1809附近。周四（9月2日）金价小幅下跌，主要因为初请数据降至疫情以来新低，给金价带来一定的压力，但即将出炉的非农数据给金价带来很大的不确定性，使得空头不敢大举入场。

日内关注8月非农及ISM非制造业PMI，这两个数据都可能表现疲软，金价或有上行的机会。

基本面利空

【美国上周首次申请失业救济人数降至疫情爆发以来新低】

随着经济复苏，美国上周首次申请失业救济人数降至疫情爆发以来新低。

劳工部周四发布的数据显示，截至8月28日的一周，首次申领常规州失业救济的人数减少1.4万至34万人。接受调查的经济学家预期为34.5万。截至8月21日当周，持续申请失业救济人数降至270万。

得益于更广泛的经济重启和对劳动力的需求上升，首次申领失业救济人数几个月来持续下降。即便如此，与疫情爆发前的水平相比，申领失业救济人数仍然较高，快速蔓延的德尔塔变异株给经济前景注入了不确定性，未来仍存在裁员风险。

最近的疫情反弹已经开始影响消费者的行为。高频数据显示航空旅行，餐厅和酒店等服务业需求疲软。展望未来，随着全国各地儿童重返学校上课，秋季劳动力市场可能受到影响，尤其是在疫苗接种率较低的地区。

【标普500和纳指再创纪录收盘新高】

美国股市周四标普500指数和纳斯达克指数收盘再创纪录新高，道指小幅上涨，大宗商品价格走高扶助能源股回升，最新的就业数据令投资者对手中的现有头寸高枕无忧。

道指涨0.37%，标普500指数升0.28%，纳指涨0.14%。

（标普500日线图）

美国股市在过去几周屡创纪录新高，因强劲的企业财报季和美联储持续支持经济的希望支撑了市场信心。投资者会通过这样的视角来评估每一项新出炉的数据，即它是否会促使美联储尽早缩减购债规模。

Glenmede私人财富投资总监Jason Pride表示：“我感觉有时我们在解读形势方面过于用力，而美联储在(缩减购债)问题上沟通得相当好。”他指出，美联储仍在年底左右开始缩减购债的轨道上。

周四公布的数据显示，上周初请失业金人数下降，不过市场焦点仍放在周五公布的劳工部月度就业报告上，报告将为美联储本月稍晚的政策会议奠定基础。

法国巴黎银行股票和衍生品策略部门美国主管Greg Boutle表示，“只有看到就业数据远超预期或远逊预期，才能真正改变人们的想法。”

“投资者要么属于认为通胀不会发生的重新正常化阵营，要么属于认为通胀会持续存在。实际上，对投资者和美联储来说，起作用的不是一个单一的数据点，而是一系列数据超过或逊于预期。”

【9月2日黄金ETF持仓量：SPDR黄金持仓量减少1.74吨，近15个月来首次少于1000吨】

9月3日黄金ETFs数据显示，截止9月2日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量998.52吨，较上一交易日减少1.74吨，为2020年4月9日以来最低水平。

基本面利多

【美元创近一个月新低】

美元周四走软，创近一个月新低，此前发布的就业数据强劲。

（美元指数日线图）

美国上周初请失业金人数下降，裁员人数降至24年来最低。然而，最近几周新冠病例不断上升威胁到经济复苏，使美联储无法撤走其大规模刺激计划。

BDSwiss投资研究主管Marshall Gittler表示：“数据比预期的要好，但不足以改变任何人对正在发生的事情、或缩减购债步伐或周五数据的看法。它刚好在预估范围内。”

周三公布的ADP全国就业报告远逊于预期。周五，美国政府将公布8月就业报告。据估计，非农就业岗位增加75万个，失业率从5.4%降至5.2%。

由于美联储政策的不确定性，美元走势低迷。上周五，美联储主席杰鲍威尔表示，联储可能会在今年开始逐步缩减刺激措施，但并不急于采取行动。

Gittler说：“他们已经明确了自己的立场，他们说，除非情况急转直下，否则他们今年将开始缩减购债，所以除非某个月，或者可能是几个月的就业数据远逊预期，否则他们不会推迟缩减够债。”

【非农就业或显示德尔塔疫情影响】

随着美联储官员们热烈讨论今年晚些时候缩减债券购买，投资者将关注定于周五公布的非农就业报告，以了解美国劳动力市场状况。

调查经济学家预测中值显示，8月就业人口可能增加72.5万，比前两个月的增速有所放缓，但强于今年年初的增幅。

强劲的数据将表明，在持续数月有限的劳动力供应后，企业在招聘方面取得了更多成功。但与德尔塔毒株相关的风险可能意味着非农就业数据弱于预期，并使美联储缩减资产购买的时间表复杂化。

美国银行经济学家发布报告称，“就业活动的疲软将与其他经济数据相符，这些经济数据自从德尔塔毒株导致新冠病例数激增以来已经走软。”他们预计8月非农就业人口增加60万。

上述经济学家们表示，“如果我们的就业数据预测成真，这种疲软程度可能足以让美联储希望在减码前看到更多数据。”

该报告还将显示，在超过一半的州提前结束联邦补充失业救济金之后，是否有更多美国人在寻找工作。劳动力参与率近一年来一直维持在1970年代以来最低水平附近。

【摩根士丹利预计美国经济增长放缓集中在第三季度】

摩根士丹利的经济学家表示，预计下半年经济增长放缓主要发生在第三季度，很大程度上因为刺激支出回收和持续的供应链问题。

经济学家Ellen Zentner等人在周四的报告中表示，第三季度GDP增速目前跟踪在2.9%，远远低于之前的6.5%。

他们写道：“美国经济正在脱离上半年的火爆增速，因刺激支出和经济重开刺激的活动爆发冷却下来。”

包括汽车在内的耐用品支出减少，正在拖累经济增长，且库存保持低位。8月份看到经济活动普遍下滑，因为通胀上升和德尔塔毒株蔓延拖累消费者信心。

不过，他们表示，经济正在扩张，就业增长应该不会受影响。摩根士丹利将第四季度增长预测维持在6.7%。经济学家们表示，收入增长继续超过支出，表明“购买力并未下降”。

总的来看，金价目前在1800上方高位持坚，等待重磅的非农数据的出炉，日内走势将很大程度上取决于非农的好坏。中长线来看，只要金价守在1800上方，则上涨仍有较大机会。

（现货黄金日线图）

北京时间8:27，现货黄金报1809.23美元/盎司。

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