10月24日,西藏矿业(000762.SZ)披露2024年三季报,第三季度内,公司实现营业收入1.95亿元,实现归母净利润4116.88万元;今年前三季度,公司实现营业收入5.87亿元,同比增加5.06%,实现归母净利润1.52亿元,同比增加34.62%。
随着“金九银十”汽车行业旺季的到来,以及前期以旧换新政策增量释放,9月新能源汽车市场实现加速增长,出货量爆发明显。同时,新能源汽车后续增长预期,拉动上游动力电池及碳酸锂需求增长,拥有显著锂矿资源优势的西藏矿业有望深度受益。
从各家车企公布的9月销量数据来看,传统车企方面,比亚迪单月的销量首次突破40万大关,吉利汽车单月销量亦突破20万辆,两家车企的年度销量达成率超过七成。值得一提的是,比亚迪在9月举行了集团第900万辆新能源汽车的下线仪式,按此进度,其有望在今年第四季度达成1000万台新能源汽车下线的里程碑。吉利汽车新能源销量达到9.11万辆,在总销量中占比超45%。
新势力车企方面,多家车企创造出月销量的新高。其中,理想汽车9月销量突破5万台,同比增长48.9%,零跑汽车突破3万台,同比增长113.7%,小鹏汽车也凭借Mona M03的热销和快速交付将月销量抬升到2万台以上。深蓝、极氪等品牌销量亦实现同比与环比双增长,饱受关注的小米汽车也已连续4个月月销量超过1万辆。蔚来汽车在今年1月~9月共交付新车14.93万台,同比增长35.7%。
招银国际证券研报认为,新能源汽车9月领先指标表现稳健,为2024年第四季度销量定调。升温的领先指标,叠加国庆黄金周期间强劲的订单增长调研情况,以及9月下旬推出的一系列新能源新车型以及政府补贴的翻倍落地,都预示着新能源车有望在10月份以及整个四季度实现强劲的销量增长。
华宝证券研报亦指出,汽车市场政策利好不断,为新能源汽车持续快速增长提供了有力支撑。自从今年4月我国推出汽车以旧换新政策以来,上海、四川等各地纷纷推出地方层面的汽车以旧换新加码政策。据中汽协数据,2024年1月~8月,我国新能源汽车产销分别完成700.3万辆和703.3万辆,同比分别增长28.9%和30.9%,市场占有率达到37.5%。
新能源车产销量双增,带动动力电池装车量同步上升。据华宝证券研报显示,今年1月~8月,我国动力电池累计装车量292.1GWh,累计同比增长33.2%。其中三元电池累计装车量85.7GWh,占总装车量29.4%,累计同比增长23.6%;磷酸铁锂电池累计装车量206.2GWh,占总装车量70.6%,累计同比增长37.8%。
值得注意的是,新能源车销量爆发带来的上游动力电池需求增长预期,或还将传递至碳酸锂回暖。与此同时,2024年低位运行的锂价,在国庆长假前后迎来一轮涨势。10月8日,碳酸锂价格有所提振,期货方面,碳酸锂主力合约集体上涨。其中碳酸锂主力期货(LC2411)合约盘中急速上涨,最高上探至8.48万元;现货方面,碳酸锂均价报7.75万元/吨,相比9月最后一周平均报价上涨了3.5%。
瑞达期货研报亦指出,碳酸锂需求端方面,下游整体采买情绪提升,前期上下游过大心理价格分歧有所收窄,现货市场成交热度提升。终端消费方面,“金九银十”是传统消费旺季,预计下游需求将明显提振,带动碳酸锂库存逐步去化。
在量价双增预期之下,拥有优质碳酸锂矿产资源的西藏矿业有望深度受益。独特的资源优势赋予西藏矿业突出的行业地位,据悉,西藏矿业拥有国内最优的锂、铬资源。在锂矿领域,西藏矿业下属的西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司(以下简称“扎布耶公司”)对西藏扎布耶盐湖拥有独家开采权,矿权面积298.5平方公里。
据介绍,西藏扎布耶盐湖是世界三大、亚洲第一大锂矿盐湖,是富含锂、硼、钾,固、液并存的特种综合性大型盐湖矿床,其具有世界独一无二的天然碳酸锂固体资源和高锂贫镁、富碳酸锂的特点,卤水已接近或达到碳酸锂的饱和点,易于形成不同形式的天然碳酸锂的沉积,因而具有比世界同类盐湖更优的资源。
今年6月,西藏矿业披露项目进展公告称,公司的西藏扎布耶盐湖绿色综合开发利用万吨电池级碳酸锂项目于2024年6月30日开始试生产。该项目采用“膜分离+蒸发结晶”工艺高效回收扎布耶盐湖锂、钾等资源,设计年产电池级碳酸锂9600吨,工业级碳酸锂2400吨,副产氯化钾15.6万吨,铷铯混盐200吨。随着扎布耶二期项目进入试生产,西藏矿业的产能扩张、资源兑现或提速。
除拥有显著矿产资源优势之外,技术优势也是西藏矿业的另一核心竞争力。近年来,西藏矿业加大了研发投入力度,联合科研院所、设计院等优化原生产工艺,开展新工艺攻关,同时加强了对知识产权的保护,目前已拥有盐湖提锂相关技术8项专利。
在锂矿板块,经过多年的工业实践与研发,西藏矿业现采用的“太阳池结晶法”生产工艺适应西藏扎布耶盐湖,对环境损害较小,绿色低碳发展效益较为显著。今年上半年,西藏矿业实现营业收入3.92亿元,同比增加38.40%,其中,锂类产品实现营收2.75亿元,同比增长30.98%,在总营收中占比超七成。
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