周三下午2点(7月27日),美联储宣布连续第二次加息75个基点,将基准隔夜贷款利率提高到2点.25%-2.50%的范围,试图抑制失控的通胀,而不会导致经济衰退。
加息75个基点的决定相当于美联储6月份的最后一次加息,这是自1994年以来最大的单次加息。美联储今天的行动使6月至7月累计加息达到150个基点,这是沃尔克自20世纪80年代初执掌美联储以来最大的。
美联储连续四次会议增加了美国的贷款成本,进一步抑制了家庭和企业的支出。其目标是遏制自20世纪80年代初以来从未见过的高通胀。
目前短期贷款利率为2.25%至2.2019年的水平相当于50%。
美联储在其政策声明中表示“最近的支出和生产指标都变软了。”
“尽管如此,增长近几个月来一直很强劲,失业率仍然很低。通货膨胀仍然很高,这反映了疫情、食品和能源价格上涨以及更广泛的价格压力造成的供需失衡。”
美联储再次表示,它“预计在目标范围内继续加息是合适的”。
政策声明说,“FOMC我们决心将通胀率恢复到2%”,重申“高度重视通胀风险”的措辞。
FOMC会“预计将继续提高目标范围”如果风险可能阻碍通胀目标的实现,美联储将调整政策。
联邦基金利率对银行间短期贷款收费的影响最直接。它还影响了许多消费品,如浮动抵押贷款、汽车贷款和信用卡。这一增长使基金利率达到了自2018年12月以来的最高水平。
自6月会议以来,美联储官员在一系列言论中表示,美联储将继续加息,美联储普遍预计将加息。央行官员强调了减少通胀的重要性,即使这意味着经济放缓。
加息决定一致通过。今年6月,堪萨斯城美联储主席乔治反对放慢加息速度,将利率提高0.5个百分点。
美联储利率决议公布后,美元指数DXY短期走低近30点至106点.97。
短期内,非美元货币上涨,欧元对美元短期上涨32点,现报10点.0149;短期内,英镑兑美元走高33点,现报10点.2071年;短期内,美元兑日元跌46点,现报1371.05。
美联储利率决议公布后,现货金短期内上涨7美元,创下1726点新高.87美元/盎司。
美国10年期国债收益率短期上升4个基点后下降,现报告2.754%。美国3个月期与10年期国债收益率之间的利差趋于陡峭,从211年期开始,.63个基点扩大到29个.21个基点。
在今年加息之初,利率一直在零附近波动,但通常引用的通胀指数的年利率已经上升到9.1%。美联储的目标是将通货膨胀率控制在2%左右,但为了实现充分包容的就业,美联储在2020年调整了这一目标,使其略高。
6月份,失业率保持在3月份.6%,接近全面就业。但即使按照美联储核心个人消费支出标准(5月4日).7%),通货膨胀也远离目标。
减少通货膨胀并非没有风险。美国经济面临衰退的风险,因为通货膨胀减缓了消费者的购买,打击了商业活动。
第一季度GDP折合成年率下降.6%的市场预计周四公布的第二季度数据将继续下降,这是衡量经济衰退的一个普遍指标。道琼斯指数周四的读数预计为0.3%。
在加息的同时,美联储正在将资产负债表上的资产持有量减少近9万亿美元。自6月份以来,美联储已经开始允许一些到期债券的收延长。
自减持以来,资产负债表只减少了160亿美元,但美联储设定的上限为475亿美元,可能会逐步调整。这个上限将在整个夏天增加,最终在9月份达到每月950亿美元。这个过程在市场上被称为“量化紧缩”这是美联储用来影响财务状况的另一种机制。
随着资产负债表的加速,市场预计美联储将在9月份提高至少半个百分点的利率。芝加哥商品交易所集团(CMEGroup)根据周三下午的数据,美联储9月份加息75个基点的概率为53%,这将是连续第三个月加息75个基点。
联邦公开市场委员会不会在8月举行会议,而是在怀俄明州的杰克逊霍尔举行年会。
尽管6月份委员会发布的预测显示,美联储将在明年夏天前开始降息,但市场预测将持续到2024年。
许多官员表示,他们预计将在9月前大幅提高利率,然后评估这些措施对通胀的影响。今年6月,消费者价格指数(CPI)自1981年11月以来,牙科护理成本也达到1995年以来的最高水平,其中租金指数为1986年4月以来的最高水平。
美联储一直面临着批评。一方面,当通胀在2021年首次加速时,收紧政策太慢,另一方面,可能会导致更严重的经济衰退。
沃伦周三对阵马萨诸塞州民主党参议员CNBC她说,她担心美联储加息会导致失业率上升,给经济底层的人带来经济风险。
一些机构评论说,就业市场的声明表明,美联储现在只需要解决通胀问题,而不需要平衡增长风险。一些人指出,最近申请失业救济的增加表明,劳动力市场正在恶化。SGH美国宏观咨询公司的首席经济学家指出,这可能是由于季节性调整。当季节性因素消退时,数据将在未来几周提供更多信息。在就业市场明显放缓之前,美联储相对容易继续收紧政策。
有分析师评论说,FOMC在7月的会议上,一致决定将利率提高75个基点,这发布了一个明确的信息:美联储远未宣布克服通胀。尽管许多人担心美国经济处于衰退的边缘,但美联储官员似乎认为玻璃里的水是半满的。强劲的就业市场使美国经济能够承受快速收紧货币政策的压力。分析人士认为,美联储不太可能像预期的那样在今年晚些时候暂停加息。
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