至于上半年期货公司的业绩

随着中报季的结束，期货公司也纷纷交出“答卷”。据期货日报记者不完全统计，截至8月31日，共有74家期货公司发布业绩，包括5家上市期货公司、13家新第三董事会上市期货公司、56家上市公司参与或控股期货公司（主要是经纪期货公司）。今年上半年，公司实现净利润约56亿元。

根据中期协会的数据，根据母公司的口径，上半年150家期货公司实现了202年的收入.实现净利润583亿元.同比下降92亿元，同比下降92亿元.53%和4.59%。总的来说，受疫情、利率下降等因素影响，上半年期货行业整体收入和净利润均有所下降，但仍表现出较强的韧性，多家公司业绩逆势上升。

从上半年的收入来看，74家期货公司中有70家披露了收入数据。永安期货仍处于领先地位，收入同比增长17家.18%，至195.51亿元。银河期货、中信期货、国泰君安期货、浙商期货收入也超过50亿元。

从净利润来看，上述74家期货公司中，上半年18家净利润超过1亿元，主要是经纪期货公司。国泰君安期货排名前两位，达到行业净利润顶峰“一哥”宝座，净赚5.38亿元，同比增长近30%。中信期货排名第二，净利润5.36亿元，同比增长10%以上。

银河期货、永安期货、中信建投期货、东证期货、国投安信期货净利润在2亿元至5亿元之间，分别为4亿元.06亿元，3.16亿元，3.10亿元，2.85亿元，2.23亿元。

净利润在1亿元至2亿元之间的期货公司有11家，包括招商期货、瑞达期货、华泰期货、海通期货、光大期货、申银万国期货、中粮期货、广发期货、方正中期期货、国信期货、浙商期货。

经纪业务规模的不断扩大是18家净利润超过1亿元的主要期货公司的共同特点，从客户权益的持续增长可以看出。截至6月底，国泰君安期货客户权益为932亿元，东证期货客户权益为700多亿元，较去年年底分别增长18亿元.6%和7.7%。

幸运的是，一些期货公司的风险管理业务在扩大规模的同时，利润也显著增加，对整体净利润的贡献也有所提高。今年上半年，银河期货子公司银河德瑞资本管理有限公司实现了87笔收入.61亿元，净利润1.88亿元，同比增长611亿元.60%和26.净利润占银河期货总净利润的40%以上。

至于上半年期货公司的业绩，大型期货副总经理景川告诉《期货日报》，自今年年初以来，大宗商品市场经历了5月前的滞胀交易和5月后的衰退交易。在滞胀交易阶段，市场冲突更加明显，投资难度显著增加，导致市场交易急剧下降，但与此同时，实体企业对风险管理的需求突出，因此期货市场的保证金权益和头寸保持上升的势头。在交易衰退阶段，交易活动增加，但也明显低于前两年的复苏交易。总的来说，今年的市场波动将对流动性产生一定的抑制作用，交易活动将弱于前两年。因此，经纪业务呈现持续增长的趋势，但收入有一定的下降。

随着业务规模的扩大，对期货公司注册资本规模的要求也越来越高。记者发现，“增资”这是一些半年报中的高频词汇，一些期货公司经历了多轮增资。报告期内，中信期货注册资本由56亿元改为76亿元，银河期货注册资本由23亿元增至45亿元。今年5月，国泰君安期货注册资本从30亿元增加到40亿元，7月进一步增加到50亿元。今年6月，东证期货注册资本由28亿元改为33亿元，8月增至38亿元。

中期协会数据显示，截至2022年7月底，全国150家期货公司注册资本为1089.2021年底，这一数据为9877亿元，.7个月内增加102亿元.68亿元，增速高达100亿元.40%。

今年上半年，期货公司掀起了一波增资浪潮，主要是一些经纪期货公司和一些非经纪公司。南华期货研究所所长曹阳辉认为，期货公司增资浪潮的背景之一是期货和衍生品法的正式启动，不仅肯定了期货行业在整个金融体系和资本市场中不可替代的战略地位，而且为期货行业的未来发展建立了顶层设计，明确了发展方向。期货公司应利用期货和衍生品法的东风，大力发展国内外、场内外、风险管理和财富管理业务，对公司注册资本提出更高的需求。

“期货公司增加注册资本，表明对期货及衍生品市场的发展前景持乐观态度。”曹阳辉表示，近年来期货市场资金规模发展迅速。根据中期协会的数据，截至7月底，期货市场权益已达到1.5万亿元，比去年底增长了3000多亿元。与10年前相比，期货公司的收入和净利润都发生了翻天覆地的变化。

此外，曹阳辉还表示，期货市场参与群体的结构变化也对期货公司的净资本提出了更高的要求。近年来，期货市场参与群体机构化的发展趋势非常明显，工业企业和金融机构的参与逐渐增加，需求日益多样化。特别是两年前，一些银行和保险公司被允许参与国债期货，这对期货公司的净资本提出了更高的要求。净资本的提高将有利于期货公司提高抗风险能力、盈利能力和技术创新能力。

景川表示，期货公司客户权益持续上升，对净资本的要求不断提高。同时，经纪期货公司的净资产收益率（ROE）随着持续改进，股东更愿意从收益的角度增加投资。创新业务的不断推出、业务、风险管理业务、现金业务和资产管理业务的发展也需要更多的资本支持，因此近年来期货行业出现了显著的增资浪潮。

今年8月1日，期货和衍生品法正式实施，以立法的形式肯定了期货市场价格发现、风险管理和资源配置的功能，为期货和衍生品市场的发展提供了法律保障。业内人士对期货公司未来的发展前景持乐观态度。

“期货和衍生品法出台后，为场外衍生品的发展提供了机遇，国际品种逐步发展甚至国内外双向交易的条件日益成熟。同时，为期货公司的多元化发展铺平了道路，为期货与现货、资产管理、咨询、传统经纪业务的协调发展提供了机遇。期货公司风险管理公司的功能将显著提升到一个新的水平。”景川说。

曹阳辉认为，期货公司将在国内外、场内外、期货和现货、风险管理和财富管理等业务方面带来相对较大的发展机遇。期货和衍生品法明确界定了期货公司的业务类别、衍生品业务和海外业务，有些在原业务的基础上拓宽了内涵和延伸，丰富了期货行业的业务水平。

首先，期货市场国际化将进一步深化，“走出去”和“引进来”一方面是期货品种的国际化，另一方面是交易所和期货经营机构的国际化发展。

其次，期货市场参与群体的机构化发展，工业企业对避险的需求不断增加，保险、银行、证券、基金等金融机构参与期货市场的积极性逐渐提高。

最后，期货市场作为资产配置的功能将逐步发挥作用。期货市场具有定价和风险管理两大传统功能，但随着居民财富的增长和财富管理的需要，期货市场在财富管理中发挥着越来越重要的作用。