营业收入增长是支撑股价上涨和反映企业价值的重要指标

预计105家公司年报一季度业绩将双增长

作为实体经济高质量发展的主力军，上市公司的业绩受到市场的关注。同花顺数据显示，截至4月8日收盘，共有1369家a股公司披露2021年年度业绩，净利润3676.38亿元，同比增长21.53%。此外，239家上市公司率先披露2022年第一季度业绩预测。

进一步统计发现，在上述披露2021年年报的公司中，共有970家实现净利润同比增长，占70.85%。其中，除61家亏损公司外，204家公司实现净利润同比翻倍，与邦生物暂时以7284.28%的同比增长率居净利润增长率第一；远兴能源紧随其后，净利润同比增长7171.11%。此外，2021年13家公司净利润同比增长10倍以上。

a股上市公司不仅在2021年交出了辉煌的业绩成绩单，而且在2022年第一季度普遍表现良好。在239份发布的2022年第一季度业绩预测中，211家公司业绩预测占88.28%。其中，85家公司预计今年第一季度净利润同比增长100%以上。同时，农业发展种业、中环保、湖南海利等三家公司披露了2022年第一季度的业绩，报告期内所有净利润均实现同比增长。

进一步梳理相关数据后，发现有105家公司有望实现2021年和2022年第一季度净利润同比双增长。其中，28家公司有望实现2021年和2022年第一季度净利润同比翻倍。从第一季度业绩预增来看，东阳光预计第一季度净利润同比增长1286.86%，去年净利润同比增长110.26%。

对此，接受记者采访的融智投资基金经理胡波表示：随着价值投资理念越来越受欢迎，上市公司的基本面越来越受到市场的重视。净利润的持续增长是调查上市公司业绩的重要维度，因此双增长公司具有更好的投资价值。但也要对未来的经济环境做出一定的预测和判断，以推断这些上市公司未来的业绩。其中，受益于高繁荣的生物医药行业和基础化工行业，受益于国家政策导向和支持的新能源行业，受益于机械设备行业的产业升级，受益于电子行业的国内化进程，可能是未来长期布局的方向，特别是经过近期回调后，这些行业业绩稳步增长的领先品种投资价值更加突出。

从行业角度来看，2021年一季度净利润有望双倍增长的105只股票主要集中在基础化工、电子、机械设备、有色金属、医药生物等五个行业，涉及17只股票、15只股票、11只股票、8只股票和8只股票，占近60%。

在长期投资理念下，业绩双增长股更容易受到智能基金的追捧。统计显示，截至2021年第四季度末，上述105只股票中，有12只蓝筹股获得QFII头寸，10只蓝筹股成为去年第四季度QFII新增头寸的关键品种。

对于蓝筹股的投资机会，华辉创富投资总经理袁华明告诉记者，自去年下半年以来，上市公司的整体经营压力一直在增加。大多数实现年度报告和季度净利润双重增长的公司都处于繁荣的行业。当市场调整时，业绩持续增长的公司往往会得到资金支持，一些业绩超出预期的品种可能会成为其他市场因素的市场热点。业绩只是影响股价的一部分原因。当前的市场情绪更加谨慎，业绩与估值的匹配更受市场的关注。

去年近90%的公司营业收入同比增长。

作为公司的主要业务成果，也是企业盈利的重要保障。上市公司的营业收入也是投资者关注的财务指标。根据同花顺数据，截至4月8日收盘，已披露2021年年度业绩的1369家公司中，有1193家实现营业收入同比增长，占近90%。

接受记者采访的私募股权网络研究主管刘有华表示，营业收入是企业利润的重要保障，也可以充分反映企业的经营成果和经营状况，也可以为企业的生存和发展提供稳定的动力，因此营业收入往往是投资者分析企业是否具有投资价值的重要参考指标之一，营业收入可以实现长期稳定增长往往具有更多的投资价值。

从营业收入来看，中石化和中石油去年分别排名第一，分别为27408.84亿元和26143.49亿元。去年，平安、中铁、中铁、工商银行、中国人寿、中国移动、中国建设银行、中国农业银行等8家公司的营业收入也超过7000亿元。

从营业收入同比增长来看，上述1193家营业增长公司中有73家去年营业收入同比翻番，其中荣昌生物、康希诺、通达创业等3家公司去年营业收入同比增长率居前三，分别为46753.31%、17174.82%、784.15%。

从行业角度来看，上述营业收入增长股主要集中在医药生物、基础化工、机械设备、电子等四大繁荣产业，分别为124、116、115、107。

对此，金鼎资产董事长龙浩告诉记者，2021年营业收入同比增长的公司，除了经营良好外，2020年的低基数也是其营业收入同比增长的重要原因之一。基础化工、机械设备、电子等行业主要得到优惠政策的支持，特别是细分领域的龙头企业具有一定的资金、品牌和研发优势，医药生物产业受疫情影响的需求增加。随着我国经济的发展，居民的保健意识逐渐提高，医药生物产业的需求将更大。

一些业绩增长型股票也受到北行基金的青睐。自3月以来，上述业绩增长型股票中有225只增加了北行基金的头寸，共增加了25.97亿股。紫金矿业、中国石油、邮政储蓄银行、交通银行、京东方A、中国银行等6只股票在北行基金中增加了1亿多股。

在市场表现方面，自3月份以来，上述1193只股票中有495只超过上证指数（在此期间累计下跌6.08%），占40%以上。立航科技、鹿山新材料、万控智能制造、渝开发、振东制药、翠华珠宝、粤水电等7只股票累计上涨50%以上，表现强劲。

在这方面，方信财富投资基金经理郝新明在接受记者采访时表示，营业收入增长是支撑股价上涨和反映企业价值的重要指标。公司首先肯定了营业收入的增长，但股价反映了业绩预期。只有超出预期的业绩增长才会导致股价上涨、增长、估值和市场预期。如果股价反映了当前的估值，甚至透支了未来的业绩增长率，尽管收入增长，但股价可能不会上涨。因此，潜在增长率超出预期，相对合理的估值公司有良好的投资机会。

投资主要是未来，去年营业收入增长公司投资价值充分反映在股价上，所以对于这类公司，投资者应该分析营业收入增长背后的原因，然后判断未来营业收入增长的可能性，只有未来营业收入仍能保持稳定增长公司继续创造价值。刘有华说。

近30天来，上述业绩增长股中有649只获得买入或增持等乐观评级，占50%以上。其中，贝泰妮、贵州茅台、海天威业、金山办公、东方财富、上海家化、华熙生物、用友网等个股获得乐观评级30次以上。

1220家公司的研发费用同比增长20%以上

随着2021年a股上市公司年报的披露，研发成本作为投资者考虑公司发展潜力的重要组成部分，备受关注。

根据同花顺的数据，截至4月8日收盘，共有1369家a股上市公司披露了2021年的业绩。其中，1220家可比公司披露了5198.93亿元的R&D费用，比2020年年报公布的R&D费用(4145.50亿元)增长了20.26%。