ST热电披露行政处罚提前通知

6月13日，美盛和美盛宣布，该公司和实际控制人赵晓强最近收到了中国证监会的立案通知，因涉嫌非法信息披露而被立案调查。或者受这一消息的影响，此前连续五个交易日跌停的美盛和美盛，仍在13日14字跌停。

St美生是最近几家被立案调查的公司之一。据统计，自今年以来，中国证监会已有44家公司或其股东对高管进行了调查，这是去年同期的2.5倍。自5月以来，已有19家公司被立案调查，占40%以上，这在一定程度上反映了调查速度的加快。

一些投资银行家表示，被立案调查的公司数量显著增加，揭示了依法严厉打击证券非法活动的决心和态度。在零容忍的要求下，一些问题公司已经被立案调查。此举打击了资本市场的非法活动，保护了投资者的合法权益，将进一步激励和推进资本市场的高质量发展。

上述投资银行家表示：我们还注意到，最近宣布立案调查的公司数量显著增加。如果我们只看数量，这确实有点出乎意料，但在看了公司名单后，我们认为这是意料之中的。

从数量来看，在不到半年的时间里，已有44家公司宣布被中国证监会立案调查。这种情况在过去几年中从未发生过。具体来说，在每个月，从1月到4月，被立案调查的公司数量为个位数。今年5月，这个数字增加到12个；从6月到现在，有6个。

在观察最近的案件时，一旦公司被立案调查，相关公司往往会立即被投资者投票。例如，该机构于6月7日晚间宣布，该公司最近收到了中国证监会的立案通知。中国证监会因涉嫌违反信息披露法律法规而决定对该公司提起诉讼。事实上，该公司的股价在同一天开盘走低，收盘跌停。

具体到公司在公司的情况下，许多被立案调查的公司都是ST股票。这些公司在运营和公司治理方面存在问题，被立案调查也就不足为奇了。这也导致了一个有趣的现象。备案消息公布后，一些公司甚至股价大幅上涨。

例如，5月25日，中国证监会决定中国证监会决定对公司及其控股股东提起诉讼，因为该公司及其控股股东涉嫌违反信息披露法律法规。同一天，St热电开盘走低，走高，日内振幅为9.4%。在接下来的几天里，该公司的股价继续上涨，短期内上涨了40%以上。

一些私募股权人士表示，他们不能用常识来看待这些公司股价的涨跌。他们有很多问题。调查表明，混乱已被列入解决议程，也可以在一定程度上被视为坏消息。这只是猜测，理性的投资者不会购买这样的股票。

涉嫌违反信息披露无疑是今年被立案调查的主要问题。35家公司披露的信息披露原因被提及调查，占80%。他们的主要问题是虚假报告、隐瞒和不及时报告。

例如，5月25日，ST热电宣布，该公司和控股股东因涉嫌在信息披露方面违反法律法规而被立案调查。一周后，ST热电披露的行政处罚提前通知披露了一个原因。经核实，2021年10月底，ST热电在煤炭储存条件下再支付了1.6亿元用于热电集团购买煤炭的资金，满足了冬季供暖期间煤炭的需求，本质上形成了控股股东的非经营性资金占用。上述1.6亿元资金占公司2020年底经审计净资产的21.51%。截至今年4月22日，热电集团已将所有占用的资金和利息返还给公司。

年度报告无法发布也是今年许多公司被立案调查的原因之一。由于未能按期披露2021年度报告，ST辅仁因涉嫌违反信息披露法律法规而被中国证监会立案调查。

例如，St辅仁公司已于5月5日停牌。如果公司股票在停牌后2个月内仍不能披露2021年度报告，公司股票将受到退市风险警告。如果年度报告在退市风险警告实施后2个月内未披露，公司股票可能会被终止。

需要注意的是，2021年实施了退市风险预警，退市全球，退市济堂。这一次，2021年年报未能如期披露，不仅被立案调查，还被交易所终止上市。

如果涉嫌非法信息披露是上市公司容易犯的错误，那么内幕交易和操纵股价是关键少数问题的高发地区，如上市公司的主要股东和高管。

例如，太钢不锈钢于1月13日发布通知，称柴志勇董事于1月10日收到立案通知，中国证监会决定立案，因为它涉嫌泄露内幕信息。6月10日，该公司宣布，山西省证券监督管理局最近发布了《太钢不锈病内幕交易行政处罚决定》，认定柴志勇构成内幕交易，罚款50万元。

盛兴股份因实际控制人操纵股票价格而被立案调查。3月12日，盛兴股份宣布，董事长林永贤因涉嫌操纵证券市场而收到中国证监会的立案通知。同样，于达股份1月18日发布公告，称实际控制人王正宇涉嫌非法内幕交易于达股份等违法行为，已被中国证监会立案调查。同时，公司表示，王正宇已辞去董事长、董事、总裁、董事会专门委员会成员的职务。或受此事件影响，于达股份5月16日披露，王正宇及其一致行动人签署了收购意向书，并计划转让控股权。

值得一提的是，短期交易也是监管的重点。2月17日，中国证监会决定对实际控制人、董事长曹吉进行调查，因为他的配偶非法买卖公司的股票。3月11日，该公司表示，曹吉已经收到了行政处罚决定，表示将认真吸取经验教训，认真加强自己和直系亲属对相关法律法规的研究，严格规范上市公司股票交易，积极配合上市公司做好信息披露工作。

只有贯彻执行市场违法行为的‘零容忍’政策，打击金融欺诈、内幕交易、市场操纵等恶性违法行为，才能促进良好的资本市场生态，诚信、守法、规范、透明、开放、包容，真正实现上市公司的适者生存。投资银行家表示，这一观点已成为整个市场的共识。

《关于依法打击非法证券活动的意见》（以下简称《意见》）是加强和完善当前和未来证券监督执法工作，明确了行动计划。中国证监会领导的打击资本市场违法行为协调小组立即成立。

根据《意见》，到2025年，资本市场法律体系更加科学完善，中国特色证券执法司法体系更加健全，证券执法司法透明，规范性和公信力显著提高，行政执法与刑事司法的高效、顺利衔接，形成了良好的资本市场生态，崇尚法律、守信用、规范、透明、开放、包容。

今年，退市公司数量大幅增加，一批公司彻底离场，市场环境得到明显改善。如今，被立案调查的公司数量大幅增加，这进一步体现了‘零容忍’的监管理念。上述投资银行家表示：多层次、多角度严格监管已成为常态。

投资银行家进一步表示，随着新《证券法》的实施，监管规章制度越来越完善，立体处罚框架逐步建立，证券执法和司法部门的共同努力得到加强。坚持全面监测、全链打击、全面问责，零容忍正在加快形成符合国情、共同建设、共同治理的资本市场治理模式。