威廉姆斯释放观望信号，美元持稳施压银价，白银下行通道已打开

北京时间周二（3月31日）欧盘时段，美元指数交投于100.441附近，现货白银目前交投于73.25美元/盎司，基本面关注美国2月JOLTs职位空缺、美国3月谘商会消费者信心指数。

纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，在中东战争导致供应链出现明显扰动的背景下，当前的利率水平处于合适位置。威廉姆斯释放出一个明确信号：至少在当前阶段，美联储最合适的应对方式，可能是不采取额外行动。

他预计，到2026年底通胀率将达到2.75%，其中部分原因正是能源价格的上升。今年美国经济将增长2.5%，动力来自财政政策支持、有利的金融环境以及对人工智能的投资。

另外，威廉姆斯表示，他不确定调整银行资本和流动性要求在多大程度上能够减少银行对准备金的需求，从而帮助缩减央行资产负债表规模。

此外，芝加哥联储的数据显示，3月份美国国家金融条件指数的收紧幅度，创下了去年4月特朗普宣布全面关税政策以来的单月之最，紧缩程度达到了自去年5月以来的最高水平。在此之前，只有2023年3月的地区性银行危机以及2022-2023年间美联储密集的加息周期，曾带来过更剧烈的市场挤压。

从更广泛的技术面来看，短期偏向依然看跌，银价明显低于约75美元的100日简单移动平均线（SMA）。100日SMA持续上升，但不再提供支撑，反而限制反弹，现货白银延续下滑，趋向由200日指数移动平均线（EMA）定义的长期上升趋势区间，后者位于约63美元附近。

与此同时，动能状况加剧下行压力，移动平均线趋同/背离（MACD）指标持续位于其信号线下方且处于负值区间，柱状图保持疲软。此外，相对强弱指数（RSI）为低于50线，反映持续的卖压而非超卖压力，利好银价空头。

初步支撑位于约69.00美元附近，守住近期低点67.85美元，若明确跌破该区间，下一个看跌目标约为63.00美元，届时上升的200日EMA将提供更为坚实的中期支撑。上方阻力则出现在75.00美元区域，100日SMA与近期跌破区间汇聚，若日线收盘站上该水平，将有助于缓解当前看跌氛围，并打开通往80.00美元的路径，后者为下一道阻力。

然而，阻力最小路径仍指向下方，只要银价维持在75.00美元以下，反弹仍易遭遇新一轮卖压。