欧洲央行将在2022年提高50个基点的利率

周一（2月7日），黄金价格从16美元上涨到1823.47美元，每周超过1823.47美元。在通胀担忧和挥之不去的地缘政治风险的支持下，由于市场正在等待关键通胀数据来判断美联储的加息轨迹。

美国国家安全顾问沙利文上周日表示，俄罗斯可能会在几天或几周内入侵乌克兰，但仍有可能选择外交解决问题。

在美国上周五公布乐观的就业报告后，10年期美国国债收益率徘徊在2019年12月以来的最高水平附近。

美国1月份的通胀数据将于周四公布，预计美联储3月份将提高50个基点的概率为三分之一。根据上周五公布的数据，截至2月1日当周，投机者已经减少了COMEX黄金净多头头寸。

中国银行指出，在美联储货币紧缩加快的背景下，整体金价仍表现出相当大的韧性，基本稳定在1800美元的关口。2019年以来10年期美国债券名义收益率、10年期盈亏平衡通胀和金价回报结果显示，目前金价已高于拟合值近150美元，接近2020年8月金价高点；从历史上看，当金价偏离拟合值超过100美元时，通常标志着拐点即将到来，我们需要警惕随后金价回调的风险。

上周，金价的看跌压力减弱，成功接近200日移动平均线。美国的就业数据比预期的要好，但失业率上升了。本周，交易员将再次关注通胀数据。我们认为，金价有机会从目前的支撑位反弹，并开始上涨到1850美元。

美国CPI在宣布之前就在市场上引起了轩然大波。随着对通货膨胀的担忧，投资者再次拥抱贵金属和其他避险资产。当天，亚洲黄金价格报告为1820.93美元，而银价涨至23.02美元。多头情绪的上升消除了上周的阴霾。美元和欧元都在下跌，欧洲央行总裁拉加德对市场利率上升的预期泼冷水。美国和伊朗之间的谈判似乎取得了进展，推动了原油从7年高点下跌。

欧元区面临自欧元问世以来的最高通胀率。拉加德上周四不再排除2022年加息的可能性。荷兰央行总裁Klassknot上周日呼吁欧洲央行尽快完成疫情应急债券购买计划（PEPP），为2022年第四季度加息做准备。

目前，市场估计欧洲央行将在2022年提高50个基点的利率。然而，大多数经济学家都更加谨慎。预计利率将在2022年底或2023年初上升。12月，欧元区消费者价格指数（CPI）的年增长率上升到5.1%，是央行目标水平的两倍多。欧洲央行将在3月份的货币政策会议上公布最新的经济预测和债务购买计划的重新评估。决策者私下认为，与利率相关的官方指南可能会在3月份最快调整。

俄罗斯和乌克兰之间的战争危机尚未解决。德国总理萧兹（OlafScholz）表示，由于俄罗斯军队在乌克兰边境附近集结，他对派遣更多军队到立陶宛支持北京大学西洋公约组织的东翼盟国持开放态度。在会见美国总统拜登之前，萧兹还表示，他正在考虑一切可能的措施。

受通胀担忧的提振，上周黄金期货价格创下自2021年11月中旬以来的最大单周涨幅，本周初创下近三周来的最大单日涨幅。玛莎迪首席执行官罗莎尼说：我觉得通胀开始取代美元和国债收益率的趋势，成为黄金的关键驱动力，因此黄金表现强劲。美联储越来越严重落后于曲线，政策错误的可能性越来越高。这种市场情绪有助于黄金。

他继续指出，黄金有两个关键的技术目标。第一个是1815美元，隔夜收于目标上方，下一个是1835美元。他分析说:突破下一个目标后，市场会有更高的上涨空间，只需要突破的速度，这是黄金一年多未能实现的。

上周，黄金收高1.2%，这是自11月12日至当周上涨2.9%以来最活跃的黄金期货创下的单周最大涨幅。尽管美国月度就业数据优于预期，但黄金价格仍在上涨。根据上周五的非农就业数据，美国1月份新增就业人数为46.7万，高于市场预期的15万。

在连续七周上涨后，原油期货价格在周初下跌，主要是因为交易员关注伊朗核制裁谈判的进展迹象。《华尔街日报》周五晚间报道，美国政府放弃了对伊朗一些民用核活动的制裁，让伊朗重返2015年核协议。美国将允许外国公司和官员在伊朗进行非武器核设施项目，以推翻特朗普在2020年对该项目的制裁决议。

经济学家智库中东和非洲编辑Patthaker在电子邮件评论中提到，由于美国和伊朗之间的核子谈判似乎发出了积极的声音，最近的油价势头正在稳定下来。她认为，拜登重新启动了一些制裁豁免决议，石油出口国组织及其盟友（OPEC+）无法实现产量目标，这可能会缓解市场紧张，防止油价达到每桶100美元的水平。