CME集团拟年内启动算力期货，开启AI时代新交易品种

算力正被越来越多的人称为21世纪的新原油。正如原油通过在期货市场上交易来确定价格并管理价格波动风险一样，算力也即将开启属于自己的期货市场。

旗下拥有芝加哥商品交易所的CME集团首席执行官特里达菲5月宣布，将于今年年内正式启动人工智能开发所需算力的期货市场。这一消息标志着全球金融衍生品市场正在向数字经济的新领域拓展。

算力通常是指人工智能计算处理所需要的硬件能力，包括英伟达的图形处理器、SK海力士的存储器以及服务器等。在AI开发竞争中，无论是训练大语言模型还是进行推理运算，都离不开强大的算力支撑。为了开发AI和扩大云业务，美国四大科技公司Alphabet、亚马逊、Meta和微软2026年的设备投资额高达7250亿美元，其中大部分用于购买GPU等算力硬件。

由于需求激增，GPU等产品持续涨价，采购难度加大。因此很多AI开发企业以小时为单位从云服务提供商等处租赁算力。但目前算力交易以场外协商为主，交易及价格的透明度仍然不足。Silicon Data公司从2025年起开始追踪英伟达主力GPU H100的租赁价格并计算对应指数，每日从全球约200家运营商采集15万条数据。CME集团将推出与这一租赁价格指数挂钩的期货交易品种。

算力期货的具体运作方式与原油期货类似。一家计划半年后使用大规模算力的人工智能企业，如果担忧未来GPU租金上涨，可提前买入期货合约。一旦租金真正走高，期货交易产生的收益就能抵消实际增加的成本。反之，GPU租赁服务商则可通过卖出期货来规避未来租金下跌的风险。

不过算力期货也面临一定的风险和挑战。如果算力变成金融商品，大量资金涌入期货市场，在提升流动性的同时也可能加剧投机行为和价格波动。日本AI开发企业人士警告称资金雄厚的大企业若利用价格对冲更长期锁定算力资源，中小型AI开发运营商可能反而更难通过现货交易获取算力。

分析人士认为，算力期货的推出将为快速发展的AI产业提供急需的风险管理工具，有助于形成合理的算力定价机制，促进整个行业的健康发展。目前CME集团尚未公布期货市场的具体细则，市场正在密切关注这一创新金融产品的后续进展。