欧盟对俄罗斯石油的制裁改善了供应紧缩的前景

本周金融市场总结：经过一周的剧烈波动，美国股市很难找到底部。标准普尔500指数连续六周下跌，创下2011年以来最糟糕的表现，表明恐慌正在蔓延，给市场投资意愿带来压力。美联储利率决议公布后，市场的大幅上涨和下跌可能表明美联储正在失去声誉，特别是在去年误判短期通胀后。

外汇市场：华尔街现在认为，美联储将在未来几次会议上提高50个利率基点，然后在杰克逊·霍尔的央行会议上，他们将不得不决定是继续还是改变路线。但美联储建议他们认为通货膨胀正在达到顶峰。人们担心美联储可能会犯错误，就像去年误判通货膨胀一样，这可能会加速经济衰退。然而，美联储如期加息，并计划披露继续支持美元。美元指数本周开盘于103.21，最高104.06，最低102.35，最终收于103.66，周线上涨0.45或0.43%。

与此同时，预计50个基点将继续扩大欧美央行之间的政策差异，这将继续抑制其他非美国货币。尽管英国央行也开始加息，但经济数据相对较弱。人们认为，英国央行可能不得不容忍更高的通货膨胀水平，而不是采取更激进的政策措施。本周，英镑/美元开盘于1.2576，最高1.2638，最低1.2276，最终收于1.235，每周下跌0.0241或1.91%。尽管欧洲也发出了鹰派信号，但它也受到了经济前景的压力，欧元本周几乎持平。本周，欧元/美元开盘于1.0541，最高1.0642，最低1.0483，最终收盘于1.0546，每周上涨0.04或0.04%。

商品市场：本周金价未能维持在1900美元以上，因为市场对美联储周三加息50个基点的反应非常不稳定，排除了6月份加息75个基点的可能性。本周，现货黄金开盘1896.99美元/盎司，最高1909.82美元/盎司，最低1850.47美元/盎司，最终收于1883.65美元/盎司。

就原油市场而言，本周油价上涨了近1.5%，并连续两周上涨。欧盟对俄罗斯石油的制裁改善了供应紧缩的前景，抑制了对全球经济增长的担忧。随着美国计划购买6000万桶原油来补充紧急库存，投资者预计今年秋天对美国的需求将会增加。然而，全球经济疲软的迹象引起了需求担忧，限制了油价上涨。

欧美股市：周四的大幅下跌抹去了美联储周三会议后的大幅上涨。美联储主席鲍威尔排除了周三大幅加息的可能性，推动标准普尔500指数和道琼斯指数创下2020年以来最大的单日涨幅。然而，道琼斯指数本周仍下跌0.24%，连续第六周下跌。标准普尔500指数和纳斯达克指数分别下跌0.21%和1.54%。为了连续第五周下跌，他们创下了自2011年和2012年以来最长的连续下跌纪录。纳斯达克指数收盘时比去年11月触及的历史高点低25%左右。

周五，美国劳工统计局宣布，4月份的新工作略高于预期，担心劳动力市场日益紧张、通胀飙升和经济增长放缓。

自今年4月和2021年9月以来，美国非农就业人数增加了42.8万，但略高于道琼斯估计的40万。失业率为3.6%，略高于预期的3.5%。

通货膨胀也有好消息:平均时薪环比增长0.3%，略低于0.4%。与去年同期相比，小时工资增长了5.5%，与3月份持平，但仍低于通货膨胀率。

劳动力参与率是衡量工人参与度的关键指标。当月下降0.2个百分点至62.2%。这是自2021年3月以来第一次月度下降，劳动力减少了36.3万人。这一水平尤为重要，因为空缺岗位与可用员工的差距约为560万。

非农数据公布后，与美联储利率谈判日期挂钩的失败表明，美联储6月至少加息50个基点的概率为100%，75个基点的概率为26.2%。美联储7月份加息50个基点的概率为92.9%，全年剩下的5次会议将加息约200个基点(与数据公布前大致相同)。

市场不再购买鲍威尔了吗？美联储75点加息的预期突然飙升。

美联储周三将基准隔夜利率提高0.5个百分点，这是22年来最大的一次，符合外界的普遍预期。美联储正在寻求收紧大流行时期的货币政策。

然而，美联储主席鲍威尔排除了今年大幅加息的可能性，因为美联储试图遏制通胀，导致经济衰退。

鲍威尔说：委员会没有积极考虑75个基点的加息。我认为人们的期望是，我们将开始看到通胀的稳定。

在鲍威尔反驳大规模加息猜测后，短期利率市场立即排除了6月75日基点的可能性。

市场普遍松了一口气，美国股市在短期内迅速飙升，标准普尔500指数创下2020年5月以来最好的一天。美国国债价格上涨，两年期国债收益率下降14个基点。美元大幅下跌。

然而，这种情况可能不会持续下去。令人担忧的是，如果不采取强硬措施，市场将面临持续高通胀和放缓增长的有害组合。

目前，市场再次消化了75点加息的预期。美国利率期货价格显示，美联储6月75个基点加息的可能性为75%，美联储观察工具认为近83%。

下周，市场将更加依赖数据，关键数据将是美国4月份的通胀数据。